提問：謝謝，我來自一所醫療檢查公司，首先我同意邵主任的說法，我認為金融危機產生的原因并不是因為公司治理機制出現問題，而是因為金融監管出現了問題。因為我們都知道，公司治理機制從本質上來講就是要保護少數股東的權益，我現在希望問一個公司治理相關的問題，我特別想要問布列坦爵士一個問題，我們都是老朋友，我希望問你這樣的問題不要介意。被任命成董事會的成員，在英國和歐洲都是外部董事，我們知道董事會的責任在英國、歐洲的責任不像美國那么嚴厲，大多數的獨立董事都是董事會主席任命的，如何保證獨立董事能夠盡職，值得我們信任他們，如何才能夠保護少數股東的權益？

布列坦：雖然對于少數股東的保護是非常重要的董事會職責，但并不是全部，甚至并不是最重要的職責。我認為董事會的重要職責就是比保護少數股東的權益多得多，比如說包括一個工業企業正在思考要進行購并或進行投資，獨立董事看一下投資是否適當，如果不是適當就應該阻擋投資，這不僅對少數股東有好處。我覺得董事會必須要盡職，我覺得沒有一個自動化的制度保護少數股東的權益，而是股東保證獨立董事的獨立性，我們現在看到，股東越來越積極，他們也參與了董事會的任命過程，雖然董事長或CEO有提名權，但現在有更多的可能性，就是股東參與任命，股東對一個董事不滿，會撤出他的董事職位。

布列坦：在我們公司當中，有多數股東其實是一個機構，或者幾個機構成立多數股東、大股東，比如在英國商學會參與到董事會管理過程當中，我認為這是很好的事情。
提問：我有一個問題想請教邵寧主任，2004年國資委建立了風險管理委員會制度，并且對于中央企業的干部考核使風險管理作為重要的內容，2004年到現在推行了那么多年，是否對中國中央企業避過金融危機有一定的幫助呢？

邵寧：我認為風險管理在中央企業推出之后，包括董事會，肯定對中央企業的重大決策是有幫助的。但這次金融危機，我覺得不是中國某一些企業的作用，這主要是國家的作用，或者說是政府采取措施的作用。我說的國家作用就是中國在這場危機中受的直接沖擊比較小，再有一個是政府適時推出需求，彌補外匯下降的缺口，我覺得不是某一些企業，關鍵是國家整體和政府整體。

提問：我有一個問題想請你們評論，如果從上次危機是東亞訊帶資本主義，銀行在董事會治理結構中發揮了重要作用。如果從這次危機來講，美國次貸危機，美國議會歸結于美國公司治理結構出現了一些問題，比如說這些CEO比較貪婪，雷曼公司倒閉以后要求那么多的賠償，從法律來講，只要公司內部進行認可，法律上沒有約束，奧巴馬政府通過修改相關法律繞過這樣的問題，請嘉賓評論的問題是目前的治理結構之中，原來是公司內部的事情，現在是不是應該有所拓展，比如說銀行、政府在道德風險這一塊加強防范。

奎勵杰：在未來的幾個月當中，在美國政府所關注的重要話題就是要重檢金融管理的法案，對金融監管進行重檢。如果想監管有效的話，監管者必須要有執法的權利，要有執法的權利，主權國家要對他進行授權，所以它是民主主義的。但在全球的資本當中，全球合作非常關鍵，而且我們應該建立全球的框架，國家的監管者也可以朝著二十國精神方向進行邁進。但金融服務的監管確確實實成為美國政府關注樂觀重要話題，我們要看一看公司治理機制將來會發生什么樣的變化。

布列坦：我同意他的做法，因為我覺得這是平衡，我們要采取緊迫的行動，因為每個人意識到這是一個危機，必須要改，意識到危機之后，更多的人說，我們現在做得不錯，都做得很好，將來我們要放松，但是要平衡的一點，我們應該有緊迫性，在危機之后我們有緊迫性。因為金融行業是全球的行業，不同的司法管轄區不同之處不應該太大，我們應該達成共識，但需要一些時間。所以需要達到的平衡，需要要很多的時間達成共識，同時要迅速采取行動，必須找到一個平衡點，找到中間的地位?，F在達成的共識就是不同的國家，監管的細節可能有些差異，但總的監管方向是一樣的。

奎勵杰：我同意這種緊迫感，但我想補充一點，如果我們迅速采取行動，允許每一個國家制定自己的監管框架，那我們可以出現監管套利的情況，使得有一些機構轉移到監管水平比較松的國家。所以，我們要進行平衡，一方面要抓緊行動，一方面達成共識，這種共識是二十國集團必須達到的平衡。

梁錦松：事實上很簡單的回答，很難做出一個平衡，但我們講到所謂重新設計金融架構的時候，我們都知道進機構和公司都會受到政府政策的影響，包括財政政策的影響，金融機構本身還會面臨著評級機構和審計師的審計。重新設計金融架構要做很多事情，我們必須要記住公司治理結構是公司本身，關于監管者，監管者面臨很大的復雜性，一方面是國家之間的差異，我們并不是一個協調一致的整體，監管套利可能會出現，對整個體系是不安全的。很多人都評論說，在美國我們需要做最多的工作，因為現在美國的制度是破碎的，在三十年代的時候金融危機、大蕭條發生的時候，我們把不同的行業分業經營，把不同的監管權交給不同的部門達成制衡，但這次危機發生之后，我們沒有一個單一的監管機構能夠高效地管理本次危機，能夠負責全局。市場現在更加融合了，因為衍生產品的產生我們可以交叉不同的產品進行合作，對產品的結構進行很好的架構。日本、英國有金融監管局，負責所有的金融機構的監管，我們也相信不是一個機構或多個機構，每個國家都有自己的情況，至少每一個國家要有一套機制來協調不同監管者之間政策的協調性，這在美國往往缺乏這種協調機制，整個監管體制太分散。香港經管局管銀行，香港證監會管銀行業和保險業，還有財政司司長協調經管局、證監會等等，確保兩個機構不競爭，也沒有職能重疊，政策之間協調好。所以我們講金融穩定需要協調，香港財政司司長的權利很大，和整個所有的機構有一個協調機制，他能夠提供一個非常明確的市場信息或指引，可以指引資金的流向，指引某些市場行為。美國也在逐步形成這樣的機制，可能跟香港很不一樣，我相信未來美國的機制會更加有效。有效之處就形成一套各個監管當局之間的溝通協調機制。換句話說，這的不得不做的事情，因為市場很聰明，如果跟不上的話有時候就出問題。

簡碧佩：我想這是一個很好的總結，我們大家都同意公司更加透明、更加開放，這是我們必須遵循的原則，非常感謝大家參加這一輪的討論，謝謝大家，謝謝所有的討論嘉賓。