2014年暑期夏令營A組 王倩

月末效應來襲

    根據銀率網最新數據，上周（7月21到7月27日）共有710款銀行理財產品發售，平均預期收益率為5.17 %,平均投資期限為138天。有32款人民幣非結構性理財產品預期收益率超6%（包含），占產品總量的4.5%。其中22款產品來自城市商業銀行，7款產品來自股份制銀行，3款產品來自國有商業銀行。華夏銀行更有收益率高達6.6%的超值理財產品面市。銀行理財迎來月末效應。

    本周（到記者調查的7月30日止），月末效應愈演愈烈。發行的銀行理財產品中的預期收益率再現集體上浮現象。其中，招商銀行7月28日推出 “焦點聯動系列之股票指數表現聯動（滬深300指數期末雙向連續型帶觸碰條款）非保本理財計劃104482”，預期最高收益率直沖10.60%，起購金額50,000元，投資期限165天。平安銀行7月25日推出的財富結構類(100%保本掛鉤股票)資產管理類2014年194期人民幣理財產品（TLG140194），保本浮動，起購金額10,0000元，投資期限95天，預期最高收益率也號稱9.00%。農業銀行、廣發銀行、華夏銀行等銀行也紛紛推出收益率超6.90%的理財產品。

投資者應接不暇

    7月21日、22日，上海銀行間市場各期限的資金拆借利率幾乎全線上漲，而后持續走高。記者注意到，上海銀行間拆放利率一年期已到5%。從以往經驗來看，這應該是臨近月末時點，銀行在貨幣市場調劑資金余缺的正?，F象?；阢y行間市場利率定價的穩健收益型理財產品，收益率也水漲船高。

    面對收益率全線上漲的各路理財產品，投資者們應接不暇。之前一直將錢放在余額寶的李先生看中交行的一款理財產品“薪金理財一個月”，起售金額50,000元，投資期限35天。“收益率5.3%，我一次性把余額寶的錢都轉過來了。”李先生告訴記者。

    諸如李先生行為的人不在少數，還有一部分人因為錢在之前的封閉式理財產品中不能贖回，惋惜自己不能搭這趟“月末快車”大賺一筆。交通銀行北京某支行的理財經理林先生稱：“月末這幾天理財產品交易量翻倍。有大媽埋怨我之前沒跟她通氣，沒告訴她月末收益率要上升。”

收益到底多多少

    我們來分析一下。以李先生這款交行的理財產品“薪金理財一個月”為例。

    收益率4.12%，其實是低于余額寶的年化收益率的（7月30日余額寶七日年化收益率為4.1780%）。另外，其一，并未將止息日可能遇到節假日的情況考慮進去；其二，實際收益率最終未必能達到5.3%。

    通常來說，發行期限越長的理財產品獲得的預期收益率越高。銀行理財產品存在典型的“借短投長”、“期限轉化”特點，在月末、季末、年末銀行理財產品成為銀行“沖存款”的有力工具，銀行通過發行高收益的短期理財產品“變相攬儲”。

    對于投資者而言，在短期理財產品的收益計算中，時間成為隱形的利益偷竊者。所以李先生只是空歡喜了一場，收益沒增加反減少。

投資需謹慎

    面對月末、季末、年末高收益理財產品的發行高峰期。短期高收益率的理財產品未必能能實際獲得更高的收益。理財者們購買理財產品需謹慎。不要被表面的高收益率蒙蔽，計算清楚到底收益如何。

    此外，受互聯網金融的沖擊，銀行理財產品越來越趨向短期化。相關人士表示，理財產品的天平正在向客戶方向的傾斜，短期銀行理財產品更簡單易行。相比于以前的理財產品來看，7天、14天、30天的短期理財產品越來越多。“期限越短，客戶就越愿意把錢存進來，相對于動輒一兩年的理財產品來說，短期的理財產品更受中小投資者的喜愛。”工商銀行的客戶經理向記者表示。

    對于月末的收益率上漲，以上工行理財經理稱：“這是銀行理財的正常月末現象，手里有閑錢的，或者之前產品到期的市民可以抓住機會選擇相關產品進行投資。但是，不能盲目為了誘人的高收益率繁更換理財產品，特別是短期的理財產品。”