港交所11月28日官網顯示，輕松健康集團（QingSong Health Corporation）已通過港股主板上市聆訊。這意味著，這家中國領先的健康科技平臺將在資本市場正式亮相。按 2024 年收入計，公司于中國數字綜合健康服務及健康保險服務市場排名第 10 位；按 2024 年收入計，公司在中國數字健康服務市場排名第七。 

雙擎鼎立深度協同，龐大用戶構筑核心壁壘

自2014年創立以來，輕松健康集團始終專注于數字健康與智能保險領域的創新實踐，在資本與產業的雙重推動下，逐步成長為國內領先的健康科技平臺。多年來，公司持續獲得一線投資機構的長期支持，股東陣容包括IDG資本、陽光保險集團、德同資本及騰訊投資等。

巨頭資本持續加倉的背后，是輕松健康集團已被印證的雙輪驅動模型。公司“數字綜合健康”及“數字綜合保險”兩大業務之間存在著顯著的協同效應：一方面，公司憑借數字綜合健康服務業務，精準識別用戶對于健康服務以及相關資金規劃的需求，進而將用戶與適配的健康產品和保險產品進行精準匹配，為數字綜合保險服務業務有效引流；另一方面，數字綜合健康服務業務為公司塑造了深受用戶信賴且廣為人知的品牌形象，這一優勢也對數字綜合保險服務業務起到了有力的助推作用。

數字綜合健康業務擎旗增長：AI科普與線下篩查共同發力

在“數字綜合健康”業務板塊，各大核心服務呈現協同發展、快速擴張的態勢。作為集團業績增長的核心引擎，數字營銷（科普服務）業務聚焦為醫藥公司及慈善基金會提供定制化數字營銷解決方案，通過邀請全國醫療專業人士以文字、視頻、直播等形式創作疾病預防、治療與康復相關科普內容。自2023年10月上線以來，該業務持續高速增長，隨著市場需求釋放與服務能力提升，客戶覆蓋與內容產出同步擴張，2023年、2024年及2025年上半年創作科普內容分別為20.81萬條、57.66萬條及29.2萬條。

數字醫學研究輔助業務則繼續為醫藥公司及醫療機構提供更多定制化衍生服務選擇。該業務采用項目制收費模式，提供涵蓋醫學研究、醫生科普、患者科普、臨床研究、市場營銷及上市后研究等全方位服務。截至2025年6月30日，公司已推進九個客戶的數字醫學研究輔助項目。

此外，輕松健康集團通過獨特的線下篩查導流模式，構筑了低成本、規?；@取精準用戶群體的戰略入口，已成為公司用戶規模持續擴張的基石與重要流量來源。通過聯合醫藥、健康及保險公司、非營利機構與慈善基金會，公司在住宅社區開展免費現場篩查活動，涵蓋特異性腫瘤風險篩查、骨密度檢測及傳統中醫咨詢，有效拓展用戶基礎。2022年至2024年及2025年上半年，公司分別協助組織超過1,000次、1,500次、4,800次及900次篩查活動，覆蓋就診量分別達26.1萬次、22.6萬次、42.3萬次及6.9萬次。大量早篩人群通過現場篩查建立品牌認知，精準轉化為公司實際健康用戶。

數字綜合保險業務成利潤支柱，從銷售平臺到技術中樞

承接“數字綜合健康”業務在客戶導流與品牌建設等方面形成的優勢，“數字綜合保險”業務旗下保險經紀與保險技術兩大板塊互為支撐，共同構建健康保障閉環。公司依據合作伙伴對平臺的具體服務需求及使用方式，收取預先核定的固定費用，這一高質量盈利模式為公司帶來強勁的現金流生成能力與盈利確定性，技術平臺成熟后邊際服務成本極低，推動收入高效轉化為利潤，使公司在面對市場波動時展現出更優的財務韌性，為構建高確定性增長曲線奠定堅實基礎。

保險經紀業務則是公司一項非常成熟的業務，它依托公司互聯網保險平臺開展保險銷售業務，2025年上半年實現收入50.7百萬元。從投保數據來看，2022年、2023年、2024年及截至2025年6月30日的六個月內，公司分別擁有逾127.2萬名、87.04萬名、64.57萬名及33.4萬名投保人，同期交付的保單數量分別超204.08萬份、152.62萬份、120.84萬份及56.3萬份。

龐大用戶積累構筑核心壁壘，AI賦能高質量增長

龐大用戶數據積累是輕松健康集團的核心競爭力與關鍵投資亮點。截至 2025年6月30日，注冊用戶數近1.7億。公司 60.4% 的用戶為 20 - 45 歲的年輕群體，隨著用戶未來的結婚、生子等生命周期節點，將為公司帶來向上及交叉銷售契機，利于挖掘用戶終身價值。

生態端，公司通過業務間的生態協同擴大品牌影響力，低成本獲取大量自然流量，精準匹配用戶與健康、保險產品，沉淀數據反哺技術迭代與業務閉環，夯實長期營收及市場份額增長基礎；完成 “長期健康保障-健康服務需求”需求轉化，構成其區別于傳統險企及普通保險科技平臺的核心投資價值。

公司生態系統

來源：公司招股書

依托在保險科技與醫療健康領域的持續深耕，公司已構建起龐大的用戶數據資產，為核心競爭力提供關鍵支撐。截至 2025 年 6 月 30 日，公司擁有 86 家醫藥合作伙伴、41 個研究項目。其數字綜合保險服務涵蓋來自 58 家合作保險公司的 294 款產品，實現總保費收入 54 億元。上述數據不僅彰顯了公司在產品供給端的多元化布局成果，更為后續開展精細化運營與智能化服務奠定了堅實基礎。

基于上述海量、多維且持續更新的用戶數據，公司自研專屬 AI 技術棧 AIcare，具備可擴展性、深度集成性與專用性，其大數據與 AI 技術應用于兩大核心場景：一是服務保險公司合作伙伴，推動理賠智能化，實現用戶及交易動態風險評估；二是融入日常運營，提升用戶獲取效率與活躍度，助力精準營銷。銀河 AI 營銷平臺靠深度學習開展個性化營銷，截至 2025 年 6 月 30 日累計生成近 12.9 百萬條業務線索；半人馬用戶平臺以 AI 生成精準健康畫像，支撐醫療決策優化與預防性護理升級。技術底層集成麥哲倫醫療數字化平臺等多個模塊。2023 年年中推出生成式 AI 工具輕松問醫 Dr.GPT，打造智能咨詢等多個創新應用，大幅提升醫療專業人員診斷效率與服務質量。截至 2025 年 6 月 30 日，公司擁有 58 項相關發明專利、39 項軟件著作權，完成六個算法網信辦備案。

收入屢創新高，充?，F金流支撐穩健運營

近年，輕松健康集團集團收入實現強勁增長，屢創新高。2025 年上半年營收為 656.1百萬元，較上年同期的 355.2百萬元大增 84.8%。這一數據充分印證了公司正推進從以保險服務為主，向保險技術服務與數字營銷（科普服務）雙輪驅動的戰略轉型的成功。

自 2024 年起，公司進入 “技術提效” 階段，運營杠桿效應逐步顯現。在收入保持增長的同時，通過引入AI技術，提升業務效率，為利潤增長釋放了巨大空間。

2025 年上半年經調整凈利潤（非國際財務報告準則計量）為 51.2 百萬元，同比增長 11.4%。2022 - 2024 年，公司經調整凈利潤分別為人民幣 149.2 百萬元、人民幣 146.6 百萬元、人民幣 84.4 百萬元。

公司經營活動現金流已連續三年保持穩健凈流入，這不僅驗證了公司向“保險技術服務+數字營銷”雙輪驅動戰略的成功轉型，更體現了其在收入回款與成本管控等核心經營環節的高效運作能力。

中國健康服務市場蘊藏巨大的增長潛力正成為輕松健康集團擴容的核心引擎。按收入計，中國綜合健康服務及健康保險服務市場由2020年的人民幣62,261億元增至2024年的人民幣81,494億元，復合年增長率為7.0%，預期2029年將達至人民幣118,040億元，2024年至2029年的復合年增長率為7.7%。

中國綜合健康服務及健康保險服務市場（按服務交付方式劃分）的規模及組成

來源：公司招股書

綜合來看，在營收屢創新高、費用率持續走低以及現金穩健流入這三大因素的共同支撐下，公司業務已成功邁入轉型落地與盈利水平同步提升的全新發展階段。當前公司賬面上充裕的現金儲備與穩定的現金流，不僅能為未來持續推進現金分紅及股份回購計劃筑牢基礎，也將為后續深化 AI 技術研發與拓展多元業務場景提供堅實的資金后盾。