近期上證指數時隔十年再度突破 4000 點整數大關，但在指數向好的背后，市場風格分化與輪動加劇，如何在把握市場貝塔收益的同時規避單一賽道風險，成為當前資產配置的重要命題。近日，南方基金旗下南方智信混合型證券投資基金（A 類 019106/C 類 019107）披露 2025 年第三季度報告，憑借“均衡配置，精選個股”的投資策略，基金在嚴控回撤的基礎上，長期業績表現突出，為投資者提供了適配當前市場的優質配置選擇，成為震蕩市布局長期價值的理想標的之一。

據了解，南方智信混合自成立以來，堅持行業適度均衡配置，精選個股，在市場持續低迷階段采取謹慎加倉策略，待情緒回暖后則聚焦結構性機會，以成長為主，兼顧周期與價值。攻守兼備的組合使其歷史表現穩定。第三季度報告顯示，截至9月30日，南方智信混合A自成立以來總回報為62.11%，同期業績基準增長24.2%。

值得一提的是，南方智信混合由南方基金權益投資部總經理張延閩親自擔綱。作為擁有15年證券從業經驗、10年產品管理經驗的投資老將，張延閩行業涉獵廣泛，注重個股勝率。張延閩曾深耕中游制造領域研究，覆蓋機械、新能源、汽車等多個行業，具備扎實的產業研究功底與跨市場投資視野。此外，張延閩從業以來表現可圈可點，其自2014年起擔任基金經理，歷經牛熊震蕩市轉換，積累了扎實的個股研究經驗。

從投資策略上看，張延閩注重行業均衡與選股，個股集中度高，其擅長平衡勝率和賠率，用“高勝率”的資產筑底，輔以“高賠率”的資產增加組合收益。不僅如此，張延閩擁有著較強的擇時、擇券能力，偏好左側布局，擅長逆向投資。

三季報顯示，南方智信混合對前十大持倉進行部分調整，減持火電、快遞、船舶制造的倉位，加倉家電、半導體、港股互聯網。張延閩在季報中表示：“根據季度歸因分析，本次調整當期產生顯著的調倉正貢獻。我們做這次資產置換的原因有兩個：第一，自下而上個股性價比的優化；第二，為 2026 年的資產配置做布局?！?/p>

展望后市，張延閩表示：“我們依然以樂觀積極的態度去看待權益市場。期待4季度能發掘更多結構性增長帶來的投資機會，爭取為持有人創造更好更穩定的投資回報?！?/p>