保險公司資產負債管理規則將調整！12月19日，金融監管總局研究制定了《保險公司資產負債管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》），擬加強保險業資產負債監管，設立有效久期缺口、綜合投資收益覆蓋率等作為監管指標，明確指標閾值，對不達標的公司將采取監管措施。

有效的資產負債管理是金融機構可持續經營的基礎。金融監管總局表示，《辦法》是貫徹落實《國務院關于加強監管防范風險推動保險業高質量發展的若干意見》精神、提升保險業經營韌性、健全審慎監管制度體系的重要措施。

談及《辦法》發布的背景，金融監管總局有關司局負責人表示，2018年以來，監管部門發布了《保險資產負債管理監管暫行辦法》和五項監管規則，初步構建了符合國內保險行業特征的資產負債管理和監管體系。

不過，近年來，我國保險業發展的外部環境和內部條件均發生重大變化，對保險公司資產負債提出新要求。金融監管總局有關司局負責人表示，2024年《國務院關于加強監管防范風險推動保險業高質量發展的若干意見》明確提出“強化資產負債聯動監管”。此外，2026年保險業全面實施新會計準則，資產負債匹配指標口徑將隨之發生調整，利率波動對資產和負債的影響顯著增加，對資產負債管理提出更高要求。

天職國際保險咨詢主管合伙人周瑾進一步分析，和2018年相比，現在資產負債管理的市場環境發生了很大的變化，一是利率下行明顯，尤其是2024年以來的市場利率中樞大幅下行，投資收益率快速下降，固收資產的再投資風險較大，導致2023年前的保證利率保單出現了潛在利差損風險，資產負債錯配的久期缺口帶來的負面影響顯著。二是資本的約束加劇，投資人的出資能力和意愿都有所下降，行業面臨著資本壓力，會制約業務的發展。再疊加新會計準則的實施，導致資產負債的多目標平衡要求更加動態化，技術難度更高。

在周瑾看來，這個背景下，保險公司要穩健經營，做好資產負債的長期匹配，關注業務的長期價值，投資也要長周期考核，從而實現穿越利率周期的經營。

因此，《辦法》聚焦資產和負債管理脫節、政策和程序不清晰、指標缺乏監管標準以及監管措施不足等問題，補足制度短板。

在具體內容方面，《辦法》首先提出了設置專業部門的要求。擬定保險公司應當設置資產負債管理部門，配備履行資產負債管理職責所需要的人力、物力資源，履職應當保持獨立性，不受保險業務和投資管理部門干預。

金融監管總局有關司局負責人指出，《辦法》將過去分散在暫行辦法和五項監管規則的相關要求進行整合，監管框架更加完整。健全組織架構，壓實保險公司資產負債管理各層級責任，突出資產負債管理部門獨立性，保障其履職能力。

北京商報記者注意到，《辦法》擬定的相關要求中，最受業內關注的是明確了實施長周期考核評價。

《辦法》擬定，保險公司應當規范資產負債匹配指標傳導機制與限額管理，明確考核評價方法和標準，實施長周期考核評價，防止因過度追求業務擴張和短期利潤而放松資產負債管理。保險公司應當將資產負債管理內容納入年度培訓計劃，加大培訓力度，確保相關人員具備必要的專業知識、經驗和能力。保險公司負債端堅持長期穩健經營理念，優化負債結構，提升業務核心競爭力。資產端堅持長期穩健價值投資理念，遵循安全性、收益性、流動性原則。

此外，《辦法》還將完善監管措施。明確監管可以視情形采取監管談話、下發監管意見書、專項壓力測試、擴大檢查范圍、依法要求調整保險業務結構或資產配置結構。

來源：北京商報