摩根士丹利近日發布研報，罕見預測平安好醫生股價有望在年內實現翻倍，并將母公司中國平安的目標價上調至近90元。報告引發市場對平安好醫生及其推行的中國版HMO（管理式醫療保險）模式的關注。

2025年前三季度，平安好醫生營收增長13.6%，凈利潤激增72.6%，在去年首次扭虧為盈基礎上再創新高。其發展路徑借鑒了美國聯合健康旗下Optum的“保險+醫療服務”閉環模式，通過整合支付與服務，在控制成本的同時提供全鏈條健康管理。

作為平安集團“綜合金融+醫療養老”戰略的核心旗艦，平安好醫生已構建“到線、到院、到家、到企”的四大服務體系。公司匯聚了平安好醫生、北大國際醫療超過3000名自有專家醫生及廣泛合作的醫療網絡，并依托平安超2億個人客戶及5.6萬企業客戶，形成顯著的協同優勢。

未來，公司計劃先深耕集團內保險及企業客戶，隨后逐步向外拓展。在當前中國商業健康險占比僅約3%、潛在發展空間巨大的背景下，平安好醫生試圖打造本土化HMO樣板。其發展路徑與市場潛力，成為機構看好并上調估值的重要依據。

來源于：21世紀經濟報道