12月15日，航天電子(600879.SH)發布公告稱，公司擬以現金方式對控股子公司航天長征火箭技術有限公司（下稱“航天火箭公司”）增資7.28億元（其中1.28億元為2017年再融資項目“天地一體化測控通信系統及產品應用項目”投入的募集資金），航天火箭公司其他股東擬同比例增資，增資完成后，航天火箭公司股權結構和持股比例均保持不變，仍為公司控股子公司。

公告顯示，本次增資中1.275億元來自公司2017年再融資項目募集資金，該部分資金此前以借款形式形成母子公司掛賬，此次增資將理順這一財務關系；其余資金將用于航天電子信息業務能力提升、核心關鍵技術攻關，助力公司融入商業航天發展新格局。

關聯方中國航天時代電子有限公司（公司控股股東）、北京遙測技術研究所擬分別增資8944.50萬元、571.81萬元，增資價格為1元/1元注冊資本，全部計入航天火箭公司注冊資本。

增資完成后，航天火箭公司注冊資本將由6.75億元增至14.98億元（以登記為準），股權結構保持不變（航天電子持股88.43%），仍為公司控股子公司。數據顯示，航天火箭公司2024年凈利潤1.17億元，2025年1—9月凈利潤8121萬元，業務覆蓋航天測控、衛星應用等領域，可為商業航天提供產品及技術支持。

航天電子表示，本次增資對公司有四方面影響。一是有利于提升航天電子信息相關業務能力建設。航天火箭公司的航天電子信息業務主要為測控系統、空間網絡信息系統等領域，涉及地面測控設備、數據鏈、激光終端等產品種類。

預計“十五五”期間，航天火箭公司產品在航天相關產業領域持續保持旺盛需求，目前產能與未來市場需求不相匹配，本次增資部分資金將用于提升航天火箭公司航天電子信息相關業務的批產能力，有利于支撐航天火箭公司承擔航天裝備高質量建設任務。

二是有利于航天火箭公司持續開展核心關鍵技術攻關。經過近二十年發展，航天火箭公司在地面測運控、數據鏈組網和空間信息網絡等專業領域攻克了多項關鍵技術并具有一定的行業領先地位。

隨著“十五五”期間天地一體化網絡建設的深入推進，航天火箭公司在大規模星間鏈路與彈性組網技術、空間動態集群組網數據鏈技術、高性能芯片設計等關鍵技術領域必須持續開展關鍵技術研發攻關。

本次增資的部分資金將用于解決關鍵技術攻關研發資金需求，有利于航天火箭公司在航天電子信息相關業務領域繼續保持領先地位，有利于公司可持續發展。

三是有利于公司積極融入商業航天發展新格局。近年來，航天火箭公司利用相關技術優勢開展了“天地一體”通信網絡建設及天地一體化綜合電子信息系統解決方案，可以為商業航天領域提供相關產品及配套技術支持、數據服務等，可覆蓋多場景化應用需求。

本次增資將有利于航天火箭公司加強商業航天產業鏈布局，實現產品快速迭代、研產模式轉型升級、數智化能力提升，有利于公司積極融入商業航天發展新格局。

四是有利于理順母子公司財務關系。公司本次對航天火箭公司增資的1.275億元主要為解決母子公司掛賬問題，有利于理順母子公司的財務關系，有利于加強對航天火箭公司經營管理的監督與考核。

航天火箭公司成立于1999年12月，注冊資本為6.75億元，主要從事航天技術、航天電子信息技術、航天設備、運載火箭、衛星、飛船、飛機、船艦產品、衛星導航、衛星遙感、衛星應用系統等。

航天電子提示，本次增資存在國資部門及股東會審批不通過的風險，同時面臨市場、技術等潛在風險，但總體可控。公司將加強與主管部門溝通，推動事項落地，強化商業航天產業鏈布局。2025年前三季度，航天電子實現收入88.35億元，歸母凈利潤2.09億元。

華泰證券研報分析認為，商業航天成為12月重要投資主題，火箭發射、衛星制造和地面終端與應用等賽道利好消息頻出。

中金公司有關人士此前也指出，衛星產業正處關鍵拐點，其科技成長與自主可控屬性凸顯：SpaceX及Starlink的商業化進程，為國內帶來了多方面的啟示。首先，衛星互聯網具有巨大的商業價值，組網成功后將面向全球幾十億人口提供服務，市場空間廣闊。其次，衛星互聯網不僅服務于特定行業，未來最大的市場可能在于廣泛應用于C端用戶，包括手機終端和乘用車等。

12月15日，商業航天板塊再度走強，衛星產業ETF（159218）盤中一度漲超3%，航天電子漲停，臻鐳科技漲超8%，中國衛星、中科星圖、北斗星通紛紛上漲。16日，航天電子繼續漲停。

（經濟觀察網 李強/文）