12月9日，酒類連鎖企業河南酒便利商業股份有限公司（以下簡稱：酒便利，838883）51%股權分三筆進行司法拍賣，最終三筆股份都被共青城創東方華科股權投資合伙企業（有限合伙）(以下簡稱：華科基金)拍得，拍賣合計成交金額約6840萬元。

這一結果標志著酒便利控股股東及實際控制人即將發生變更，也將天音控股布局酒類流通賽道的戰略布局推向臺前。

酒便利易主

回溯至11月中旬，酒便利披露，其控股股東河南僑華商業管理有限公司（以下簡稱：河南僑華）所持51%的公司股份將被司法拍賣，可能導致公司控股股東、實際控制人變更。

本次被拍賣的51%股權被拆分為三筆進行處置，第一筆為227萬股，對應酒便利總股本的3%，最終以524萬元成交，經歷9輪競價后溢價約30%；第二筆為1366萬股，對應總股本的18%，以2394萬元底價成交；第三筆為2239萬股，對應總股本的30%，以3923萬元底價成交。

根據拍賣公告要求，拍賣成交后，買受人需在2026年1月18日15時前，將拍賣成交價余款（扣除保證金后的余款）繳入法院指定賬戶，并前往上城區人民法院現場簽署《拍賣成交確認書》，后續將按法院通知辦理相關流程。

這意味著，若本次司法拍賣成功且完成股份變更過戶手續，河南僑華持有的酒便利股份將僅剩149萬股，占公司總股本的比例降至1.98%，酒便利控股股東、實際控制人將變更為華科基金。

公開資料顯示，2022年12月，天音控股（000829.SZ）全資子公司天音通信有限公司（以下稱天音通信）與深圳市創東方資本管理有限公司及其他有限合伙人共同出資設立產業基金，基金名稱為華科基金。

該基金目標規模為13億元人民幣，投資方向為產業互聯網，天音通信擬出資2.6億元人民幣，持有華科基金20%的合伙份額。

2023年2月，天音控股發布公告稱，為進一步加強產業布局，公司子公司天音通信擬向華科基金增加投資1.6億元，用于對優質產業互聯網項目擴大投資。本次投資完成后，天音通信出資額由2.6億元增加為4.2億元，出資比例為32.3077%。

由此，天音控股成為華科基金的第一大股東。

押注流通渠道

天音控股是國內領先的3C渠道商，天音控股打造了中國最大的集分銷、零售、售后服務、移動互聯網、移動通信虛擬運營為一體的綜合服務網絡，擁有豐富的線下渠道資源。

在酒便利之前，天音控股早已通過華科基金切入了酒類流通賽道。

天眼查顯示，華科基金于2023年入股酒快到，持有60%股權，認繳出資額6600萬元。酒快到原控股股東酒仙網絡科技股份有限公司（以下簡稱：酒仙）持股比例下降至40%。

公開資料顯示，酒快到成立于2018年，是一家全國性連鎖酒行，自成立以來已在全國20多個省份、200多座城市完成了線下布局，目前門店數量已突破500家。

白酒行業分析師肖竹青對藍鯨新聞記者表示，酒便利最值錢的是300多家門店、600多萬會員和“20分鐘送達”的前置倉網絡，它不是“殼資源”而是“基礎設施”。酒快到同樣做即時酒水零售，雙方在系統、倉配、會員、商品清單上高度互補，理論上可以一夜之間把兩套網絡并軌，攤薄履約成本，提高SKU周轉?！拔磥韺㈥P注華科基金后續是否會繼續增持、與其他小股東簽署一致行動協議，或引入國資基金做‘壓艙石’。酒便利目股權仍顯分散、信用修復尚需觀察，華科基金必須拿出更進一步的增持或引戰動作，才能真正摘掉‘荊棘’標簽?！?/p>

值得關注的是，天音控股與白酒賽道的淵源并非單向布局。更早之前，白酒曾是其計劃剝離的非核心業務。

斑馬消費統計顯示，天音控股白酒板塊收入從2003年的0.88億元增至2012年的4.75億元，此后一路下行，2018年收入僅為2.04億元。長期以來，白酒板塊對公司收入貢獻不足1%。

2019年10月，天音控股宣布，“為了實現公司發展戰略，優化公司資產結構，集中優勢聚焦主業”，掛牌出售所持全資孫公司江西章貢酒業有限責任公司（以下簡稱：章貢酒業）95%股權及全資孫公司贛州長江實業有限責任公司（以下簡稱：長江實業）95%股權。長江實業主要從事白酒經銷業務，負責章貢酒業生產的白酒產品的銷售和推廣。

最終，現已面臨退市風險的海銀系酒企*ST巖石(600696.SH)接手上述股權，其以2.8億元受讓章貢酒業95%股權，5574萬元受讓長江實業95%股權。

肖竹青對此分析稱，天音控股此番以渠道投資者的身份重返酒類賽道，戰略邏輯已從直接參與白酒生產環節，轉向深耕酒類流通渠道領域，此舉可與自身積淀多年的線下渠道優勢形成深度協同，實現渠道資源的最大化復用。