數字經濟時代，如何喚醒沉睡的海量公用數據價值，成為金融服務實體經濟的新命題。

近日，隨著北方國際信托股份有限公司（以下簡稱“北方信托”）落地 “北方信托·天津公交數智惠民數據資產服務信托”（以下簡稱“天津公交數字資產信托”），一條通過盤活公交線路數據來反哺“無人駕駛”建設的金融閉環正被打通。

這不僅是信托業“三分類”新規下的一次實操突圍，更折射出萬億級數據要素市場的冰山一角。數據顯示，我國數據要素市場規模已突破千億大關，并有望在2030年觸及5000億元。

在《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十五個五年規劃的建議》（以下簡稱“‘十五五’規劃建議”）“深入推進數字中國建設”和發改委《關于促進數據產業高質量發展的指導意見》“鼓勵創新數據信托等金融服務產品”的雙重政策加持下，信托公司正加速褪去“資金通道”的舊標簽，利用信托制度在財產獨立與風險隔離上的天然優勢，破解數據資產確權難、定價難痛點，掘金千億級數據要素市場。

借助信托優勢挖掘公交數據經濟價值

長期以來，公共交通系統在運營中積累了海量的動態數據，包括公交線路規劃、實時運行里程、站點客流信息、乘客支付行為……然而，這些數據往往僅被視為運營的附屬品，其蘊含的潛在經濟價值長期處于“沉睡”狀態，亟待被喚醒與挖掘。

近日，北方信托天津公交數字資產信托項目正式落地。

該項目將天津市公共交通集團（控股）有限公司（以下簡稱“天津公交集團”）的公交線路相關要素變成可計量、可流通、可增值的資產；同時聯合天津數據資產登記評估中心，完成數據資產的“確權登記”與“價值評估”。

北方信托以天津公交數字資產信托的信托受益權為擔保，為天津公交集團下屬公司提供資金支持，該公司已啟動建立天津市首個“無人駕駛”公交線路，該筆資金助力該公司發展新質生產力普惠民生。

據了解，天津公交數字資產信托項目是在天津市數據局的指導下，由天津公交集團、北方信托與天津數據資產登記評估中心共同完成。

北方信托向21世紀經濟報道記者表示，天津公交數字資產信托項目發揮信托的制度優勢，奠定數據作為“可信資產”的基礎，打通從“資源”到“可信任資產”再到“金融工具”的全鏈條閉環路徑。

千億數據要素市場或迎“信托化”時刻

數字經濟時代，數據被認為是形成新質生產力的重要生產要素，是數字化、網絡化、智能化的基礎，已快速融入生產、分配、流通、消費和社會服務管理等各環節，深刻改變著生產方式、生活方式和社會治理方式。

根據工信部《數據要素市場生態體系研究報告（2023年）》，2022年我國數據要素市場規模已突破1000億元，2017年至2022年數據要素市場規模的年均復合增長率超過25%。

中誠信托戰略管理部韓鳴飛表示，現階段，中國數據交易行業市場規模擴大的原因，主要在于數據價值逐漸凸顯，國家大力倡導和扶持數字經濟發展，數據已成為國家重要的基礎性、戰略性資源。得益于政策環境和數字產業優勢，未來我國數據交易行業仍有可觀的市場增長空間。各機構普遍預期市場規模年均復合增長率將保持在20%以上，2030年或達到5000億元。

面對日益壯大的數據要素市場，最新的“十五五”規劃建議也指出，要深入推進數字中國建設。健全數據要素基礎制度，建設開放共享安全的全國一體化數據市場，深化數據資源開發利用。促進實體經濟和數字經濟深度融合，實施工業互聯網創新發展工程。

具體到信托行業，2024年12月國家發改委聯合多部門發布《關于促進數據產業高質量發展的指導意見》，鼓勵創新數據信托等金融服務產品。

北方信托分析指出，數據資產信托是信托行業服務數字經濟的重要創新方向。同時，北方信托也表示，信托公司參與企業數據資產的管理和運營，也是“信托三分類”轉型發展的必然要求。

在信托業“三分類”新規框架下，數據信托擁有廣闊的業務前景。華鑫信托首席經濟學家、中國信托業協會特約研究員袁田表示，根據信托業務新分類標準，數據資產在監管部門批準下可成為新型資產服務信托的信托財產細分類型，當數據資產經過公允定價成為金融產品時，作為投融資標的數據信托業務也可以進入資產管理信托的范疇；當把數據資產產生的收益用于公益慈善目的時，理論上數據信托也可以由公益慈善信托的業務范疇。由此可見，數據信托具有廣闊的業務前景。

國科創新研究院智庫專家楊祥博士分析到，在資管新規、房地產行業入冬以及監管嚴控通道業務與非標融資的背景下，信托公司正從單純的“資金提供者”向“財富管理”與“資產管理”方向轉型，而這兩個方向都對信托公司的受托服務能力提出了更高的要求。

推動數字經濟與傳統產業深度融合

近年來，隨著數據要素市場的迅猛發展和政策紅利的持續釋放，信托機構正加速布局數據信托業務，涌現出一批創新實踐案例，為實體經濟注入新動能，推動數字經濟與傳統產業的深度融合。

2023年4月，全國首個數據信托制度創新項目“中誠信托數據資產1號財產權信托”成功提交監管備案。

2024年2月，杭州工商信托成立杭工信·數金晟1號數據信托，該信托是杭州征信以合法持有并經營的數據服務收益權作為委托財產設立資產服務信托，杭州工商信托作為受托人，對于受托管理的數據服務收益權，以信托合同架構為載體，完成資產權屬確權行為，并動態觀察該數據服務交易模式、頻次、服務對價等資產要素，從而在合理審慎原則下開展動態估值。

2025年5月，云南信托首單數據信托落地，同時也是全國首例實質性運營數據信托產品。該信托底層資產為云南省文山市清溪供排水有限公司持有的用戶付費行為分析數據產品和用戶用水行為分析數據產品的收益權。數據資產運營收益包括但不限于數據加工權授權收益、數據使用權授權收益、數據運營權授權收益和數據服務費收益等。

2025年10月，華潤信托與華潤數字科技有限公司合作，落地企業交易結算領域數據資產服務信托“潤數1號數據資產服務信托”。某第三方支付與金融科技服務平臺作為委托人，將其持有數據資源的相關權利交付至受托人設立數據資產服務信托，并委托華潤數字科技有限公司等單位提供解決方案服務及技術服務。華潤信托作為受托人根據信托合同等文件的約定受托管理信托財產，并提供特定資產管理等行政管理信托服務。

信托機制可解決數據權屬等難題

據了解，數據資產化最大的難題之一是數據的權屬問題以及利益歸屬的分配。

北方信托表示，當前，金融機構在服務企業的數據資產過程中，主要存在企業數據資產權屬界定模糊、估值定價缺乏標準、流轉與監管體系不完善等問題。

而上述項目則驗證了信托機制在數據確權、估值和流通方面的獨特優勢。

楊祥指出，通過將數據置入信托架構，能夠借助信托財產的獨立性與破產隔離等功能，實現數據資產的"權屬獨立+靈活分配+受信義務"的統一。具體來說，數據一旦信托化，即成為獨立的信托財產，原始權益人的經營風險或破產清算無法穿透追索，從根本上解決了數據“確權難”與“連帶責任”問題。

同時，楊祥表示，信托架構可設計高度定制化的分層受益權，適配數據要素涉及的數據源、加工方、場景方及公眾等多方利益分配需求，解決各方主體之間的利益平衡難題。而信托公司作為受托人，須遵守信托法確立的嚴苛受信義務，因此，受托人在管理和使用數據資產的過程中，實現數據流通的合規性。

韓鳴飛同樣指出，在實際操作中，數據信托可以利用信托制度優勢，將數據的分置產權分別賦予不同的信托當事人，搭建符合《關于構建數據基礎制度更好發揮數據要素作用的意見》要求的“三權分置”數據產權運行機制權利結構，在可信的制度環境下實現數據權利的有序流轉。（文章來源：21世紀經濟報道 林漢垚 ）