陳白/文 如果要選整個9月全球市場最受矚目的明星公司，除了英偉達，恐怕不會有第二家。從入股英特爾到千億投資OpenAI，再到宣布和阿里巴巴的合作計劃，在今天這樣的全球環境中，黃仁勛的長袖善舞，可謂登峰造極。

這一系列看似散亂的布局背后，邏輯卻極為清晰：這位最成功的賣鏟人，已經不再滿足于只提供工具。

故事的變化首先是從投資邏輯開始的。過去，英偉達的投資部門更像是一個生態賦能者，其核心目標是“扶持”那些能夠證明其GPU價值、擴大其CUDA（英偉達推出的運算平臺）生態影響力的初創公司。這是一種錦上添花的策略，確保市場上總有最前沿、最耗費算力的應用，從而反向拉動其硬件銷售。

但現在，英偉達旗下風險投資部門的出手，已經帶上了濃厚的“下注”色彩。翻開其投資清單，從大語言模型公司Cohere到Inflection AI，再到法國的Mistral AI，幾乎囊括了OpenAI之外所有頭部的明星AI（人工智能）創業公司。這些投資的金額和速度，遠超以往“生態建設”范疇。

這意味著英偉達正從一個單純的供應商，轉變為一個與AI浪潮核心玩家深度綁定的利益共同體。

更值得玩味的是英偉達與云巨頭的關系。它不僅向亞馬遜、微軟、谷歌、甲骨文等云服務商出售數以十萬計的芯片，還反過來與它們合作，通過它們的云市場提供自家的DGX Cloud服務。這相當于在“淘金鎮”里，英偉達不僅向所有老板出售“鐵鍬”，還親自開了一家最高端的“淘金設備租賃行”，直接服務于那些最有實力的礦主。

這種競合關系，讓英偉達的身份變得愈發復雜和超然。

如果說資本布局是“廣積糧”，那么平臺化戰略則是“高筑墻”。CUDA生態的成功已經證明了這一點。這個十余年的布局，讓全球數百萬開發者習慣于在英偉達的平臺上進行開發，形成了強大的用戶黏性和路徑依賴。

如今，英偉達正試圖將CUDA的成功模式，復制到更上層的平臺。更直接點說，英偉達不再希望你只購買它的芯片，它更希望你訂閱它的服務，使用它的軟件，生活在它的“操作系統”里。

當超威半導體公司（AMD）還在奮力追趕芯片性能時，英偉達已經將戰場轉移到了“硬件+軟件+服務”的整體解決方案上。從這個角度看，英偉達正在從AI時代的“英特爾”，進化為AI時代的“微軟”。芯片是它的基座，而CUDA及其上的一系列軟件平臺，才是它真正的“Windows”，是未來智能化世界的底層操作系統。

當然，驅動黃仁勛布下這盤連環大棋的，除了進攻的野心，或許還有一絲防御的焦慮。

最大的威脅恰恰來自它最大的客戶：那些手握重金的云巨頭。谷歌、亞馬遜等科技巨頭既是英偉達算力的最大買家，也是最有能力和動機擺脫對英偉達依賴的挑戰者。一旦這些巨頭的自研芯片在性能和生態上取得突破，英偉達的“算力稅”將面臨嚴峻挑戰。

因此，英偉達必須搶在它們成功之前，完成自身的進化。通過投資AI明星公司、構建軟件平臺、提供云服務，英偉達正在將自己與客戶的關系，從簡單的甲乙方升級為深度嵌入、盤根錯節的合作伙伴，甚至是競爭對手的關系。這種復雜的關系網，大大增加了客戶“替換”英偉達的難度和成本。

想象一下，如果一家AI公司不僅使用英偉達的GPU，還接受了它的投資，并且其整個研發流程都構建在英偉達的軟件平臺上，即使另一家芯片廠商能提供性價比更高的硬件，切換的門檻也已高到難以逾越。

黃仁勛的目標，早已不是成為AI時代的“賣鏟人”，而是要成為這個時代的“基礎設施”本身。這盤棋，比單純賣芯片的故事，要宏大得多，但同時也危險得多。

（作者系資深媒體人）