6月24日，A股在市場對流動性收緊的預期中一路下行，上證綜指當天最高跌去了109點；25日上午，上證綜指下跌了112個點。一個半交易日，6個小時交易時間，指數下跌220點，跌幅超過10%，兩市資金流出230億元，市場之低迷實屬罕見。
在瑞銀證券首席策略分析師陳李看來，股市的恐慌來源于對流動性緊張的擔憂，投資者情緒降至冰點。
6月20日，已經持續一個多月的資金面緊張出現集中爆發，SHIBOR利率大幅攀升至30%，質押式回購（R007）加權利率則攀升至11.62%，隔夜 回購加權平均利率升至11.74%，均創出歷史新高。這是央行有意引導銀行縮減表外資產導致，也是政府激活存量貨幣進程中的陣痛。隨著銀行間市場資金的持 續緊張不斷向外波及，股市資金面同樣被籠罩在“抽血”壓力下。
從25日下午開始，A股在下跌中得到極大宣泄之后，出現了技術性反彈及短暫的平穩。但陳李認為，警報仍未解除。【詳細】
在這個資金分外緊張的6月，溫州也未能獨善其身。隨著銀行間拆借利率的不斷飆升，該地區銀行信貸規模驟然趨緊。而在此前的5個月里，溫州的信貸規模一直處于寬松狀態，多數銀行還在實施“貸款營銷”。
今年4月發布的一份《2013年溫州經濟社會形勢分析與預測溫州藍皮書》（以下簡稱《藍皮書》）指出，溫州的實體經濟正呈現出“內卷化”特征。在多數放款進入企業生產經營的情況下，資金或是在“空轉”，或是未得到有效利用。
在這一震動金融市場的流動性沖擊波中，溫州處于特殊的地位。一種被廣泛認同的觀點是，央行此次收緊流動性、擠出空轉資金的實際意圖，是要推動資本向實體經濟流動。這也正是溫州金融改革的主要方向。
此契機下，溫州錢事仍需思量。溫州金融辦表示，探索如何最終實現各類資本與經濟轉型的有效對接，仍是金改下一步工作的重中之重。【詳細】
財政部財政科學研究所主任文宗瑜接受經濟觀察報專訪，解析中國經濟現狀及決策層的政策思路。
文宗瑜稱，市場現在很恐慌，但政府很冷靜。畢竟4萬億的刺激經濟增長計劃實際演變成28萬億的投資大躍進，政府需要為此買單。目前流動性收縮仍是結構性的問 題，只要政府引導得當，宏觀調控的“拿捏”適當，再配合深層次的經濟體制改革，可以逐步化解風險。中國短期的金融風險仍然可控，金融市場及證券市場不會崩 盤，還沒有達到美國2007年的雷曼風險程度。但是，必須深化經濟體制改革，找到經濟體制改革攻堅克難的突破口。
存量盤活最終要解決兩個問題：提高流動性與提高資金效率；而前者最為重要，三種盤活都旨在提高流動性。一旦貨幣流不動，問題就會暴露出來。【詳細】
之前票據直貼的利率基本穩定在2.5~2.6個點，其中的利潤大概是1個點，也就是半年期、10萬元的票據，李先生能在其中賺到1000元；大概在一個月前，這個情況發生了變化，銀行的直貼利率很快升到了4個點，到了六月中旬的時候，直貼利率漲到了8~10個點。
“我們的利潤升的也很快，這意味著原來能賺1000元的票現在可以賺2000元~3000元。”李先生說，“但是隨之而來的是業務量萎縮，風險加大。”
銀行間市場資金面高度緊張的形勢很快影響到了票據市場，一些商業銀行被迫大量收縮表外資產和票據融資，多家銀行暫時關閉了票據貼現業務，四大行的票據貼現額度亦非常緊張，貼現利率上升。【詳細】
近期在銀行間市場突然出現的流動性緊張，讓背負“最大影子銀行”名聲的信托行業余震不斷。
依靠銀行輸血的單一信托面臨斷供，集合信托也因為收益普漲的短期理財產品而遭遇客戶被搶，更大的兌付危機在持續上升的社會融資成本的陰影里慢慢降臨。多地傳來的監管摸底兌付行動，更被業界看成是貨幣政策大調整前的考察行動。
在前景未明時，一些信托公司開始收縮戰線，變得謹慎。
這幾天，劉豐取消了所有出差的計劃，每天的主要工作就是跑銀行，協商之前的融資項目放款。不過，他知道一切都是無用功，在被很多同行擠滿的辦公室里，銀行 的人顯得比他們還著急。一家銀行近日設計的短期理財產品年化收益率達到10%以上，已經超出了信托能夠承接的范圍，這意味著銀行愿意貼錢融資周轉。【詳細】
在此前一天（6月24日），銀行股普遍下跌，其中，興業銀行暴跌9.98%，幾乎在同一天，巴克萊發布報告，對興業銀行的同業資產擴張過快提出警示。
面對質疑，興業銀行管理層表示，流動性緊張對銀行財務的影響主要是短端的，且自4月以來，已經對業務策略進一步做了調整。
“半年度業績或許可以通過風險、撥備計提的時點差異來降低第二季度業績的波動性，但投資者對此的承認度就要看管理層言辭的感染力了。”一位參與會議的銀行業分析師告訴記者。
在這位分析師看來，資產高增長的時代已經過去，同業資產規模的萎縮導致業績下降已是大勢所趨，興業銀行管理層還沒有找到好的解決辦法。
與此同時發生的則是在6月份，資金價格出現“過山車”式波動，流動性緊張充斥著整個銀行間市場。有券商報告分析稱，央行這次未及時出手救助就是對那 些不守規矩，過于依賴同業資金激進擴張同業資產銀行的懲戒，倒逼它們更加注重風險管理，從而有利于央行監管及貨幣政策目標的實現。【詳細】
繼市場傳出平安資產和國壽資產贖回貨幣型基金，投向收益更高的產品之后，一些中小險企亦蜂擁贖回可轉債、基金，轉投大額協議存款。
數據顯示，今年前五個月，保險投資收益率達2.17%，年化收益率為5.21%，較去年投資收益率增幅明顯。不過，要“守住”向好業績并不容易，尤其6月中下旬以來，受累于流動性緊張，資本市場深幅下跌，險資亦深受其累。
“股市說白了就是保險機構的‘生命線’，A股大跌，險資日子肯定不好過，得想辦法挽回或彌補投資損益，倒騰資金，在風險可控的情況下，盡量搏取一些收益并不為過。”一位保險資產管理人士說。更何況，市場出現了套利機會。
上述保險資產管理人士所言套利機會指的是，囿于資金緊張，某些城商行的大額協議存款利率飆漲至10%左右。
事實上，一旦市場流動性緊張，手頭現金流充裕的保險公司往往亦會成為市場的資金“拆出”方。特別是近兩個月，受新增外匯占款驟降及高層“盤活存量”要求 ——央行不放水，對沖操作放緩等因素的影響，銀行間隔夜市場利率飆升，各券種的收益率出現變化，保險公司或迎來一定的短期投資機會。【詳細】
資金利率居高不下、債券收益率上升，機構現金管理頭寸撤出貨幣基金涌向高收益拆借市場。記者多方采訪獲悉，全行業的貨幣基金在短短不到十個工作日的時間內集體遭遇巨額贖回，縮水一半以上。
面對贖回，基金經理為變現資產度日如年。除了天治基金公告提示負偏離超過0.5%，絕大多數貨幣基金都出現了不同程度的負偏離。從銀行系基金開始，許多基金公司已用自有風險準備金彌補了偏離，以維持貨幣基金不能虧損的形象和信心。
這已經是繼2006年和2011年之后，貨幣基金第三次出現集體困境，貨幣基金的流動性管理之重再度凸顯。
不僅貨幣基金，基金公司旗下管理的短期理財基金也同樣遭遇贖回沖擊。債券基金由于以市值計價，與貨幣基金維持面值1元的管理原則不同，債券收益率走高債券基金凈值下跌，且債券基金更多是作為機構的長期配置資金，贖回并沒有貨幣基金那般明顯。【詳細】