建議證券業競爭態勢展望(3)

鑒于上述承諾已經表明了我國證券業進一步對外開放的動向，預計在下半年會有更加明確的政策出臺。在此，我們對證券業進一步對外開放提出一些具體建議：

1、我國資本市場對外開放的原則中國改革開放以來的經驗充分證明，任何一個行業不抓緊實行對內對外開放，發展就會較為緩慢，不利于行業競爭力的提升。主管部門在制定下一階段證券業對外合資政策時，要以有利于我國民族證券業的發展作為政策的基點。我們既不能盲目排斥外資，也不能對外資開放過度，要貫徹適度保護、有序開放的政策，在與外資的合資、合作中促進民族證券業的發展。

2001年中期開始的近五年熊市使得大部分券商傷痕累累，經過政府的不懈努力，證券公司綜合治理取得了顯著的成效，中國證券業度過了最困難的時期。目前，證券業大局基本穩定，制度基礎不斷穩固，市場主體不斷規范，經營機制持續改善，但絕大部分證券經營機構的經營實力與外資同行相比還很薄弱。這時候，更需要一定的政策保護和政府支持，不能讓國家下大血本綜合治理的果實拱手讓人。

我國必須從國家利益出發，在證券業對外開放上始終堅持三個原則：一是積極穩妥、循序漸進。證券業和資本市場開放步伐應與整體經濟開放相適應，與整個金融市場開放相配合。開放程度應與市場發育程度、監管能力、經濟發展水平相一致，注意開放的程度、速度與市場可承受程度相統一。二是兼收并蓄、為我所用。三是公平競爭、互利共贏。

2、下一階段證券業對外開放的幾點政策建議基于上述的行業對外開放政策取向，對于下一階段我國證券業的對外開放提出以下幾點政策建議：

(1)支持國內證券經營機構引進戰略投資者在我國銀行業的改革發展過程中，采取了引入戰略投資者的重要戰略舉措，取得了良好的效果。引進境外戰略投資者不僅是為戰略投資者所帶來的管理經驗、技術、產品開發能力、資金，更重要是整個證券公司運作機制的改變，是把整個證券公司置于國內與國際投資者的監督之下。參照銀行業的相關規定，建議我國證券業引入戰略投資者的標準如下：

——戰略投資者在中資證券公司中投資占股的比例不低于5%；——本著長期合作、互利共贏的精神，境外戰略投資人的最短股權持有期必須在3年以上；

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