從日前出爐的公募基金2025年三季報看，伴隨結構性行情深度演繹，公募基金賺錢效應回歸，尤其是主動管理基金積極發揮主觀能動性，再度凸顯“主動”優勢，為投資者捕捉超額收益的能力持續展現。

具備深度產業洞察力和價值發現能力的頭部基金公司，在結構性牛市中大展拳腳，旗下產品更呈現全線開花態勢。以嘉實基金為例：近一年有43只產品超額回報超20%，近三年和近五年也分別有15只和23只超額回報超20%。（數據來源：2025年第3季度報告，產品數量僅統計初始基金，下同，截至2025年9月30日）

深耕產業 主動權益投資能力厚積薄發

實際上，公募基金今年來超額回報力回歸背后并非偶然。政策積極推動、產業蓬勃發展，還有公募基金持續的基本面深度研究。近年來中國在科技領域的諸多突破，在彰顯中國經濟韌性的同時，也為資本市場向穩向上提供了基石，更引領全球資金重新審視中國資產價值重估機遇。

早在2017年，嘉實基金就提出了科技成長重點關注的五大方向：互聯網、半導體、新能源、人工智能、創新藥。伴隨今年科技浪潮崛起，深度投研的前瞻性布局，熬過此前的蟄伏期，目前逐漸步入收獲期。

據三季報統計，截至2025年9月30日，通過前瞻布局和深度挖掘半導體、數字化、新能源、互聯網平臺、創新藥領域的相關優質企業。近一年，嘉實基金旗下超60只主動權益基金跑贏基準回報超10%，當中42只近一年回報超30%且超額回報超20%，31只一年間回報超40%且超額回報超30%，再度展示了主動選股阿爾法的力量。

其中蔡丞豐管理的嘉實綠色主題A側重新發展理念下綠色主題，近一年收益率107.47%，超額回報近90%（89.07%），同期業績比較基準18.4%，。

姚志鵬和熊昱洲共管的嘉實新能源新材料A，以及姚志鵬和李濤共同擔綱的嘉實積極配置A，王貴重和彭民共管的嘉實創新先鋒A，近一年收益率均超70%，超額回報均超60%。 還有多只產品超額收益超過50%。由楊歡管理的嘉實匠心嚴選A深耕科技和高端制造，近一年回報率72.69%，超越基準回報55.54%，同期基準回報17.15%。郝淼在管的嘉實互融精選A重點關注A股、港股創新藥械，近一年回報率73.41%，實現超額回報53.48%，對比同期業績基準19.93%。李濤和宋陽共同執掌的嘉實清潔能源A近一年回報69.09%，同期基準18.75%，超額回報也超50%。

而李濤自己管理的嘉實信息產業A聚焦信息產業主題核心優質公司，近一年回報達89.35%，超越基準34.49%，同期業績基準54.86%。孟夏在管的嘉實制造升級A圍繞制造升級主題相關優質企業，側重機器人方向布局，近一年也實現86.64%的回報，實現超額回報超40%，同期基準46.51%。

穿越波動  中長期投資回報能力在線

近三年維度看，嘉實基金旗下有近30只主動權益型基金超額回報超10%，15只超20%。其中嘉實互融精選A實現超額收益翻倍，近三年收益率145.77%，超額回報達108.27%，同期業績比較基準37.5%。嘉實創新先鋒A近三年收益翻倍，達109.46%，跑贏基準回報81.71%，同期業績比較基準27.75%。王貴重掌管的嘉實科技創新近三年收益率達79.68%，超越基準回報51.03%，同期業績比較基準28.65%。王貴重和何鳴曉共同在管的嘉實前沿創新，以及同趙鈺共同管理的嘉實前沿科技A，超額回報也均超40%。

若將考核眼光放遠至過去五年，平臺化的投研團隊穿越波動的長跑實力依然不減。嘉實基金旗下近五年實現正收益且超額回報超10%的主動權益也有近30只，當中17只超額收益超20%。

其中劉杰管理的嘉實資源精選A近五年收益率 150.95%，收益翻倍，超越基準回報26.87%，同期業績比較基準124.08%。在近一年和近三年為投資者貢獻較多超額回報的嘉實科技創新、嘉實互融精選A、嘉實前沿創新等，近五年仍持續為投資者創造回報。嘉實科技創新近五年收益率86.24%，超額回報73.86%，同期業績基準12.38%。嘉實互融精選A近五年85.99%，超額回報73.82%，同期業績基準12.17%。

除了進擊的主動權益基金，在攻守有度的“固收+”領域，嘉實基金也發揮多元資產配置實力，力爭讓“+”靠得住?！肮淌沾虻?權益增強”的二級債基中，賴禮輝管理的嘉實穩宏A近一年回報率達25.6%，超額回報高達23.6%，同期基準2%；近五年回報率也達35.57%，實現超額回報近27個百分點，同期業績基準8.58%。高群山擔綱的嘉實多利收益A，趙國英和馬丁共同在管的嘉實穩怡A，近一年回報均超10%，超額回報也超10%。此外，胡永青執掌的嘉實策略優選，近五年收益率也達32.51%，實現超額回報17.48%，同期業績基準15.03%。

在業界看來，嘉實基金為投資者創造超額回報的背后，并不是短期爆發，而是“長期跟蹤+系統研判”后的能力呈現。嘉實基金堅持深度基本面研究，并持續完善其平臺型、一體化、多策略的投研體系建設。在產業價值發現中，伴隨全球能源轉型和中國新質產業的迭代躍遷，嘉實基金前瞻性關注并加大了對半導體、人工智能、生物醫藥等戰略性新興行業的配置力度。截至2025年三季度末，嘉實基金持倉靠前的行業是制造業、信息傳輸、軟件和信息技術服務業以及科學研究和技術服務業，合計持倉市值超2900億元。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《產品資料概要》等法律文件，了解基金的風險收益特征，特別是特有風險，并根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業績不預示其未來業績，其他基金業績不構成本基金業績的保證。本產品由嘉實基金管理有限公司發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。