經濟觀察報 記者 張鈴

9月10日晚間，貝達藥業（300558.SZ）公告，擬發行境外上市外資股（H股）并申請在香港聯交所主板上市。

貝達藥業提到，謀求港股上市是為進一步提升其資本實力和綜合競爭力，深入推進其國際化進程。其將充分考慮現有股東的利益和境內外資本市場的情況，在股東大會決議有效期內選擇適當的時機和發行窗口完成本次發行上市。

貝達藥業擬將募集資金在扣除發行費用后全部用于公司，可能包括（但不限于）用于在研管線的研發活動提供支持、為開拓管線而進行的潛在的收購以及進一步開拓創新生態圈、營銷網絡建設及重點治療領域市場拓展、營運資金及其他一般公司用途。

這是貝達藥業第二次籌劃港股上市。2021年2月，貝達藥業曾向香港聯交所遞交發行上市申請。2021年12月，貝達藥業向香港聯交所重新遞交了發行上市申請。

目前，有八款藥品上市銷售的貝達藥業業績不算樂觀。2025年上半年，貝達藥業實現營收17億元，同比增長15%；凈利潤1.4億元，同比下滑38%；研發投入為3億元，同比下降21.8%。這是貝達藥業自2022年之后，首次在半年報出現凈利潤同比下滑。

資金方面，貝達藥業也有所承壓。截至2025年上半年，貝達藥業流動資產為13.59億元，低于17.57億元的流動負債。

貝達藥業亦在近期出現拖欠合作方款項消息。2025年6月，其合作伙伴益方生物（688382.SH）披露，貝達藥業拖欠其里程碑付款1.8億元，其中部分款項已逾期超過兩年。益方生物表示，已多次催收，并發送正式催款函，但相關款項仍未到賬。

經濟觀察報注意到，9月8日，貝達藥業舉行了以“5年再造貝達 從勝利走向勝利”為主題的宣講會，貝達藥業董事長丁列明在會上罕見談到了貝達藥業面臨的問題，他說：“對標行業內優秀企業，貝達仍存在差距，尤其面對行業新興力量的迅猛崛起，更需要主動求變、迎難而上?！?/p>

隨后，丁列明對未來五年進行了展望。在自主研發方面，他總結了過去的成功和失敗經驗，提出未來要大力加強原創能力，提升研發效率和成功率。為此，貝達藥業已對北京、杭州的研發中心進行整合，成立貝達創新研究院，由貝達藥業研發總裁兼首席醫學官毛力擔任院長。

9月11日，貝達藥業跌2.67%，報收70元/股，總市值295億元。

（作者 張鈴）