經濟觀察報 記者 張文揚 2015年，中國是美國第一大貿易伙伴，第三大出口市場，第一大進口來源地。同時，美國也是中國第二大貿易伙伴，第一大出口市場，第四大進口來源地。商務部2016年11月11日發布的日常新聞指出，據統計，2015年雙邊貨物貿易額5584億美元，雙向投資存量超過1600億美元。

2016年11月11日，商務部網站發布的信息顯示，作為兩國政府在經貿領域最早建立的高層對話機制之一，中美商貿聯委會將于11月21-23日在美國華盛頓舉行第27屆會議，這將是今年年內中美兩國間的最后一次高層經貿對話活動。

針對特朗普當選美國總統對中美貿易的影響，商務部發言人沈丹陽在2016年11月10日的例行發布會上表示，無論誰當選，都不會改變中美經貿關系。

不確定性

紐約時間11月8日晚、北京時間11月9日中午，在美國大選結果逐步浮現時，金融市場一度陷入恐慌——標普500股指期貨、道瓊斯指數期貨、納斯達克指數期貨紛紛跌停；美元指數跳水大跌逾2%，最低下探至95.88；日經指數跌幅超過6%，創過去3個月以來的最低值；MSCI新興市場指數跌幅達到3.2%，創下6月24日以來最大單日跌幅；黃金成為最大的受益者。9日COMEX黃金期貨主力合約價格一度上漲逾50美元/盎司，觸及9月30日以來的最高值1338.3美元/盎司。

中國人民大學重陽金融研究院研究員陳曉晨認為，全球金融市場波動仍將會持續一段時間，全球股市將面臨拋售壓力。同時他認為，從中期來看，因避險情緒上升引起的黃金上漲不會持續，隨著美國大選政治溢出效應的消退，資本市場也會趨于平穩。

中債資信評估有限責任公司國家風險部高級分析師李昕對經濟觀察報表示，總體來看，“不確定性”是特朗普帶給美國和世界其他國家最主要的風險。

未來加息與否？未來TPP走向何方？投資方向如何判斷？經貿合作路在何方？盡管人們對此進行了諸多預測，這些都還充滿著不確定性。

針對全球金融市場彌漫的避險情緒，陳曉晨說，“美聯儲可能會因特朗普的當選重新考慮12月份加息的進程表”。

中國人民大學重陽金融研究院宏觀研究部主任賈晉京則認為，美聯儲是否加息，是根據就業情況、通貨膨脹、資產價格等經濟指標決定的，另一個隱含的重要指標是美聯儲自身的資產負債表情況。從這個角度看，“加息的可能性比較大”，賈晉京說。

中國社會科學院數量經濟與技術經濟研究所研究員樊明太也認為，12月份加息是可以預期的。他對經濟觀察報表示，對于中國經濟而言，美元加息有影響，但沖擊不會那么大，中國市場對加息早已有足夠的心理準備和相應的市場布局，人民幣是否貶值不僅取決于美元加息與否，還取決于中國的經濟形勢。

而美國面臨的問題不僅僅在于是否加息。據商務部11月4日發表的經貿新聞顯示，美國勞工部11月3日表示，上周申請失業救濟援助增加7000人，經季節性調整后為26.5萬人，是自8月初以來最高的，目前有230萬美國人正在失業，今年的新增就業速度放緩。

針對美國當前的就業形勢，樊明太認為，美國需要再工業化，吸引資本回流，創造就業機會。在加息的情況下，美元走強，人民幣貶值，美國企業會有一些回流；一些特定行業由于勞動力的原因，在中國發展更具優勢。同時他也指出，在市場經濟條件下，撤出市場會有諸多約束，“如果不是群體性回流、規模性回流，效果將不太顯著”。“最關鍵的是要認識到，特朗普背后是實體經濟和傳統產業——這是大多數人就業的方向。”賈晉京對經濟觀察報說，相較于新能源，特朗普重要的理念也許是振興煤炭等傳統行業，因為發展煤炭行業能夠鼓勵就業。他解釋道，這相當于美國擴大煤電的需求，引導傳統能源價格的上升，在訂單和需求量的引導下，進而影響到中國的能源價格。

可能性

特朗普在競選過程中提出了減稅、加息、廢除平價醫療法案、遣返非法移民等政策，但能否完全兌現承諾尚存疑問。

“特朗普治下的美國貿易保護主義或有所抬頭。”李昕對經濟觀察報說，特朗普曾聲稱若當選將廢除“TPP”談判，同時將就“北美自由貿易協定”條款進行重新談判等，更提出對所有進口貨物施加20%關稅，特別對來自中國的進口貨物要征收45%關稅，李昕認為，特朗普此前的言論體現出較強的貿易保護主義傾向。屆時一些主要貿易伙伴如墨西哥和中國的貿易盈余或將出現下降，隨即可能引發貿易摩擦甚至貿易戰。

“從趨勢上來說，貿易保護主義會有一定市場。”樊明太指出，“從長期發展來說，最終目的不是貿易保護主義，而是各國想制定新的貿易規則”，中國的出口結構發生變化，鋼化產品出口會面臨更大挑戰，同時，服務類產品和綠色環保類產品的出口可能會增加。

賈晉京還指出，一段時間內會產生一些新的摩擦領域，可能會給出口到美國的消費品設立更高門檻，然而，中國對美國出口的主流是美國本身自身替代不了的中端產品，比如機電，而非日用消費品。

李昕指出，美國出口企業也將是潛在貿易戰的受害者，美國消費者將直接為因回歸美國本土而失去成本優勢的產品買單，貿易保護主義不一定能夠給美國帶來預期的收益。

美國參議院共和黨領袖麥康奈爾紐約時間11月9日在記者會上表示，已確定TPP協議年內不會提交國會。對此，賈晉京認為，“TPP可能將宣告終結”。

樊明太則認為，TPP不會完全消亡，他更傾向于認為，美國可能會對TPP進行調整，TPP之內和TPP之外的博弈，還會持續一段時間。

中國產業海外發展協會秘書長和振偉對經濟觀察報說，“11月9日中午，美國駐華使館商務官員費霞（Cathy　Feig）主動來拜訪我，表達出希望中國企業到美國投資的愿望”。

外交部發言人陸慷在11月10日的例行記者會上表示，達成一個高水平的中美雙邊投資協定是符合中美雙方利益的，“有關談判到目前為止在不斷取得進展”。

“目前對制造業是利好。”和振偉對經濟觀察報說，美國要增加就業機會、重振制造業，在某種程度上，這與中國政府正在大力推動的“國際產能合作”是相一致的，鼓勵了中國企業在美國進行生產性的合作。賈晉京也認為，如果要振興制造業的話，美國偏高端、中國偏中端，總體而言，中美之間存在互補關系，不存在制造業的競爭關系。

此外，和振偉告訴經濟觀察報，中國企業投資美國基礎設施可能存在機會，比如電的發展存在老化現象、老式機場也需要改造、旅游基礎設施更需要完善，問題在于如何去介入。樊明太向經濟觀察報表示，發展局限主要在于美國制度約束和核心技術約束。

據商務部2016年9月27日經貿新聞，美商務部9月26日發布的數據顯示，美國8月單戶型新屋銷售（折年率）經季節性調整后為60.9萬套，同比仍增長20.6%。7月新屋銷售向上修正5000套至65.9萬套，為2007年10月以來最高水平。

賈晉京認為，對于中國投資者，房產投資目前具有投資可能性。樊明太則對此表示疑慮，他對經濟觀察報說：“美國的資本賬戶并不是完全開放的，即使要買房產，錢也不一定能匯過去。”

11月11日，香港財政司司長曾俊華表示，全球經濟應對美國總統大選結果和是否加息等因素影響，投資者應小心謹慎。

商務部發言人沈丹陽在11月10日的例行發布會上表示，目前中美雙方正積極推進雙邊投資協定談判。比如10月31日到11月6日，第31輪中美BIT談判在華盛頓舉行，雙方繼續就文本和負面清單進行深入磋商，中美雙邊經貿工作還在正常推進。

陳曉晨指出，中國在世界經濟秩序中扮演的角色可能會發生微妙的變化。中國主張的全球治理機制，如主辦G20、實施“一帶一路”倡議、發展亞投行和金磚國家新開發銀行、準備主辦金磚峰會、構建全球伙伴關系等，都在一定程度上填補了美國可能缺席之后留下的真空。