2014年暑假訓練營A組 齊方舟

就在幾天之前，人人聚財的“定投寶”二期上線，增加了隨時贖回的功能，給予了投資者更大的自由度。投資者可以賣出自己的定投寶，系統自動找到其他投資者接盤。其中，“定投寶”產品的預計年化收益率達到了11%~13%。相對現在“余額寶”“活期通”等產品僅有4%~6%預計年化收益率，“定投寶”的優勢相當明顯。而且“定投寶”在資金的門檻上也很低，1000元人民幣以上就可以購買。而人人聚財的其他產品資金門檻更低?？墒?，人人聚財真的可以打敗“余額寶”們么？

人人聚財實際上是一家P2P公司，其業務主要是互聯網信貸。這家公司的業務主要面向小微企業以及個人資金周轉的業務。在我國，銀行貸款對于小微企業的支持遠遠不夠，小微企業有很大一部分要通過民間借貸來進行資金周轉；可是，民間借貸利率過高，不受國家保護等問題也在制約著很大一部分企業?；ヂ摼W信貸正好界于銀行與民間借貸中間，小微企業既可以拿到周轉資金，又可以不用付出太高的利率?？雌饋響撌且粋€雙贏的局面。

可是，這種信貸關系真的足夠穩定么？

小微企業相較于其他企業，本來就不夠穩定，一筆資金周轉不上，有可能就會造成公司的破產。銀行尚且有一個不良貸款率，不良貸款率過高，銀行也支撐不下去。雖然現在人人聚財中產品的不良信貸率無從查證，但對于小微企業來說，不應該會低于銀行的不良信貸率。

進入人人聚財官網，隨便打開一個理財項目，其中的“人人聚財網借款記錄”，大部分都是1筆。也就是說，這個理財項目是借款人第一次在網站上進行借款。再加上過于簡單化和雷同化昵稱，讓人感覺不像是小微企業在借款，而是一個有預謀的組織在圈錢。

而且人人聚財為了保證用戶的收益，大部分的產品都通過投資公司擔保本金和收益，也就是說，貸款還不上，投資公司向借方支付所有的本息。加上上文說過的不良信貸率以及“回頭客”極少的問題，投資公司和人人聚財的資金鏈能否持續下去，存在很大隱患。

而相對來講，“余額寶”們背后，通常都有足夠強大的資金支持。“余額寶”身后是阿里巴巴，“活期通”身后則是華夏基金。即便他們運行不下去了，也不太可能出現跑路的問題，畢竟這幾家公司是行業領軍人物。而P2P網站的跑路，真的是歷歷在目啊。4月曾在百度做過“信譽V”認證的旺旺貸跑路，最后還是百度收拾了爛攤子。

我相信，最終P2P網貸和“余額寶”們還是會相輔相成，前者代表高風險高收益，后者代表高于銀行存款的收益，不比活期存款差的流動性。畢竟，指望著P2P網貸的風險跟“余額寶”們一樣，是不太可能的，一年將近15%的收益。風險還幾乎為0，這不是普通的投資人，這是巴菲特。