經濟觀察網 記者 歐陽曉紅  “美兩黨如果不能在一個月內妥協，美國宏觀總需求將大幅跌落，產生的斷崖除了消費，還有投資，價格等。”國金證券研究所宏觀經濟研究小組報告稱。

這并非危言聳聽。國金證券認為，財政斷崖方面留給兩黨的博弈時間只有一個月。其邏輯是，明年三月底，美國還要面對財政赤字達到上限的問題。對于財政上限的問題，美國財政部還可以通過調整和分配資金來拖一段時間，但是財政斷崖在1月1日的時間節點過后，給美國老百姓和企業的稅率就自動提高了，完全沒有拖的時間。

在國金證券看來，短期內，價格總是由總供給和總需求的平衡決定，價格如果隨同總需求也產生斷崖，很可能產生通縮，在通縮背景下，負面影響有：工資粘性所帶來的實際收入的增長對企業競爭力的破壞；更多實際工資支出，意味著隨后引發投資下滑；及通縮對金融企業資產負債表的再度破壞；如果不能妥協，將引發需求沖擊，是美國經濟無法承受的，其風險的溢出無疑也是全面的和世界范圍的。

“美兩黨現在博弈得不亦樂乎，看能否最后一刻達成妥協。”國金證券研究所宏觀經濟研究小組負責人李治平稱。

事實上，李治平認為，日本推出新的刺激計劃，競選人安倍晉三也提出了無上限的貨幣寬松政策。從90年代以來，日本QEn已經證明了一個定理，就是貨幣政策對于經濟的長期增長是沒有作用的。日本作為大的、開放的、匯率自由浮動的經濟體，其寬松的貨幣政策對于世界利率是有影響的。如果日本未來真的，搞無上限的寬松貨幣政策，必然和過去一樣，對于經濟增長不起作用，但是會引發世界利率的下行。

數據方面：三季度美國修訂后GDP同比由初值2%上調至2.7%，環比上漲2.5%。拉動GDP增長的主要原因是私人庫存、政府開支以及出口三方面的大幅增長。

而消費和投資的持續低迷成為拖累經濟增長的主要因素。實際消費增幅連續兩季度下降至1.4%，達到全年最低水平。非住宅投資則從去年三季度的19%連續回落至-2.2%。

考慮到10月末颶風帶來的影響以及財政懸崖的不確定性，“因此可以判斷三季度經濟的回升趨勢不可持續，四季度甚至是2013年一季度，消費與投資萎靡還將持續，影響整體經濟重新回落。”李治平認為。

數據顯示，10月美國新屋銷售量為36.8萬，較上月略微減少1000套，同比增長17.2%。其中，中西部以及西部銷售量增長，而受颶風影響較大的東北部以及南部有所下降拖累整體銷售額。而銷售中間價同比增長5.7%，遠低于上月的14.3%，但仍舊連續四個月維持增長。

“美國耐用品新增訂單大幅回升，但扣除飛機和國防訂單外的部分連續回落，反應美國居民耐用品消費疲弱。”國金證券報告稱。