經濟觀察報 記者 張勇 “醫藥行業上市公司大多經營穩定，相比其他行業容易預測一些。”成為僅有的七位獲得2010年度天眼中國連續三年五星級分析師中的一位，申銀萬國證券研究所醫藥行業分析師婁圣睿卻把這歸功于自己所研究的行業，但在深入了解之后你會發現，婁圣睿的成功或許是一個必然。

第一時間

“研究員不僅要調研和寫報告，還要緊密跟蹤上市公司基本面和股價的變化。”婁圣睿告訴本報，一旦相關的上市公司股價出現大幅上漲或者下跌，就需要第一時間找到原因，并且盡快反饋給市場。

2011年上半年，在整體醫藥行業上市公司股價都表現平平的情況下，一家醫藥公司的股價在盤中忽然被砸至跌停，市場各方對此莫名其妙，持有該股的機構投資者更是有些恐慌，擔心這家公司的基本面出現不好的變化。

該股跌停后不久，婁圣睿很快就與該公司進行溝通，明確了公司本身沒有發生變化，婁圣睿隨后向客戶及市場發表了這家公司是被錯殺的判斷，之后的一周內，這家公司的股價也的確一直在上漲。

“市場是千變萬化的，對于你研究的股票出現的大漲大跌，要盡快去找原因”，婁圣睿表示，“市場永遠只會記住第一個，對分析師而言，快速反應非常重要。”

三十出頭的婁圣睿在證券分析師這個行業里不算年輕，但也絕對算不上年長。

1998年，婁圣?？既霃偷┐髮W生物學專業，四年后進入到中科院上海藥物研究中心工作。

2005年，婁圣睿再次考入復旦大學，而這一次他的學習方向是世界經濟學。2007年底，還在研究生學習階段的婁圣睿就進入到申銀萬國證券研究所，跟隨該所醫藥行業負責人羅鶄開始對醫藥行業上市公司的研究。2008年，獲得碩士學位的婁圣睿正式進入申銀萬國證券研究所。

目前該研究所的醫藥研究團隊共四人，主要的兩名成員就是團隊領導羅鶄與負責中藥、生物制藥子行業的婁圣睿。該團隊目前主要覆蓋40家左右的醫藥類上市公司，婁圣睿負責的有十多家。

婁圣睿不太愿意談自己，對于所研究的領域則十分健談，“這個行業是不錯的，我長期看好它。未來30年，醫藥需求會很旺盛”。

“政府投入也是使醫藥行業能夠長期被看好的重要原因，近幾年醫藥方面的財政支出增長都在30%以上；另外，醫藥這個行業會逐漸走向集中，相對國外而言，我國醫藥行業有競爭力的企業還太少，和國外比差距還太大，但我相信未來優秀公司會占據更大的市場份額。”他表示。

做研究要勤勉

每個交易日的早上八點一刻，申銀萬國研究所的晨會就要開始，半個多小時里，有新報告發布的研究員要在會上講述自己報告的主要內容，在此之后，整個上午有可能都是“電話”時間。

在本報記者采訪婁圣睿的整個過程中，不時會被電話打斷，“客戶對報告感興趣，就會給你打電話，當然，有時候我們覺得自己的報告很重要，也會主動跟客戶說。”婁圣睿稱。

在他看來，做研究員一定要勤勉，“要長期跟蹤你所關注的公司，重點的公司可能每周都要通幾次電話。”對于應當重點推薦的公司，他就花時間做深入研究，不斷地跑動，“挖掘市場不知道的東西，或者是看法錯誤的東西。”

去年，婁圣睿曾經重點推薦過一家公司，其股價在推薦后表現突出，全年實現翻倍。有意思的是，婁圣睿關注這家公司的一個起點只是該公司引進了一個新的職業經理人。

“不同的公司關注的節點不一樣，總的來說，處方藥看產品、品種，藥用消費品看營銷能力”，而對于婁圣睿推薦的這家公司，就是重點在營銷上，“我們及時跟蹤了這位經理人采取的一系列措施，包括營銷渠道改革、終端價格維護等等，并且我們還走訪了這家公司的經銷商和客戶，隨后我們也不斷將公司的變化通過報告和郵件的方式向市場反應，而公司的股價也在同行業里表現非常搶眼。”

事實上，“我們能夠關注到這家公司的這個變化，也是在于長期的覆蓋和跟蹤，而能夠判斷準確則在于專業素養。”婁圣睿說，其接觸一家公司并不是一次兩次，從董秘到總經理，然后是銷售總監、經銷商、終端客戶等，只有通過長期跟蹤和全面接觸，才能更接近公司的實質。

除了勤勉之外，婁圣睿認為，證券分析師還需要做到客觀和獨立，“這個市場對賣方研究員的要求就是客觀，如果某一年你忽悠了，不客觀了，下一年你就很難生存下去。”如實反應情況，不夸大，這被婁圣?？闯墒侨粘９ぷ鞯脑瓌t，“是10分的東西就不能寫成12分，預測也不能太離譜，寫報告要實事求是。”