不對賭、持股高比例 吳亞軍玩轉龍湖IPO(2)

當時，龍湖的承銷商也不好過。香港的大部分國際投行都忙著處理次貸危機。

“花旗負責龍湖上市項目的團隊都撤了?！毕愀凼袌鋈耸扛嬖V記者。對此花旗沒有給出確認。

也在同時，樓市遭遇了最痛苦的一年，龍湖也傳出資金緊張的消息?！澳莻€時候，我們也確實不好過?！饼埡膯T工說，“10月份一個月內，調整了預算，11月完成了組織結構的調整?！鄙鲜兄?，龍湖一直存在著兩套方案。

短時間調整預算，對于一家長期實行“IT”化管理的公司，并不難。

關鍵還是錢的問題。

2008年，龍湖的樓盤進行了價格上的調整。當時的降價叫“春雷行動”和“季風行動”。到了11月，龍湖實現了銷售上的正增長?！拔覀冊谥貞c的市場占有率還提高了一個百分點?！饼埡炔咳耸空J為，品牌在那個時間點起了作用。

關鍵節點：如何處理和大錢的關系 

2008年的低潮期，一些房地產基金開始撤離原來的開發商，譬如AETOS離開了雅居樂和合景泰富。但后來的房價大逆轉卻拯救了整個行業，這也成為了今年那么多房地產公司能夠上市的直接原因。

和所有的行業一樣，投行和房地產公司的關系總是演繹“沒有永遠的朋友，只有永遠的利益”的老話。2008年很多地產公司出讓樓宇，賠償30%的年息或割地給投行的消息不斷涌現，使得兩者特殊的共生關系更加地赤裸裸。

龍湖又是如何處理這種關系的呢？ 

龍湖在上市準備期，一個關鍵人物為后來其自如應對投行奠定了基礎。

2006年7月，曾任美林地產行業分析師和華潤置地的財務總監的林鉅昌的加盟龍湖，從整個行業的拐點到上市，林在龍湖一直在扮演著重要的角色。

“林鉅昌很厲害，每個財務數據都滾瓜爛熟。一談話，就知道是個厲害人物。整個上市，他起了很積極的作用?！绷私鈨惹榈娜耸扛嬖V記者。

該人士還說，花旗想用那筆4億美元和龍湖做個對賭協議，但吳亞軍最終沒有在協議上簽字，她不愿意稀釋股權。

這筆巨大貸款的性質沒有得到花旗的表態，但一位龍湖的內部人士表示了認可，“只是普通的銀團貸款”。

2008年，很多地產公司的對賭協議得以曝光，而在2009年龍湖上市的招股書表明沒有稀釋股份給投行讓吳亞軍被資本圈人士認為“很聰明”。

濃重的“自我”意識，顯示出這個女強人個性的一面。這種謹慎、獨立的態度也帶來了一些好處——不用被利益各方牽制。

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