華夏系基金潛伏西南合成 北大系資產注入預期強烈(2)

“公司土地增值預計一次性增厚每股業績7.5元?！鄙鲜龈櫸髂虾铣傻臋C構人士稱，公司所在的寸攤地區被重慶市劃入兩江新區，公司380畝工業用地轉為商業用地，公司土地成本26萬/畝，目前周邊地塊價值500到600萬/畝左右。

醫藥資產注入預期

在機構人士的眼里，大新藥業的注入及土地增值帶來的業績增厚還僅僅是杯水車薪，更令機構期待的是，來自股東的醫藥資產注入將會讓公司股價翻番。

接近西南合成的人士稱，作為北大方正集團旗下唯一的醫藥類上市公司，北大方正集團整合醫藥醫療產業資源進入西南合成的預期日益強烈，這成為機構近期最為關注的原因，也是近期股價表現搶眼的主要原因。

西南合成是北大國際醫藥集團的孫公司，而北大國際醫藥集團為北大方正集團的核心醫藥醫療產業平臺。綜合實力強大的北大方正集團目前已經確立了IT、醫療醫藥雙主業的發展戰略。方正集團的醫藥醫療戰略是：緊密依托北京大學的資源，形成獨具特色的產、學、研相結合的發展模式，以醫院為核心，通過整合制藥企業、設備租賃、物流企業、形成集醫院、制藥、設備租賃，物流和醫療IT于一體的產業鏈，成為中國生命健康領域產品與服務的綜合提供商。西南合成作為北大醫藥醫療唯一平臺，肩負著方正集團重任。

上述接近西南合成的人士稱，雖然方正集團一直把醫藥行業視為主業，但目前方正集團旗下的醫藥資產靠內生增長很難做大，方正勢必會通過收購、合資等方式來發展醫藥行業，西南合成又是方正旗下唯一的一個醫藥上市公司，這無疑是成為方正集團做強醫藥產業的唯一突破口。

據悉，北大國際醫藥集團在醫藥產業鏈的布局上，除了北大國際醫院項目外，該集團旗下還主要有北京凌科爾醫藥經銷公司、北京方正眾邦數字醫療系統有限公司、北京怡健殿診所有限公司、方正醫藥研究院有限公司等核心資產，這些都有望注入進上市公司。近日北大國際醫院集團持有武漢國藥集團及陜西云中的股權在上海產權交易所掛牌，此事件也引起了極大的關注，同時也被認為預示著公司新一輪整合的開始。

公司內部有關報道稱，葛蘭素史克和中美史克等國際大型醫藥企業也頻頻訪問公司，并進行EHS審計。這是否意味著與國際醫藥資本合作的大門正徐徐打開？而索羅斯基金會對方正的態度“方正集團是索羅斯最具明確投資意向的中國公司”，也為認識方正提供了一些注腳；美國《財富》雜志和波士頓顧問集團的研究報告也認為：方正可能是未來20年中，世界最具競爭力、最具成長性的40家企業之一。

而按照這樣的定位，西南合成將依托能夠方正集團醫藥產業已經形成的北京研發平臺、重慶制造運營平臺、上海國際業務平臺的戰略布局，實現企業跨越式發展，未來想象空間巨大。

“公司更長遠的發展取決于方正集團的資本運作進程，目前23元的安全邊際，基于資產注入預期，給予20%的溢價為28元，加上土地收益，目標價36元?！庇浾攉@得的一份私募機構研究報告稱，方正集團醫藥醫療資產整體上市大幕已經拉開，西南合成作為唯一的資產整合平臺，未來3-5年方正集團將持續進行資產注入，打造數百億市值的醫藥航母。

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