上海高院發布證券市場八大風險提示(2)

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據公安機關現在掌握的情況，上?，F在有這類中介公司約100個，涉及的股票達99只。這類交易具有隱蔽性、欺騙性、群體性、反復性的特點，投資者難以及時辨別、察覺，從而上當受騙，合法權益遭受嚴重損害。非法證券交易中，除欺詐投資者外，還存在中介機構和非上市股份公司的實際控制人聯手，發布虛假信息誤導投資者，從事內幕交易等問題，嚴重影響了證券市場的正常秩序。

非法交易非上市股份公司股票活動逐漸從西北內陸向沿海地區蔓延，使上海也成為“重災區”。據上海公安部門統計，從2003年到2007年3月，投資者向公安機關報案或群眾舉報的這類案件就有1432起；2004年以來，公安部門立案的有300起，審查后不予立案的有766起。上海市公安局查處的“西安重陽”股票的非法交易案中，一次到公安部門要求立案的投資者就有280多人，上海被騙的投資者達3400多人。

【權證產品】不知如何行權賺少賠多

每當證券創新產品特別是權證類的衍生品種推出，市場交易就會異?；钴S，投機氛圍濃厚。參與交易的大量個人投資者往往并不熟悉該類產品的屬性、功能、運行機制和風險因素，對相關的市場規則也知之甚少，自身權益極易受損。

如有的投資者不知道為何以及如何行權，權證沒有行權價值時仍舊行權，或有行權價值時不去行權，據統計，在已摘牌的十多只權證中，權證持有人錯過價內權證行權遭受的損失超過1100萬元，而錯誤地對價外權證行權的損失也超過70萬元。

有的投資者不知道權證行權日和交易日之間的區別，在權證交易前一天仍大量買進已成廢紙的權證?？傮w而言，在權證交易中，大量個人投資者參加了投機和炒作，但最終賺錢者并不多，例如在寶鋼權證最后3個交易日，其市值由4億元跌至205萬元，其中受損者大多為個人投資者。近期，在武鋼權證和白云機場的權證交易中，上海交易所先后兩次同證券公司、權證發行人一起成為被告，已充分顯露了市場交易風險。

【私募基金】專項監管處于空白狀態

民間私募基金對促進資本市場的發展、增加投資者收益，在客觀上起到一定作用。但私募基金至今尚未取得合法地位，生存在“灰色地帶”，加上管理人魚龍混雜，主體資格存在嚴重的法律瑕疵，以及協議的內容和操作手法不規范，容易滋生違法犯罪，對民間私募基金的專業監管幾乎處于空白狀態。

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