新發基金效應失靈 監管層敲響警鐘(2)

2009年全年新發基金共118只，其中發行規模最大的前五名和最小的后五名平均數據相差20余倍。北京一家基金公司市場部總監稱，這些現象和數據表明，投資者在分化，投資者買基金重視的是品牌和業績，而2007年所有新發基金和“一元”基金受追捧的現象再也不會出現了。

而監管部門對一些基金公司急功近利的行為尤其提出了批評。

會議上，10家基金公司因年底以貨幣基金短期沖規模受到批評。2009年的最后一個月，整個行業貨幣基金沖量達到1600億，而2010年的第一周，貨幣基金就遭到了超過1000多億的贖回。

2009年末，嘉實、交銀實羅德、大成、工銀瑞信、華寶興業、國泰、華安、銀華等基金公司都曾出現貨幣基金激增的現象。

與會基金公司人士稱，監管部門有關負責人指出，這樣的行為不但攤薄長期投資人收益且不利于基金公司長期發展，今后再次出現這樣行為的公司可能會受到懲罰。

嚴禁銷售激勵

據了解，上述會議并不是一次常規會議，是本年度在證監會主席尚福林提出基金業“三條底線”后的首次行業大會。

會議由證監會基金部和證券業協會組織，證監會基金部四位主任、各基金公司主管銷售的副總和督察長、主要托管行、證券公司和評價機構有關負責人等參會。

會議上，監管層進一步強調將嚴格執行基金銷售費用新規，取消任何形式的一次性銷售獎勵，并指出，從會議之日，即1月22日，任何基金公司不得再與渠道簽署有關一次性銷售獎勵的協議，而從3月15日起，停止計提一次性銷售獎勵。

會議上還提出，2010年新基金發行原則上將不再延長發行期。

目前，取消一次性銷售獎勵正在過渡期，工行、建行等大銀行已經不再收取該費用，但招行等仍在收取，而一些基金公司正在與銀行渠道溝通，如何將一次性銷售獎勵折算成尾隨傭金等形式的費用。

現行的尾隨傭金水平在管理費的20%-50%不等，但管理層并沒有對尾隨傭金設定上限，解釋為：為部分中小基金公司的發展留下空間。

也有基金業人士稱，這也表現出，管理層一方面嚴格限制以激勵手段發展規模，另一方面為中小公司提高尾隨傭金比例留下缺口也是對銀行“渠道為王”現象的無奈。雖然會議上，監管層對激勵銷售行為嚴格批評，但不少行業人士認為，尾隨傭金的比例短期內可能將普遍有所提高。