新發基金效應失靈 監管層敲響警鐘(1)

經濟觀察報 記者 趙娟 國內基金業在經歷12年飛速擴張的同時，也在體驗行業發展中的陣痛。2009年，基金業首次遭遇管理份額縮水，各類基金總份額縮水達1146億份。

2010年1月22日，證監會基金部和證券業協會召集全國各家基金公司主管銷售的副總及督察長在北京召開了新年度的首次監管大會。在對銷售業務新法規進行培訓的同時，嚴格規范和監管基金發行、銷售工作是此次會議的重點。

無論是從行業數據還是各公司的實際行為中，監管層已經看到，國內公募基金靠渠道激勵促發行、靠發行擴大規模的基金業粗獷式發展已經難以為繼，于是在新年伊始便敲響了警鐘。

行業警鐘

上述會議中，監管部門指出基金業的三個現象，并且都是用數據說話。

2009年底，基金業各類基金凈值規模達到2.682萬億元，較去年增長38%。同時，雖然新基金發行達到118只，但新基金發行不抵大比例凈贖回，2009年底各類基金總份額比2008年底減少了1146億份，這在基金業歷史上尚屬首次。

即使是2008年股市經歷系統性下跌，基金份額也未出現過全年縮水，2009年的這一現象引起了監管部門的高度重視。

由此可見，新基金發行已很難再為基金公司規模的擴張帶來附加值。

同時，監管部門指出了另外兩個現象：由于業績表現較好，新華基金總規模從2008年底的10.19億元大幅增加到71.40億元，一年時間內增長600%，而2009年新華基金僅一只新基金募集；融通基金因為違規事件兩年未發新基金，但在服務和持續營銷的支持下總資產規模排名卻提升了5位。

一位參會基金公司副總經理稱，此次會議傳達的核心思想之一是：基金業規模的增長需要依靠的是提高投資業績和服務能力，而不是以高獎勵的刺激方式重視發行。

會議上，監管層對嚴格遵守3月15日即將實施的《開放式證券投資基金銷售費用管理規定》取消一次性獎勵、貨幣基金短期沖規?，F象、基金銷售宣傳行為規范等問題進行了強調。

據悉，基金部副主任楊秋梅指出，雖然新基金審批實行通道制，但產品審批的放開不等于鼓勵基金公司盲目追求數量，新產品的發行要符合各公司的投資能力和各項儲備。此前曾有基金公司沒有固定收益團隊卻發行債券基金，也被舉例批評。