搶盤第三方業務國壽資產擬增資20億

歐陽曉紅

　　欲與銀行、基金公司成為理財市場三駕馬車的保險資產管理公司正發力“壯大”實力與練內功，中國人壽資產管理公司（下稱國壽資產）先行一步增資搶占先機；其他8家公司也在躍躍欲試。

2月9日，中國人壽公告稱，其及母公司國壽集團分別通過現金注入和利潤轉增方式，共計增加國壽資產資本金20億元。由此，國壽資產注冊資本金達30億元。

一位保險資產管理公司人士稱，“一般情況下，資產管理公司對資本的要求并不大，但隨著業務的多元化，尤其第三方管理的內在價值訴求，提升競爭力的必由之路就是增資?！?P>瞄準第三方業務

國壽股份方面表示，增資理由在于，資產管理公司對其具有重大戰略意義。通過增資，可以進一步增強在保險資金管理領域的資本實力以及市場競爭力，并實現對國壽股份現有資源的有效配置。

其實，就資產管理公司業務本身而言，與資本金的關系并不大，一位保險資產管理公司人士稱，“但如果擴大第三方業務，不光是母公司的委托業務，其資本金就有要求，因為客戶評價公司實力指標之一就是資產規模?！?P>某種意義上，國壽增資旨在第三方業務，包括中間業務、信托計劃及基礎設施債權計劃等。

上述資產管理公司人士透露，通常情況下，資產管理公司的業務分為三大塊：母公司資產委托業務、自有資金的運用、第三方資產管理業務。

而母公司的委托業務并不會給資產管理公司帶來豐厚的收益，知情人士說，此部分的收益是固定式沒有市場化，像國壽資產，每年母公司給國壽資產提供的管理費用為5億；自有資金和第三方業務才是其主要獲益來源。

公告數據顯示，截至2006年底，國壽資產除稅和非經常性項目前盈利人民幣3.46億元；除稅和非經常性項目后盈利人民幣2.36億元；而2007年的這一數據分別為5.88億元及4.44億元。

業界人士分析，就資產管理公司而言，其經營的業務幾乎都是由委托方提供資產，是賣方，而惟獨企業年金投資管理人業務是買方，需要投入資金。

這意味著，國壽資產也不排除通過增資來擴大對年金投資管理人業務的投入。

據了解，國壽資產已在緊鑼密鼓布局第三方業務；如其第三方業務實行一體化管理的新模式之后，去年中標中國銀行、五礦集團、中鋼集團、中國機械工業集團等幾家大型央企和上海市原有企業年金移交集合計劃的企業年金投資管理人。

據悉，為此，國壽資產養老金及機構業務部將加大對重點項目的投入，包括對潛在大客戶的營銷工作，重點開發新的中央企業客戶及規模較大的客戶。

“公司在企業年金市場的地位得到提高。此外，還與正德人壽簽訂了投資管理合同，中小保險公司委托投資業務再下一城?！眹鴫圪Y產方面表示。

就在2月12日，國壽資產與日本大和投資信托正式簽署《QFII投資顧問協議》，國壽資產將為大和投資信托提供國內A股投資的投資建議、研究報告、投資組合分析等投資顧問服務。此前，大和投資信托已取得QFII資格，并獲得1億美元投資額度。

“這意味著國壽資產在投資咨詢服務等第三方業務方面又獲突破?！睒I界評價。

另據有關媒體報道，國壽資產系統外受托管理的第三方總資產達59.6億元，并成功進入企業年金投資管理人第一梯隊，其全年第三方業務收入首次接近3000萬元。

市場化圖謀

實際上，“如果加上中小險企委托資產等第三方業務的投資收益，國壽資產去年綜合投資收益率高達7.4%，遠遠超過保險業平均投資收益率?！?月11日，知情人士透露。

一位泰康資產管理公司人士透露，該公司去年綜合投資收益率超過國壽資產，高達8%。隨著投資表現的向好，不少保險系資產管理公司日漸得到市場的認可；也促使其市場化步伐的加快。

另外，就保監會而言，其也希望保險資產管理公司能真正成為市場化的第三方資產管理公司，在理財市場占據一席之地，成為與銀行、基金公司等并駕齊驅的三駕馬車之一。

“目前看，還有較大的差距，大多數公司往往只充當了母公司的受托方，沒有完全市場化?！鄙鲜鋈耸空f。

而市場化的另一種解讀，亦意味著加大資本金的投入?！?家資產保險公司無一不希望增資，只是囿于金融危機的影響，資本變得更為謹慎，況且，有的母公司自身難保，資金緊張，無暇顧及其資產管理公司的發展?！敝槿耸空f。

此情況下，母公司實力雄厚的國壽資產拔得增資頭籌，其市場化步伐先行一步。

另據透露，泰康資產管理公司也擬增資至10億元。

某位資產管理公司人士說，增資對資產管理公司而言，是在資本市場向好時最合理的選擇，但因為近兩年市場疲軟，諸多公司放慢了步伐，而國壽資產沒有時機上的困惑。