美聯儲謹慎轉向(4)
第二,在接下來的利率政策措辭上,美聯儲可能會提出一個具體的時間表,而非之前的同一口徑“更長時間內”。劉維明認為這一做法有助于減少不確定性,利于房地產等市場的發展,但同時也有弊端存在,它可能會影響美聯儲利率政策的靈活性,一旦經濟形勢發生突變,通貨膨脹壓力上升,美聯儲再想調整利率政策將變得更加困難。
另外,也不排除美聯儲重啟“大規模資產收購計劃”的可能。美國各大財經媒體援引市場分析人士的話說美聯儲此次政策調整可被視為是上述計劃的先兆。美聯儲所采取的保持現有資產負債表的債券持有規模這一措施實際上是鑒于目前尚未顯著惡化的經濟形勢,在不作為與進行資產負債表的新一輪擴張之間選擇的中間道路。目前,美聯儲只是將到期收回的機構抵押貸款支持證券及機構債券本金進行再投資,用于購買中長期國債,而非進一步擴大資產負債表。
至于未來美聯儲的政策走向,劉維明表示,一切要靜觀此次政策出臺后市場的反應,如果失業率依舊居高不下,消費持續萎靡,房地產市場不見升溫,美聯儲就只得三選一了。
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