經濟觀察網 記者 張斐斐 美聯儲公開市場委員會 (FMOC)在當地時間8月10日召開會議, 承認經濟復蘇放緩, 并宣布將會在更長的時間內繼續超低水平的聯邦利率，并且維持金融危機以來2.3萬億美元的債券購買規模。

公開市場委員的的聲明稱，最近幾個月來美國經濟復蘇的步伐放緩，未來幾個月的經濟增長也將比原有預期緩慢。

雖然聯儲此舉并不會對美國經濟復蘇產生顯著影響，但美國分析人士普遍認為，此次會議意味著美國貨幣當局對于經濟形勢的判斷正在發生轉向。聯儲將更多的關注點投向經濟復蘇的風險以及可能

通貨緊縮，也為未來更寬松的貨幣政策以及更大的國債購買埋下可能性。

這一表態與之前市場預期的結果較為吻合，受此影響，美國道瓊斯指數盤中一度上升100點，但市場關注的焦點很快轉移至悲觀的經濟形勢之上，當日美國股市普跌，道指跌54.4點，納斯達克跌28.52點。

美國經濟近期接連受到悲觀數據的打擊。上周公布的失業率維持在9.5%的高位，周二公布的二季度非農經濟生產率下降了0.9%，中小企業對于經濟的信心指數也顯著下降。同時銀行放貸收縮，建筑業繼續式微，消費市場不振，大部分金融機構已將美國今年經濟增長率從2.4%調低至2%以下。

這給美聯儲的決策帶來的壓力。金融危機之后，聯儲在2008年12月開始就已將決定美國銀行間隔夜拆借成本的聯邦利率水平降至0－0.25%，在利率工具上已無太大空間，而轉向大量印鈔增加其證券投資組合購買量以穩定長期利率穩定和釋放更多的流動性。

金融危機之前，聯儲購買了8000億美元的抵押證券和中長期國債，而危機后，聯儲將購買量擴大至2萬億美元。這一過程在今年三月停止，主要原因就是，聯儲對于美國經濟復蘇的前景看好，認為是時候更加關注抑制遠期通脹以及刺激政策退出政策的問題。

現在看來，美聯儲的樂觀恐怕為時尚早。8月10，其決定將維持2.3萬億美元的證券投資組合的購買量。由于每月聯儲有100億至200億美元的投資到期，這意味著，聯儲將重新投資這部分到期的收益，將主要繼續購買兩年期與十年期的國債。受此影響，美國十年期國債利率再降至2.779%的低位。

但分析人士認為，聯儲仍然采取了非常謹慎的中間道路。聯儲并未擴大證券投資組合的購買規模，他們并沒有預期未來經濟復蘇會面臨巨大的阻礙，聯儲內部人士也對是否應該維持危機時的非常政策存在分歧。他們擔心一旦再次打開信貸的閘口，未來貨幣政策正?；牡缆窌永щy。