12月19日下午，云南沃森生物技術股份有限公司（股票代碼：300142，下稱“沃森生物”）2025年第一次臨時股東大會召開。這次備受市場關注的股東大會，不僅審議了半年度利潤分配、子公司股權整合等關鍵議題，更對沃森生物治理結構進行了系統性升級。

根據沃森生物當日發布的股東大會決議公告，本次提交審議的14項議案中，13項獲得通過，其中多項議案贊成率超過80%，顯示出股東對沃森生物發展戰略和治理方向的高度認可。

治理結構優化獲實質性進展，市場化決策機制進一步彰顯

前述會議對涉及子公司少數股權轉讓的關聯交易議案進行了審慎審議。根據相關法規及公司章程，關聯股東已依法全程回避表決，該議案由非關聯股東獨立決策、自主表決。

此前，沃森生物以合計9.38億元受讓揚州經開國聯碩盈醫療投資合伙企業（有限合伙）（簡稱“國聯碩盈基金”）及濟南盈榕創業投資合伙企業（有限合伙）（簡稱“盈榕基金”）合計持有的玉溪沃森4.9733%的少數股權，且沃森生物已按照協議約定向國聯碩盈基金及盈榕基金支付前述股權轉讓款，但因玉溪沃森部分少數股東原因導致前述股權轉讓尚未辦理工商過戶手續，沃森生物董事長李云春提議由其本人或其指定的主體受讓該部分標的股權，并就此事提交公司股東大會審議《關于轉讓子公司玉溪沃森生物技術有限公司少數股權暨關聯交易的議案》。

該議案最終未獲通過，沃森生物對此表示將充分尊重股東特別是中小股東的意見，將執行與控股子公司玉溪沃森少數股東國聯碩盈基金和盈榕基金簽署的原《玉溪沃森生物技術有限公司股權轉讓協議》，敦促玉溪沃森其他少數股東盡快配合辦理將玉溪沃森相關股權轉讓給公司的工商變更。

據了解，該事項不影響上市公司對核心子公司玉溪沃森生物技術有限公司的控股地位和合并報表范圍，該核心資產及其產生的收益仍完全歸屬于上市公司全體股東，對沃森生物整體資產完整性、持續盈利能力及未來分紅能力無不利影響。

分紅方案獲96%贊成率，股東回報政策得到市場認可

本次股東大會最受市場關注的《關于2025年半年度利潤分配的預案》，最終以96.1073%的高贊成率獲得通過。根據該預案，沃森生物擬向全體股東每10股派發現金紅利0.30元（含稅），合計派發現金紅利約4798萬元（含稅）。從表決細分數據看，中小股東對該議案的支持率也達到了94.6223%，表明分紅方案得到了各類投資者的廣泛認同。

財務數據顯示，此次分紅方案在多個維度實現了突破。從現金分紅總額看，相較于去年同期有所提升；從分紅比例看，維持在合理水平的同時體現了沃森生物對股東回報的重視。分析人士指出，這一分紅決策基于沃森生物良好的經營業績和穩健的財務狀況。根據沃森生物近期發布的財務報告，沃森生物主營業務持續增長，現金流狀況健康，為實施分紅提供了堅實基礎。

值得注意的是，近年來監管機構持續倡導上市公司加強股東回報，完善分紅政策。沃森生物此次分紅方案的高贊率的通過，契合了資本市場改革的方向。沃森生物管理層在會后表示，未來將繼續在兼顧發展的前提下，保持分紅政策的連續性和穩定性，與股東共享發展成果。

核心子公司控制權穩固，經營基本盤未受影響

盡管有關玉溪沃森少數股權轉讓的議案未獲通過，但沃森生物明確表示，此事對上市公司整體經營不構成實質性影響。根據公告披露的信息，此次議案涉及的是特定交易安排調整，并不改變上市公司對玉溪沃森的控股地位和合并報表范圍。

玉溪沃森作為沃森生物的核心子公司，其戰略重要性不言而喻。公開資料顯示，該公司貢獻了上市公司絕大部分收入和利潤，沃森生物已獲批上市的8個疫苗產品中，7個由玉溪沃森生產，其中包括市場高度關注的13價肺炎結合疫苗。沃森生物在公告中強調，玉溪沃森產生的全部收益仍完整歸屬于上市公司，相關經營決策權不受影響。

從業務發展角度看，玉溪沃森近年來保持良好發展態勢。除了傳統優勢產品外，其在新型疫苗研發和國際化方面也取得積極進展。據了解，玉溪沃森部分產品已通過世界衛生組織預認證，為開拓國際市場奠定了重要基礎。這些基本面因素并未因股權轉讓事項的調整而發生改變。

沃森生物管理層在會后溝通中表示，將繼續按照原定計劃推進相關工作，確保核心資產的穩定運營。同時，沃森生物也將繼續通過合法合規的方式，優化對重要子公司的管控架構，提升整體運營效率。

治理制度全面升級，合規經營基礎進一步夯實

本次股東大會的另一重要成果，是對沃森生物治理制度進行了系統性修訂和完善。包括《公司章程》《股東大會議事規則》《董事會議事規則》等在內的十余項基礎制度修訂案均獲得高票通過，贊成率普遍超過80%，部分議案贊成率超過85%。

從修訂內容看，此次制度升級具有多個鮮明特點。首先，進一步明確了各治理主體的權責邊界，提升了決策程序的規范性。其次，加強了風險防控機制，特別是在關聯交易、對外擔保、對外投資等關鍵領域設置了更為嚴格的審批程序。再者，強化了信息披露要求，提高了公司運作的透明度。

以《關聯交易決策制度》的修訂為例，新制度在原有基礎上進一步細化了關聯交易的認定標準、審批權限和信息披露要求，體現了監管機構對上市公司規范運作的最新要求。同樣，《對外投資決策程序與規則》的修訂，使公司在進行投資決策時有了更加明確的操作指引，有助于提升投資決策的科學性和風險控制的有效性。

法律專業人士指出，此次制度修訂具有前瞻性，不僅符合當前監管要求，也為沃森生物未來可能面臨的復雜經營環境做好了制度準備。健全的公司治理制度是上市公司長期健康發展的基礎，沃森生物此次系統性的制度升級，體現了管理層對公司長遠發展的戰略思考。

戰略方向保持定力，創新驅動發展路徑清晰

盡管個別議案的表決結果反映了股東在具體事項上的不同意見，但沃森生物的核心戰略方向清晰。從其近期的一系列舉措看，聚焦疫苗主業、強化創新驅動、推進國際化發展的戰略思路依然明確。

研發投入方面，根據財務報告，近年研發支出持續保持在營業收入的20%以上，這一比例在國內醫藥上市公司中處于領先水平。持續的研發投入為公司構建了具有競爭力的產品管線，目前沃森生物在細菌性疫苗、重組蛋白疫苗、mRNA疫苗及重組腺病毒疫苗等領域均有布局。

國際化戰略方面，沃森生物采取“產品出?！迸c“技術出?！彪p輪驅動模式，在多個“一帶一路”沿線國家取得了實質性進展。特別是在部分發展中國家市場，沃森生物的疫苗產品憑借良好的性價比和適應性，獲得了當地監管機構和市場的認可。

行業分析人士認為，疫苗行業具有較高的技術壁壘和政策壁壘，企業的長期競爭力取決于研發創新能力、質量控制水平和國際化能力。沃森生物在這些方面的持續投入和積累，為其在行業調整期保持穩定發展提供了支撐。

從行業發展角度看，隨著全球公共衛生意識的提高和疫苗技術的進步，疫苗行業仍處于快速發展期。特別是新型疫苗技術的突破，為行業打開了新的增長空間。作為國內疫苗行業的領軍企業之一，沃森生物在技術儲備、生產能力和市場渠道方面都具有一定優勢。

沃森生物管理層在會后表示，將認真貫徹執行股東大會的各項決議，繼續堅持規范運作、穩健經營的原則。在未來發展中，沃森生物將在保持主營業務穩定增長的同時，積極推進創新轉型和國際化布局，努力為股東創造可持續的價值回報。

總體來看，此次股東大會的召開和各項決議的通過，標志著沃森生物在治理結構優化、股東回報機制完善等方面取得了新的進展。在資本市場深化改革和行業轉型升級的雙重背景下，沃森生物如何平衡短期業績與長期發展，如何把握創新與風險的關系，仍將是市場持續關注的焦點。