臨近年末，多家銀行密集加大對個人養老金開戶、繳存專屬優惠活動的推廣力度，通過抽獎派送微信立減金、現金紅包等福利，吸引客戶。與往年不同的是，銀行營銷策略重點不再是“拉新客開戶”，而是側重于“留客活客”。通過完善的產品體系為居民財富保值增值成為銀行機構發展個人養老金業務的核心競爭力。

眼下，個人養老金投資理財體系正在加速完善。自2022年11月25日個人養老金制度試點啟動至今，個人養老金開戶人數突破7000萬戶，產品數量持續擴容至1245只。

“十五五”規劃建議提出，“積極應對人口老齡化，健全養老事業和產業協同發展政策機制”，“積極開發老年人力資源，發展銀發經濟”?？梢钥吹?，健全養老金融產品體系、為居民解決后顧之憂是應對人口老齡化和發展銀發經濟的基礎。

老齡化社會居民財富保值增值備受關注

來自民政部的數據顯示，“十四五”期間，我國人口預期壽命達到79歲。截至2024年底，我國60歲及以上老年人口達3.1億人，占總人口的22%；65周歲及以上老年人口達2.2億人，占總人口的15.6%。

“養老金融是建設金融強國的重要方向，更是應對人口老齡化的重要方向。發展養老金融既是促進金融業大力發展的增長點，也是十分重要的民生工程?！苯?，全國人大常委會委員、全國人大社會建設委員會委員鄭功成在第十屆新金融論壇上表示。

伴隨長壽周期延長與養老金替代率壓力，居民財富保值增值成為維系晚年生活質量的核心議題。目前，我國的養老金融包括基本養老金、企業年金、職業年金、個人養老金以及各種商業性的壽險產品和其他養老服務的融資，養老金融體系正在逐步構建。

“養老金融規模仍然偏小?！编嵐Τ烧J為，我國需要進一步改善發展養老金融的政策環境，提高政策的精準度，居民仍需不斷提高養老意識和對養老金融的合理規劃。

值得一提的是，近期銀行機構對個人養老金推廣策略調整的背后，是個人養老金業務“開戶熱、繳存冷”的現象仍然存在。而這反映出，從需求端來看，不少居民在心理上重視短期、忽視長期，缺乏養老投資的長遠規劃。

同時，另一個重要原因則在于，從供給端來看，個人養老金市場上可供選擇的投資理財產品同質化現象依然存在，投資者較難找到真正符合自己需求的產品，這在一定程度上影響了繳存熱情，出現“開戶多、繳存少、投資少”的現象。

個人養老金產品體系持續完善

今年3月，國家金融監督管理總局辦公廳印發《銀行業保險業養老金融高質量發展實施方案》，推動銀行保險機構開發專屬理財、長期護理險等產品。養老金融產品體系不斷豐富，形成“儲蓄＋保險＋理財”的多元矩陣。

就個人養老金產品體系而言，目前“貨架”上的產品涵蓋儲蓄、保險、基金、理財等。11月21日，財政部、中國人民銀行發布通知，明確自2026年6月起，將儲蓄國債（電子式）納入個人養老金產品范圍。至此，個人養老金產品池進一步擴容，能更好地滿足不同風險偏好投資者的需求。

國家社會保險公共服務平臺數據顯示，截至11月25日，個人養老金產品共有1245只，包括466只儲蓄類產品、305只基金類產品、437只保險類產品、37只理財類產品。

“目前，個人養老金產品較少，這主要與市場仍處發展初期有關。相關制度從試點到全面推廣需要一個探索過程，當前產品供給在數量和多樣性上確實有待豐富，且部分產品存在同質化、創新性不足的問題，未能充分結合養老需求的長期性與保障性進行差異化設計。不過，隨著政策支持與市場參與度提升，產品供給正穩步改善，其整體運作追求穩健與長期保值增值的特征也日益清晰?！碧K商銀行特約研究員薛洪言在接受《金融時報》記者采訪時表示。

南開大學金融學教授田利輝對此持有相似觀點，他認為，制度設計初衷正是通過“賬戶制”引導長期投資，產品稀缺正是供給側結構性改革的契機。未來，隨著制度深化，個人養老金產品必呈多元化趨勢。

銀行須從“單一服務”轉向“生態整合”

目前，從銀行個人養老金業務開展情況來看，公募基金產品是各銀行的銷售主力，中信銀行、興業銀行等6家銀行共計銷售數量超過200只，而銀行理財產品銷售數量則較少。

從收益表現來看，Wind數據顯示，自成立以來，在305只可查看收益的基金產品中，共有296只產品實現正收益，200只收益超過10%。

業內人士認為，這初步驗證了個人養老金作為長期投資工具的保值增值能力。

接下來，銀行開展個人養老金業務普遍面臨從“賬戶積累”轉向“實質儲備”的核心挑戰，“產品同質化”與“投資者養老理財意識不強”兩大課題亟待破解。

田利輝認為，銀行作為養老金市場核心中介，需要完成三重轉型：從“產品推銷”轉向“財富規劃”，運用金融科技構建全生命周期養老解決方案；從“單一服務”轉向“生態整合”，鏈接醫療、康養等場景，打造“金融＋服務”閉環；從“風險規避”轉向“動態管理”，開發目標日期基金等創新產品，匹配投資者風險承受能力變化。

薛洪言則認為，銀行機構應充分利用其賬戶管理的核心優勢積極布局。關鍵在于構建多層次、差異化的產品體系，突破現有格局，并加強投研能力，開發真正契合養老長期規劃目標、能融合服務場景的創新產品。同時，銀行需深化“以客戶為中心”的服務轉型，依據客戶的生命周期階段提供從規劃到配置的個性化服務，并整合多支柱養老金融“視圖”，完善線上線下服務生態與投資者教育，幫助客戶培育長期投資理念。

來源：金融時報