34家保險資管公司過去一年的“畫像”揭曉。

近日，中國銀行保險資產管理業協會組織編寫的《中國保險資產管理業發展報告（2025）》（以下簡稱《報告》）發行，詳細披露了保險資管行業的主體明細、經營業績、業務趨勢特征以及從業人員情況等。

“9000億俱樂部”成員10家

根據《報告》，截至2024年末，我國共有保險資管公司35家。其中，長江養老保險股份有限公司于2023年變更業務范圍，按照保險資管公司管理。

從管理規模來看，除長江養老外的34家保險資管公司（下同）中，管理資產規模在9000億元以上的有10家、在4000億～9000億元區間的有6家、在1000億～4000億元區間的有16家。另外，有2家保險資管公司管理資產規模在1000億元以下。

管理業外資金7.8萬億元

《報告》顯示，截至2024年末，34家保險資管公司管理資金規模合計33.30萬億元，同比增長10.60%。值得一提的是，行業的資金管理仍保持“保險資金為主、業外資金為輔”的多元化結構。

具體而言，保險資管公司管理系統內保險資金23.50萬億元，占比70.56%；管理第三方保險資金1.98萬億元，占比5.95%。

在業外資金方面，上述34家保險資管公司共管理銀行資金3.96萬億元，占比11.91%；管理養老金2.93萬億元，占比8.78%；另管其他資金9326億元，占比2.80%。由此計算，保險資管公司管理的業外資金共計約7.8萬億元。

近年來，保險資管公司不斷推進市場化業務發展，第三方資金（即第三方保險資金＋業外資金）及其占比也愈加成為觀察保險資管公司業務發展的重要指標。上述34家保險資管公司中，有5家機構所管理的第三方資金規模占比超過了80%，所管理的第三方資金規模占比超過20%、50%的機構，則分別有25家、12家。

單位規模收入四年連降

《報告》還呈現了保險資管公司2024年經營業績和各板塊業務的主要情況。

2024年，上述34家保險資管公司實現收入合計318.30億元，同比增速為7.31%。2016~2024年，行業收入復合年均增長率（CAGR）達8.48%。

整體上，資管公司的收入取決于資產管理規模、管理費率、激勵績效等綜合因素。從單位規模收入上看，總體管理費率正越來越“薄”。截至2024年末，全行業單位規模收入為10.29BP，較2023年末下降0.5BP，已連續4年處于下降趨勢。

從各業務板塊來看，2024年，除債權投資計劃外，保險資管行業各主要業務收入均有增長。其中，專戶業務收入增速連續三年上升，組合類產品業務收入增速連續三年放緩，股權投資計劃、資產支持計劃業務的收入增速則較上年有所下降。

具體來看，專戶業務實現收入182.14億元，增速19.21%，占比57.45%；組合類產品實現收入71.16億元，增速1.36%，占比22.44%；債權投資計劃實現收入31.69億元，同比下降16.82%，占比10%；股權投資計劃實現收入3.20億元，增速9.99%，占比1.01%；資產支持計劃實現收入3.05億元，增速1.31%，占比0.96%。

從業務貢獻來看，專戶業務的規模貢獻高于收入貢獻，保險資產管理產品業務的收入貢獻高于規模貢獻。截至2024年末，上述34家保險資管公司的保險資產管理產品業務收入占比約為33%，較2023年末下降4個百分點，規模占比同樣下降4個百分點。

在主要業務的單位規模收入方面，截至2024年末，專戶業務、組合類產品、股權投資計劃的單位規模收入有所上升，債權投資計劃、資產支持計劃的單位規模收入則有所下降。其中，專戶業務單位規模收入7.42BP，同比上升0.09BP；組合類產品單位規模收入11.59BP，同比上升0.59BP；債權投資計劃單位規模收入19.33BP，同比下降1.31BP；股權投資計劃單位規模收入19.76BP，同比上升2.35BP；資產支持計劃單位規模收入13.52BP，同比下降0.77BP。

人均管理規模43.64億元

《報告》還顯示，2024年，保險資管行業的人才數量穩步增長。上述34家保險資管公司的從業人員共計7631人，較2023年末增長132人，增速為1.76%。

從人均指標來看，截至2024年末，全行業人均管理規模為43.64億元，增速較上一年有所回升，且高于近七年CAGR（7.87%）；人均創收417.12萬元，增速同樣較上一年有所回升，以4%創下近四年最高值。

來源：證券時報