10月21日，中國人民銀行行長潘功勝在第十四屆全國人民代表大會常務委員會第六次會議上作2022年第四季度以來國務院關于金融工作情況的報告。報告介紹了2022年第四季度以來金融工作主要進展及成效，并從六大方面提出下一步工作考慮。國務院關于金融工作情況的報告透露出哪些信號？這份將近九千字的報告釋放出哪些政策信號？從中又體現出下一階段貨幣政策怎樣的思路？中央廣播電視總臺“經濟之聲”邀請中國政策科學研究會經濟政策委員會副主任徐洪才做客，予以點評分析。以下是徐洪才的主要觀點：

宏觀政策要精準發力，加強逆周期調控

《國務院關于金融工作情況的報告》這份將近九千字的報告釋放了一個重要政策信號：宏觀經濟政策要精準發力，逆周期調控。

從貨幣政策的角度來看，仍然是堅持穩中求進的總的工作基調，把擴大內需作為工作重點，同時也要加強金融監管，提振市場信心，防范金融風險，推動宏觀經濟運行持續回升向好。

總量、價格、結構協同發力，保證政策更加有效

三季度，主要宏觀經濟指標都出現了止跌、回穩、回升、向好的態勢。下一步，穩健的貨幣政策還需要精準發力，把控好政策的力度節奏。涉及三個方面：

第一，總量上，綜合運用多種貨幣政策工具，保證貨幣供應量和社會融資規模的增速與名義經濟增速基本匹配。還要疏通傳導機制，加強支持實體經濟力度，穩步擴大內需，增強發展動能，優化經濟結構，促進經濟良性循環。

第二，價格上，利用市場化報價機制，引導融資成本不斷下降，提高利率價格杠桿的作用，以此降低企業融資成本和居民消費成本。

第三：結構上，聚焦重點領域，合理適度，有進有退。已經實施的普惠小微、制造業、綠色發展、科技創新、基礎設施建設等重點領域、薄弱環節還要加大政策支持力度。同時，也要用足對普惠小微貸款支持工具。還有房地產領域的保交樓貸款支持計劃以及租賃住房貸款支持計劃等?？偭?、價格、結構協同發力，保證宏觀政策更加有效。

金融機構聚焦服務于實體經濟

從監管角度看，有兩個工具：一是宏觀審慎監管，二是微觀金融監管。與此同時，把貨幣政策和宏觀審慎統一起來。

第一，強化審慎監管，把控好金融機構準入關，嚴格審查股東資質。另外，筑牢產業資本和金融資本之間的防火墻，打擊違規關聯交易，特別是要加強對系統重要性金融機構的監管，還有金融集團海外子公司的風險管理等，提高數字化監管能力。

第二，依法將各類金融活動全部納入監管。

第三，加強金融法制建設，特別是對老的法律修訂完善，還要制定一些新的法律。

第四，強化金融反腐敗和人才隊伍建設。對于關鍵崗位，關鍵人員，關鍵環節，要持續監管，強化政治監督，日常監督等。

從這幾個方面，進一步夯實金融服務于實體經濟的基礎，提升金融服務能力。

金融是特殊行業，必須授權合法經營

嚴禁無照駕駛和超范圍經營，這是金融業的基本特點，其特殊性就在于此。沒有營業許可，即是非法經營。與實體經濟和產業領域不同，常言道：“法無禁止即可為”，并不適合金融業。金融穩定立法一直在做，要進一步推進。已有的法律法規，比如：中國人民銀行法、商業銀行法、銀行業監督管理法、保險法、信托法、票據法、反洗錢法、外匯管理條例等，都要與時俱進，進行修訂完善。同時，根據新情況，非銀行支付機構的管理條例也要修訂。這些年，金融科技發展很快，像移動支付機構的管理、保險資金運用監管、金融資產管理公司條例、上市公司監督管理條例、證券公司監督管理條例，還有公司債券等方面，都要進行完善和修訂。

堅持專業化發展方向，尊重金融運行客觀規律

金融業務分得非常細，要堅持專業化發展方向，尊重金融運行客觀規律。需要對現有法律法規逐一完善，但也要有重點。比如，近兩年匯率波動較大，資本跨境流動監測難度較大，有關外匯管理條例應是重點。中美貨幣政策出現方向性、周期性背離。要兼顧經濟內外平衡和金融穩定。

另外，證券公司監管也非常重要。證券公司作為專業中介機構，在資本市場中發揮不可替代的作用。因此，要對加強證券經營機構的業務監管，發揮其在維護資本市場平穩健康發展中的積極作用。

金融機構要有效滿足實體經濟的融資需求

深化金融供給側結構性改革。金融機構要適應經濟形勢變化，特別要有效滿足實體經濟的融資需求，關注重點領域。比如，加大對大宗消費以及服務消費的金融支持?，F在經濟運行的突出矛盾是內需不足，要發揮金融杠桿作用。

要完善對薄弱環節的金融服務。比如對民營企業、小微企業的支持，建立“敢貸、愿貸、能貸、會貸”的長效機制，引導金融機構優化資源配置。完善激勵考核機制，推動金融服務創新，強化科技賦能，改善對民營企業和“三農”領域的服務。

另外，加大對經濟轉型升級的金融支持。在數字經濟、智能化發展時代，對傳統產業技術改造，也包括對先進制造業、戰略性新興產業等，要加大支持力度，加快建設建造化產業體系。

針對當前投資需求偏弱，對重大項目建設，還有基礎設施建設，要加大金融支持的力度。

從金融自身發展來看，金融基礎設施建設也要進一步加強。比如：像數字人民幣，要穩步推進相關研究和試點。還要推進金融資產的登記存款、清算結算、交易設施、交易報告庫、以及重要支付征信系統金融基礎設施統籌監管工作等，都要進一步加強。

要進一步深化落實注冊制改革

進一步推動活躍資本市場、提振投資者信心的政策措施落實落地，從投資端、融資端、交易端、改革端協同發力，不斷激發市場活力。釋放了積極支持資本市場、直接融資發展的政策信號。

近期，相關部門出臺了很多政策。有人稱其為“四箭齊發”，但現在市場信心還偏弱。從根本上解決問題，首先要進一步深化落實注冊制改革，特別是將提升上市公司質量作為核心工作。在五千多家上市公司中，很多企業業績不佳、短期行為，給投資人帶來回報太低。要加大對上市公司治理結構的優化，加強監管。

要培育長期投資的機構投資者。對違法違規行為，加大懲處力度。還有債券市場、金融衍生品等，都要有序發展，完善多層次資本市場體系，補齊短板。針對薄弱環節，加大政策支持。同時，綜合運用各種專業技術手段，比如近期大股東進場增持，還有回購股票等，都是可行的。

另外，就是發揮市場平準基金的逆周期調節作用。政策信號要強烈一點，目前是和風細雨，力度不夠。提振信心，要有更大力度的政策出臺。

（作者為中國政策科學研究會經濟政策委員會副主任、財經頭條首席經濟學家）