（圖片來源：全景視覺）

經濟觀察網 實習記者 彭海燕 今年以來，商品房銷售在區域上明顯分化：一二線城市延續去年以來的回暖態勢，而三四線城市則繼續趨冷。盡管一二線城市商品房銷售在全國的占比只有三分之一左右，但對于投資、服務和消費的貢獻遠高于這個比例。

財新智庫莫尼塔研究董事長兼首席經濟學家鐘正生表示，當全國商品房銷售結構從三四線城市占優轉向一二線城市占優，中國經濟會獲得更大的支撐。

投資方面，一二線城市單位銷售面積對應的投資額更高。由于平均地價較高，一二線城市的土地購置費在全國占 比達到67%;由于施工成本與建設標準更高，一二線城市的建安 投資在全國占比達到47%。兩者均顯著高于一二線城市銷售面積 在全國的占比，因此考慮同樣速度的銷售增長，一二線城市對房 地產投資的帶動效應更大。

房地產服務方面，地產相關的規劃、出售、租賃、物管、 運營等服務行業產值在一二線城市更為集中。房地產作為第三產 業，相關服務所創造的產值亦是GDP中一塊重要組成部分。東部地 區房地產行業GDP在全國占比超過六成，而其商品房銷售在全國占比只有四成;東部地區房地產行業GDP在東部經濟中的占比也 遠高于其他地區。這與地產中介、辦公與商業運營集中在核心城市有關。

“由于一二線城市多分布在東部地區，因此一二線地產回暖，對整體房地產服務行業復蘇更有幫助。 ”鐘正生說。

對房地產消費的帶動也會十分明顯，二手房占比高、居民購買力強，一二 線城市對下游消費的拉動更強、更快。一二線城市相對于三四線 的相對優勢來自龐大的二手房市場、以及城鎮居民的消費能力更 高。一二線城市二手房比例更大，現房比例雖低于三四線城市， 但相對劣勢已在逐漸收窄，總體上從房屋銷售到相關消費落地的 周期會更短。歷史上，社零中家電、家具、裝修等分項增速與一 二線城市商品房銷售增速也有較好的正相關性。