經濟觀察網 記者 李曉丹  在經濟增長逐步企穩回升的背景下，11月新增對公中長期貸款卻減少31 億元，歷史看較為罕見；新增對公短期貸款3047億元，較上月多580 億元；票據融資減少369億元，持續負增長。

交通銀行宏觀分析師鄂永健認為，上述現象可能有短期因素的擾動，有待進一步觀察。“比如，銀行按照監管要求將同業代付從表外轉為表內會占用信貸額度，但由于同業代付多為短期融資，所以表現為短期貸款大幅增加，但中長期貸款下降。”

11月當月住戶中長期貸款增加1515億元，較上月多364億元，這主要是受近期房地產市場成交量上升的帶動。

央行近日公布的數據顯示，11月末，人民幣貸款余額同比增長15.7％，增幅比上月末下降0.2個百分點；當月人民幣貸款增加5229億元，較上月多177億元，較去年同期少393億元。新增貸款比上月略多主要是受存款恢復增長、存貸比壓力有一定緩解的影響。

鄂永健認為，近兩月新增貸款保持基本平穩，這主要是因為貨幣政策保持穩健、沒有進一步放松，因而不存在大幅超出信貸計劃的可能性，同時部分銀行存貸比壓力依然很大，且有銀行放貸較為謹慎。

鄂永健認為，投資增速有所回升對中長期信貸的拉動作用會繼續逐步顯現，信貸結構改善的大趨勢不會改變，“預計12月信貸投放會基本保持平穩，但存款大幅增加會在一定程度上促進信貸投放，因而12月新增信貸規模會有所擴大，維持全年新增貸款8.2-8.5萬億的判斷。”

對于明年的貨幣政策走向，鄂永健認為，“今年年內和明年貨幣政策仍會維持穩健基調，但考慮到明年下半年物價上漲可能較快，必要時在明年下半年可能向收緊的方向微調。”