經濟觀察網： “金馬甲”名字的意義？

 樊東平：金馬甲這個名字取義于傳統證券市場中的操盤手所穿的紅馬甲、黃馬甲的說法，代表中介代理交易服務角色。但是金馬甲做的事情又跟證券市場標準化交易不太一樣。起初，我們服務的對象是擁有大宗資產和權益的企事業單位或高端經理人。如今，我們搭建了面向大眾服務的交易平臺“換車網”和高端商品交易品平臺，相比以往，門檻低了，也體現了金馬甲自身的成長：我們可以為所有擁有資產的人提供代理交易服務。

 經濟觀察網：您開始研發金馬甲交易系統的契機？

 樊東平：金馬甲的誕生有偶然性也有必然性。產權市場從92年開始發展到現在，起初主要存在形式是交易大廳、拍賣場所等物理市場，它們主要為公有資產流通服務。因為早期公有資產的處置是零散而不公開的, 不是賣自己的東西, 常常會出現很多違規操作，所以出現了第三方平臺---產權交易機構，有了它就能采用公開操作的形式處置。

 但傳統的交易市場是物理分隔的，每個省市都有自己的產權交易機構。在分散的產權市場里, 大部分標的能在自己區域內消化，但其中百分之二、三十，尤其大型股權類和資產類項目存在跨區域流通的需求。而且，不同物理市場交易規則都不太一樣，包括同類型標的物的描述格式都不太一樣。2008年，作為產權行業領頭者的北交所，嘗試用互聯網門戶平臺的形式，把全國的產權交易市場聚合起來，在交易中促進大家的一致化。因此，研發這套系統的目的：一是希望給產權市場構建信息門戶，將信息先聚合起來；二是逐漸構建統一交易平臺，使操作規則和系統趨于一致。2008年底, 金馬甲做了兩件事情，一是開發了門戶網站，二是開發了競價系統，打開了走向互聯網的第一扇門，這就是當時做這事的初衷和目的。

 經濟觀察網：金馬甲蝴蝶形的網狀交易結構很有意思。

 樊東平：你說的是我們的撮合服務大廳產品。早期金馬甲主要是為公有資產網上交易服務，把公有資產放到互聯網上來競價處理，這樣成本低、效率高、增值率也高。但是經過三年的發展，我們積累了大量投資人和非公項目的交易需求。這類項目通常大都是由中介線下點對點撮合交易，有了這個平臺就能多點撮合交易，在將這些聯系建立之后，呈現的是一只蝴蝶形態的網狀結構，其本質是建立一個網上虛擬交易所平臺，促進中介機構間業務資源的交互，提高各類要素的配置效率。

 我們另外一個重量級產品是高端商品交易平臺。在業務拓展過程中，我們發現一些限量高品質的商品存在特殊的流通需求，諸如國窖、茅臺之類的高端商品，在傳統市場頂多就是進行拍賣，但是拍賣酒時準入門檻太高，流動也很慢。金馬甲高端商品交易創新了高品質稀缺商品的電子盤營銷、投資收藏和保真消費模式。一方面，廠家通過電子盤建立一種品牌確認和產品定價機制，另外廠家也希望他的一部分高品質商品可以從簡單的消費屬性具備的投資收藏屬性。對于消費者來講，包括做投資和收藏德，存在保真需求。所以我們結合這樣兩個需求，就做了一個高端商品交易平臺。它本質的立意就是，本身是實物交易，但只是實物在第三方的倉庫里一直放著，然后每個人在交易過程中，獲得的是對某一商品的所有權。這時候類似于有一個提貨單，允許我再二次交易，就像IPO完了之后可以在二板市場里面流通一樣。

 經濟觀察網：一提到網絡交易平臺就想到淘寶網，那么金馬甲跟它的區別在哪？

 樊東平：我們認為淘寶網應該叫“淘貨網”，我們才是真正的“淘寶網”。在我們平臺上賣的每一樣東西都很獨特，交易品價格基本是通過競價或者市場去PK出來的價格。不像我們說的一般消費品，廠家定一個價，只要市場供求達到一個平衡點，大家認可，大家都按同一個價格進行商品的消費。而在我們的市場里，比如要買一棟寫字樓，有人關注寫字樓的位置，有人關注周邊環境，那么對交易標的的定價也不同，最終價格是通過競價來決定的。我們認為在我們的市場里，每一樣東西都是寶，不同的人，價值判斷不同，因此來買資產和權益時都有尋寶的感覺，所以我們才是真正的“淘寶網”。

 經濟觀察網：談談您對“高端商品”的定義。

 樊東平：我們叫“高端商品”是介于藝術品和簡單的實物消費品之間的一類商品。比如有人喜歡存酒，我們認為這種消費趨勢很快會在國內形成。國外的這種高端商品的消費已經非常成熟了，隨著我們國內的消費不斷的升級，會出現一類群體，有高端商品的投資、收藏、饋贈和自己消費的需求，所以我們現在營造的交易模式就是希望為這一類消費群體找到相應的商品，用一種更高流動性模式來為他們提供服務。這是我們高端商品交易平臺的立意。

 經濟觀察網：金馬甲經營模式是什么？

 樊東平：金馬甲營運模式主要有三種，一類是給產權交易機構提供網絡交易工具服務，他加入我的網絡交易聯盟。網絡聯盟中有兩類機構：一類是股東機構，現在使用工具都是免費的，但是要是有一些定制性的開發，比如他想要將我們的工具跟他的交易系統進行對接，這塊需要收取定制費。還有一類是非股東的交易機構，就是一些地市級的交易機構。他們加盟之后，我們從他在我們平臺完成交易的增值部分會提取一個百分比的傭金。比如聯盟會員在網上以一萬元賣房子，通過我們的競價可能增至兩萬元，那么增值部分的一萬元我們會收取一定百分比的傭金，起始價格由會員通過自身評估制定。

 第二種營運模式：像我們高端商品這一塊，每個商品在發售期會有一個發售服務費，在后續交易中我們會從每筆交易中提取千分之二左右的交易服務費，類似證券市場手續費的收費模式。

 第三類是我們現在也承接一些項目，每個項目成功后會收取傭金。這就是我們主要的三種模式。

 我們真正的服務對象就是各種各樣的中介，包括產權交易機構、拍賣機構、律師事務所、投行……為資產和權益提供服務的中介機構是我真正的客戶。

 經濟觀察網：面對最近質疑聲比較大的野山參事件，能談談您的看法嗎？

 樊東平：我們現在在重新調整產品設計。首先這個產品的選擇上，市場反應很大，爭議很大，核心是因為這個商品識別起來比較困難。不像是酒這類大眾消費產品，咱們國內現在消費野山生的人很少，只有病人或老人才購買，所以這個產品當時推上線的時候我們就已經預計到會出現爭議。

 交易主要問題還是兩個：第一是交易量太大，當時交易是兩百萬顆；第二是年份太長，很多投資人覺得雖然有回購條款，但是投資時間拉得太長不確定因素會增多，投資人認為這個商品設計上存在缺陷，這是我們后來決定終止交易的最核心因素?，F在我們重新在調整新的產品設計，首先要縮小交易量，其次是縮短交易周期，可能就像白酒一樣三、五年一個周期，這樣交易起來投資人的參與度可能會更高，回購的利息也會增高。下一步推出之后，這個產品還會最終在我們的平臺上交易，現在只是暫時性下架進行策略調整，還沒有最終畫句號。

 經濟觀察網：藝術品交易存在“假拍”，金馬甲會有類似情況嗎？

 樊東平：我們產權交易市場跟藝術品“假拍”不同，后者主要是為了給很多藝術品定價，而我們產權市場是一定要產權轉移交割的，既然參與了，就要對每次出價承擔責任。“假拍”沒有意義，終歸是要發生產權交割的，一旦交割，如果是“假拍”很快就會被發現。所以資產跟藝術品的交易不同，幾乎不存在“假拍”。如果競價成功卻不進行交割，按規則要被扣掉保證金。保證金的收取要按照標的物的大小，平均是按照起價的百分之二三十。如果一個項目三個人競價，一個人成功后，另兩個人的保證金就會退回去。

 經濟觀察網：金馬甲未來發展的三個路徑

 樊東平：金馬甲的口號是：只要你有資產，我們就可以為你提供交易服務。按照這樣一個定義，我們可以做的事情非常多。目前主要的業務框架就是三條業務線：

第條個業務條線是為公有產權交易提供工具支持。為公有資產的交易，提供陽光、公開、公平、公正、高效率的工具服務手段，比如網絡競價、動態報價、網絡招采、網絡路演等，來促進這種國有資產的保值增值，這是我們作為一個國有控股企業（90%）的基礎使命和根本立足點。

 第二個業務方向是非公資產權益交易服務。就是指民營企業和個人資產。民營企業的資產處置現在比較分散，比如民企破產之后設備、廠房、寫字樓可能就賤賣掉了，未來我們希望能夠在這方面為中小企業構造產權交易的服務平臺。這都是為非公的、民營企業的資產要素的流通提供服務的平臺。目前以撮合服務為主體的平臺架構已經初步搭建起來了，下一步是看如何把這個平臺更好的利用到實際的交易服務當中去。個人資產業務就更寬泛，比如我們的“換車網”（www.bjcarex.com），很好的整合了上游新車銷售和下游舊車處置資源。首先擁有舊車的車主可以把舊車放在我們的平臺上，我們通過公開的競價方式賣車，價格會高于點對點的交易。再者我們會通過團購的模式獲得價格優惠，同時把從政府獲得的各種補貼進行整合，使用戶獲得更優惠的買新車的價格?，F在這個平臺才剛開始，沒有大規模宣傳。廣州的中小客車增量指標競價系統是我們開發和支持運營的。。我們未來會將車牌競價和換車這兩個平臺在全國推廣，只要是做車輛限購城市的，我們就可以推廣。這一類就屬于老百姓都可以參與的個人資產交易，房產也包括在這一塊，未來我們也會做個人房產這交易，像二手房流通、商業地產流通等。

 第三條業務線是高端商品交易服務。這塊業務與產權市場離得有點遠，但是又是我所服務的客戶群體希望得到的一類服務，就是把商品變成具有產權關系的東西，可以進行投資、收藏。比如一瓶茅臺酒，原來沒有產權關系時無法做抵押，在我們的平臺一旦公開定價之后，銀行就可以配套做出抵押貸款。所以，我們要做的就是把原來不具有權益屬性的商品權益化。跟高端商品相關的包括藝術品的交易，我們現在正在打造藝術品單品可重復交易、重復競價的平臺，我們正聯合全國多家文化產權交易所在打造這個平臺。

 這些就是我們未來主要發展的三個路徑，我們已經做了百分之三四十的工作。

 經濟觀察網：能談談金馬甲的成交數據嗎？

 樊東平：網絡競價成交標的數已累計超過一萬，也就是說在網上已成功舉行了一萬場“拍賣會”，再有就是累計交易總額已超過兩百億，這都是在互聯網上完成的。這兩這組數據對整個中國產權市場來說都是很了不起的數據，估計到今年年底完成三百個億沒問題。不過在我們的市場里，交易總額不是特別關鍵，因為有些項目很高，有些十幾億，也有些很少幾百幾千，所以單獨看交易總額看不出全貌來。所以我們一般對外公布兩組數據：成交標的數和交易總額。按照我們一萬的標的物，兩百個億，大概每個標的物平均成交價格是兩百萬。

 經濟觀察網：預測未來幾年交易標的數和交易總額會以什么速度發展？

 樊東平：現在我們統計的數據只是金馬甲自己統計的數據，重慶、上海也有自己的交易平臺。我們現在占整個交易數據的百分之六七十，未來全國的產業市場用互聯網來實現交易可能越來越多，我們認為可能是一個幾何數級的增長。尤其現在訴訟資產和罰沒資產等大部分都是通過競價來轉讓，所以我們相信在未來幾年里突破一千個億是很容易的?，F在公共資源這一塊也在向產權市場轉移，包括房屋的出租，廣告牌、停車位、電影院、報亭的經營權等等，像這樣的招租項目上來之后，也會以幾何數級上升。

 經濟觀察網：現在國企的改革會不會帶來新的大宗交易的機會？

 樊東平：我們認為現在集中大批量的改革改制已經趨于穩定了，下一步存量資產的交易還會有大批量的需求，實物資產的交易在未來國有資產的交易中會成為主體。我們前面十年的時間里主要是做股權的交易，就是幫助國有企業實現主輔分離，改革改制。后面實物資產類的交易的量是非常大的，而且是周期性的，所以產權市場中應該是始終有活干的。至于是多還是少，肯定有周期性的震蕩，但是肯定始終會有。除了以上提到的交易外，還有大型央企的采購、工程招投標，包括增資擴股，可能都要放到產權市場來做，不能像原來一樣暗箱操作。由此看來產權市場的空間還是非常巨大的。

 經濟觀察網：土地私有化會成為一個大的趨勢嗎？

 樊東平：土地是否私有化是一個復雜問題，無論是否私有化，基于土地所有權或使用權的房地產交易業務始終是金馬甲關注的重要業務。金馬甲立足于國有，但是最終要服務廣大的中小企業和私人資產，所以未來我們可以將為國有資產提供服務的經驗進行復制和改進應用到房產土地等資源的流通上，這方面我們已經開始在探索。

 我們立足于技術，但是更多地從業務方面去探索，我們有一百多號人，六七十號人都是在做業務探索。我們是從互聯網的角度再不斷重新審視產權市場，去獲取買家和賣家的需求，用互聯網的方式重新組織交易過程，所以必須要懂得互聯網，又必須懂產權交易業務。

 互聯網上可以降低交易成本，提高交易效率，這樣就可以為老百姓服務，擴大交易服務范圍。