政策＋需求推動IT業增長

信息技術產業一直是衡量一個國家綜合國力的一個關鍵指標，我國一直注重對信息技術產業的扶持力度。在一系列產業政策的推動下，我國的信息技術產業迎來新的發展契機。過去幾年IT支出持續保持較高的增長，預計未來幾年仍將保持2位數以上的較高增長速度。根據IDC的最新研究，整個十二五的五年期間，中國整體IT市場規模將達到8046億美元，2011到2015年的年復合增長率達到16%。

今年3月16日，《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十二個五年規劃綱要》正式發布。其中以信息技術為代表的戰略性新興產業被列為了十二五規劃的七大指導思想之一，并明確提出，“十二五”期間，以信息技術為核心的戰略性新興產業增加值占國內生產總值比重達到8%左右。據分析師判斷，戰略性新興產業相關的“十二五”發展規劃即將在年內陸續出臺，這對戰略性新興產業相關板塊將形成顯著的利好。

新的應用需求驅動行業高成長。隨著經濟的快速增長，信息技術產業的新應用領域不斷產生，進而打開了行業的新的成長空間。比如智能交通領域，在十年前是一個陌生概念，但在近二三年來卻成為市場關注的焦點。類似新應用領域還體現在GPS、物聯網、云計算等諸多細分產業，這不僅僅為A股市場提供了新的細分行業的投資對象，而且也打開了信息技術產業的優質企業的新成長空間。

今年以來，A股市場追捧的對象是產品價格上漲、區域炒作等諸多題材股。對于在2010年風起云涌的信息產業股來說，并不特別追捧。而且，不少信息技術產業類股票主要在中小板、創業板。不幸的是，無論是中小板還是創業板在今年上半年成為市場調整的重災區。

目前行業估值已大幅下降，統計顯示，一些業績穩定，未來有望加速增長的績優股，2011年動態市盈率則僅為30倍，甚至不足20倍。下面讓我們來聽聽信息技術行業最牛分析師的具體分析。

誰是信息技術行業最牛分析師？

最牛分析師的最新觀點

民生證券 尹沿技（五顆星）：天眼最牛分析師實時排名（信息技術與服務）第1名

多重機遇助力IT行業增長

“調結構”的方向是什么？8月10日，蘋果公司市值已超過?？松梨?，成為全球市值最高的上市公司；美國前十大市值公司中，科技股占據5席。這或許就是中國經濟調結構的方向！看好中國經濟結構調整下科技股的成長空間！考察當前A股上市公司的科技股，完全依靠市場競爭、并實現全球市場布局的中興通訊和?？低?，市值不過幾百億人民幣；而其余絕大多市值在百億元以下。

“調結構”背景下戰略性新興產業地位凸顯。經濟轉型背景下信息技術成為新發展戰略重要內容。目前全球經濟進入轉型期，美、日、歐等國家和地區紛紛制定新的發展戰略，以新一代信息技術、新能源、生物醫藥為代表的新興產業，成為各國搶占經濟制高點的重點投入領域。中國無論從經濟轉型、走新型工業化道路，還是從優化產業結構、實現可持續發展的角度出發，戰略性新興產業都已成為發展重點。“新一代信息技術”位列七大戰略性新興產業之一，包括：下一代通信網絡、物聯網、三網融合、新型平板顯示、高性能集成電路和高端軟件。

政策有望成為新興行業上漲的催化劑。2011年03月23日國務院發布《關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》；2011年05月30日胡錦濤在中共中央政治局第二十九次集體學習時強調推動戰略性新興產業快速健康發展；《軟件服務業十二五規劃》、《物聯網十二五規劃》、《文化產業十二五規劃》預計最快將在9月出臺；目前各地已先行推出了相關的物聯網產業規劃，物聯網專項基金總計50億元，貫穿于“十二五”期間，預計5年內發放完畢。

推薦新興產業成長股。中期業績大部分符合預期，部分大市值公司業績超預期。三季度是傳統業績淡季（去年基數也相對較低），在上半年業績實現穩定增長的背景下，對三季報的預期也較為樂觀，業績確定性高。板塊相對于全市場而言估值較高，但一旦完成估值切換，則又回歸到市場平均水平，估值優勢得以再次顯現。目前中小盤相對于大盤的估值溢價處于歷史平均水平。

計算機行業：中期奠定全年基礎，穩定成長仍有價值。我們認為下半年軟件行業仍跑贏大盤。但提示部分中小市值/次新股公司估值較高風險。因此在投資策略上，我們更為偏好業績增長較為確定（甚至存在超預期因素）、今明兩年估值較為合理（考慮估值切換因素）、具有一定安全邊際的標的。維持計算機行業“推薦”評級。中大市值公司中，維持前期強烈推薦組合：用友軟件、航天信息，新增強烈推薦組合：軟控股份、恒生電子、東華軟件、廣電運通。前期推薦的中小市值公司中，繼續推薦新國都、銀江股份、漢得信息、榕基軟件。

電子行業：尋找高成長，關注政策利好和高端化。下半年，電子行業增長仍存較多不確定性因素，目前行業機會還未明確出現，但受益于新興產業的發展，部分高成長細分行業仍存在良好投資機會。推薦關注：受政策推動處于應用轉折期的北斗導航行業，受安全需求推動的安防行業，以及受高端產能向國內轉移推動的連接器行業。個股推薦：具有高成長特點，擁有核心技術、業績較為確定的北斗星通、中航光電、大華股份和?？低?。

迎接政策驅動下的傳媒板塊“戴維斯雙擊”效應：推薦超配。在全球經濟二次探底，國內宏觀調控政策操作難度加大的背景下，強烈推薦抗周期性、政策持續加碼的傳媒行業，精選個股，兼顧估值的安全性和業績的成長性，進而迎接政策驅動下的傳媒板塊“戴維斯雙擊”效應。配置思路：超配“三高”細分行業。1、高需求性的影視動漫子行業；2、高成長性的新媒體子行業；3、高景氣度的有線電視子行業。個股推薦：奧飛動漫、華誼兄弟、樂視網、博瑞傳播、電廣傳媒、天威視訊。

四季度傳媒板塊核心驅動因素：多項文化產業鼓勵與扶持政策出臺。 1、文化產業“十二五”規劃最快將于9月份內出臺； 2、10月份十七屆六中全會召開，研究深化文化體制改革，推動社會主義文化大發展大繁榮問題，將直接決定著未來即黨的十八大以后中國的文化前進的方向、道路和戰略；3、年內，動漫、游戲產業有望單列規劃。