上榜理由：

通過今日投資“分析師實時排名”系統對業內4000名分析師的追溯跟蹤，太平洋證券分析師張學在“最牛分析師”排行榜中近1年名列第6位，獲得我們評選的第109期“每周一星”稱號。

近期主要觀點：

今年二季度，煤炭價格淡季上漲，煤炭下游四大行業產量增速回升，對煤炭需求旺盛，再加上長江中下游的干旱，水電出力不足，這些因素共同作用，導致煤炭價格淡季上漲。

今年的淡季電荒，是制度性電荒，電力定價機制缺陷是最主要的原因。定價機制缺陷使火電企業因虧損而發電意愿不足，再加上干旱導致水電出力不足，同時經濟增長又增加用電需求，這些因素共同導致電荒。

下半年煤價推升煤炭價格上漲的因素有：1、通脹；2、迎峰度夏；3、保障房開工提速。下半年抑制煤價上漲的因素有：1、火電行業難以承受煤價的繼續上漲；2、政府有形之手干預煤價。綜合來看，煤炭價格在下半年恐難繼續上漲，在高位震蕩的可能性大。

盡管下半年煤炭價格難于上漲，煤炭行業的增長因素由價升量增轉變為價平量增，但支撐煤炭價值的長期利好因素依然存在，因此，我們仍然維持煤炭行業合理估值為28倍市盈率的判斷。

股價下跌，使煤炭行業估值更加便宜，投資煤炭行業的安全邊際增加。無論從行業間的橫向比較還是從歷史的縱向比較來看，煤炭行業的估值水平均處于低位，目前僅為19.37倍，繼續維持煤炭行業“看好”的投資評級。