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  • “多點開花” SWFs下一步


        經濟觀察報 記者 袁朝暉 金融危機催生了主權財富基金投資風格的轉換,從對金融行業的情有獨鐘,到對新興市場、大宗商品等等的多點開花。

      “主權財富基金越來越多地選擇債轉股投資-通過購買債券或某種形式的可轉債以尋求低成本投資。但是,我要再次強調,這是為了創造價值而不是獲得公司的控制權?!备坏嫌崄喼迏^首席執行官傅安緹(DianaFootitt)表示。

    轉換

        由于金融危機,全球主權財富基金都遭遇了巨大的打擊,韓國投資公司2008年賬面損失達到400億美元,損失率高達66.7%;淡馬錫賬面損失378億美元,損失率31.4%;挪威政府養老基金損失757億美元,損失率約23.3%,阿布扎比投資局損失約1830億美元,損失率約40%。

        即使建倉較晚的中投公司也披露,單海外投資而言,中投披露其全球組合回報率為-2.1%。

        德意志銀行最新發布的研究報告顯示,截至今年6月5日,全球各主權財富基金所持資產總價值為3萬億美元,較2007年底時的3.6萬億美元縮水20%,主要原因在于其股票投資組合價值大幅下降。

        令主權財富基金資產價值大幅縮水的 “罪魁”要屬其大肆投資的銀行業。數據顯示,在信貸危機爆發前,這些基金在銀行業上的投資約為800億美元。據該報告預計,由于進軍金融市場的時機選擇不當,這些投資價值較2008年下跌的幅度可能遠不止50%。德意志銀行認為,迄今為止這些基金基本上仍持有這些投資,所以損失仍停留在賬面上。

        中投公司監事長金立群在科威特參加全球主權財富基金國際會議時表示,在金融危機形勢下,由于各國對主權財富基金的監管加強,其利潤空間將比以前變得狹窄。

    痛定思痛,主權財富基金開始轉型。 [查看全文]

     

    SWFs得失榜

    ·挪威國家養老金--“名譽損失獎”

       一直以來,挪威范式都被看作是最佳的主權財富基金模式,挪威主權財富基金,來自于財政盈余和主權收入,它的投資極度分散,所有策略高度透明。但是非常不幸,受全球金融危機影響,挪威國家養老基金十年美名毀于一旦。         [查看全文]

     

    ·新加坡--“倉促出手獎”

       淡馬錫的投資在最近一年中總是和“割肉”相聯系。同時連新加坡前總理李光耀都表示,新加坡政府在對花旗集團和瑞銀的投資上出手過早,造成公司投資組合資產的大幅下降。

                          [查看全文]

     

    ·海灣國家--“財大氣粗獎”

      盡管損失慘重,但由于“財大氣粗”,那些海灣國家還是有很強的實力,關心本國,暫緩海外投資。

                          [查看全文]

     

    ·中投公司--“現金為王”獎

       奉行“現金資產為王”策略的中投公司,在2008年減少對外投資,重點轉向內部機構建設,同時謹慎出手,最終降低了金融危機背景下中投海外投資的損失。      [查看全文]

    往期回顧

    ·中投首份年報出爐資本回報率6.8%

    ·對沖基金“誘惑”主權財富基金

    ·拒絕主權財富基金 風險自擔

    ·主權財富基金靜待市場觸底

    ·主權財富基金將成為智慧投資人--專訪巴克萊銀行董事長

     

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