計算機：精選行業龍頭公司投資（4）

　　2006年，中國PCs市場持續健康增長，生產微型計算機9336萬部(其中筆記本電腦5912萬部)，同比增長15.5%；今年1-5月份，生產微型計算機4875萬部，同比增長28.4%。但是由于價格快速下降，銷售額的增長遠低于產量增長。由于中國經濟環境持續向好，信息化建設不斷深入，產品技術的更新都將給PCs市場帶來動力，預計中小企業，家用市場，農村市場將是未來幾年PCs增長的主要來源。我們預計未來5年國內PCs市場的增長率將保持在10%以上，保持平穩發展。

　　1.硬件行業的機遇

　　產品結構升級

　　從06年起，雙核CPU產品成為主流，而07年可能面世的四核處理器將帶領PC進入多核時代。顯示器應用上，液晶顯示器成為主流，大尺寸的顯示設備帶來了產品結構的優化升級。

　　筆記本計算機拉動需求

　　筆記本價格的降低帶動需求的增長，在校園市場、低應用人群中，筆記本對臺式機的替代作用明顯。預計2007 年筆記本將是PC市場增長的主要拉力，出貨量會比今2006 年成長33%。

　　消費類市場是主要推動力

　　由于PC機價格下降，家庭用戶的需求得到釋放。針對PC機逐漸成為家庭娛樂中心的趨勢，時尚的外形成為差異化銷售手段。

　　4-6 級市場的機會

　　數據顯示，中國的1 級市場(主要是北京、上海、廣州三地)雖然將占據2006 年中國PC 市場銷量的25%，但是其增長率只有15%；而中國4-6 級市場的份額將占據中國市場的43%，增長率則都在23%以上。

　　Vista操作系統

　　僅管根據Gartner的研究報告，微軟Windows Vista操作系統的發布對于2007年全球PC出貨量影響甚微，但是vista還是可以作為重要營銷手段。一方面可以有利于銷售符合Vista要求的高端PC，另一方面可以通過用戶對Vista的了解推動后期銷售。

　　2.行業存在的危機

　　產品利潤持續下降

　　雖然隨著技術的成熟，產業鏈各環節的成本都在不斷降低，以及用戶需求在不斷增加，但在同質化、價格戰的競爭中，PC價格持續下滑，利潤稀薄，市場繼續深陷價格戰的泥潭，各種口號、呼吁都顯得是在“賠本賺吆喝”。

　　行業競爭導致整合

　　行業整合是未來兩年的大趨勢，受大品牌的打壓和自身發展瓶頸的限制，中小品牌的生存空間會越來越小，大品牌和地方強勢品牌將最有望成為洗牌后的幸存者。

　　四、互聯網經濟發展空間無限

　　中國互聯網迎來前所未有的新局面。首先,中國網民已經達到1.37 億, 這為互聯網的用戶增長奠定基礎。其次, 搜索引擎的發展改寫了傳統門戶確立的商業規則, 智能化搜索、社會化搜索、垂直搜索等成為新的亮點。再次, 博客、播客、維客的發展, 動搖了傳統門戶的霸主地位, 影響了其信息的生產方式, 使門戶不得不從新審視互聯網的競爭環境, 從新進行布局。最后, 群組、社區等領域, 使用戶全面體驗虛擬的信息生活、社會生活和物質生活的互動, 三大門戶的全面參與為其發展提供了重要動力。

　　根據中國互聯網絡信息中心(CNNIC)發布《第19次中國互聯網絡發展狀況統計報告》，截至2006年底，我國網民人數達到了1.37億，占中國人口總數的10.5%，10%的網民普及率將是互聯網發展的高速拐點，突破10%之后，中國互聯網將迎來更快速的增長期。

　　從產業規模來看，2006年互聯網整體市場規模達到835億元，較2005年增長了3.1%；從收入結構看，互聯網應用服務市場規模達到370億元，占總體市場的44%，表明中國互聯網市場正由基礎建設向內容服務轉變。

　　2007 年, 互聯網迎來了嶄新的階段, 眾多領域將從概念階段走向應用階段, 并獲得實質發展。

　　企業2.0 應用將成為互聯網發展新的亮點

　　企業2.0( Enterpris e 2.0) 是基于Web 2.0 技術的網絡軟件( 如博客、Wiki) 在企業和組織中的使用, 用來支持內部協作、知識管理等等。2007 年Web2.0 服務將廣泛融入企業應用, 由此對企業IT 架構、流程再造等帶來新的沖擊, 企業2.0 應用將成為互聯網發展的新的亮點。

　　移動互聯網的快速發展可能促使傳統互聯網發生巨大變遷

　　移動互聯網讓用戶可以隨時隨地接入網絡, 尤其是在即將到來的3G 時代, 更快的網速、更加豐富的服務為用戶提供了多樣的選擇。傳統互聯網上的資訊、游戲、電子商務等等服務都可以順利地延拓到移動互聯網上, 并且因此可能發生巨大的變遷。2006年手機上網人數達到1700萬人，對于擁有將近4.6 億移動用戶的中國來說，巨大的市場空間蘊藏著難以想象的商機。

　　社會化搜索將成為主流應用

　　社會化搜索在傳統的搜索中加入用戶參與環節, 通過大量用戶的判斷和匹配使內容更加精確。社會搜索環節包含了web2.0 主要的應用, 如Wiki 、網摘、RSS、博客等等。百度通過知道、百科、空間、搜藏等產品正在構建社會化搜索的框架, Yahoo 則把社會化搜索確定為戰略方向之一。同時, 大量的Web2.0 網站的蓬勃發展也為社會化搜索的實現提供了良好的基礎, 因此有理由相信社會化搜索將成為一種主流應用。

　　互聯網安全—“熊貓燒香”后的經濟

　　隨著互聯網經濟的發展，計算機病毒也呈現出更多、更快、危害更大的發展趨勢，黑客和病毒制造者利用計算機病毒和網絡仿冒等手段，進行網上盜竊和欺詐的活動日益增多，并逐步形成有組織的經濟犯罪。2006年末，“熊貓燒香”病毒大規模爆發，感染用戶超過百萬，受害企業數以千計。根據金山軟件發布的報告，2006年金山毒霸共截獲新增病毒樣本240,156種，其中木馬病毒新增數占總病毒新增數的73%。

　　隱藏在“熊貓燒香”等病毒背后的是網絡安全產品巨大的市場。根據1月30日互聯網協會公布的統計結果，在互聯網10大細分領域中，網絡安全市場的規模最大，在2006年市場規模達到58.5億元，增幅達到34.17%。俄羅斯殺毒軟件公司卡巴斯基成為最大的受益者，市場份額超越金山，僅次于瑞星。

　　網絡游戲—文化、藝術和高技術的結合體

　　在發達國家，網絡游戲對經濟的貢獻率急劇上升，日本和韓國的電子游戲產業帶動的相關產業的產值已經超過了以汽車制造為代表的傳統制造業，我國的網絡游戲產業目前也顯現出了巨大的經濟拉動效應。根據中國游戲工作委員會和IDC的調查，2006 年中國網絡游戲市場規模為65.4 億元, 比2005 年增長73.5%, 而在五年前, 中國網絡游戲的市場規模僅為3.1 億元。目前中國超過3000 萬人的網絡游戲玩家已經接近網民數量的一半。2006 年中國網絡游戲產業為電信行業帶來直接收入210.5 億元, 為IT 行業帶來的直接收入達83.3 億元, 為出版和媒體行業帶來的直接收入為39.4 億元。預計2011 年中國網絡游戲玩家將達4478 萬，中國網絡游戲出版市場銷售收入將達到244.3 億元, 2006 年到2010 年的年復合增長率將達到30.2%。中國網絡游戲市場已經成為國際公認的最具發展潛力的市場。

　　五、下半年計算機行業投資策略