韓禮士陷“玻璃人困境” 環球資源中國躊躇(3)

資金鏈危機？

“納斯達克的市場很透明，很公正，我們的現金流很穩定”，當本報以預判性的口吻問及環球資源是不是出現資金緊張之時，電話那頭裴克為的聲音出現了微妙的變化，但幾秒鐘之后，他恢復了平靜。

“我們去年的年報還沒有出來，3月12日你會看到我們公開透明的年報，那時你就會明白我們的資金鏈是不是有問題”，環球資源企業傳訊總經理蘇惠雯說，這是一個過早的問題。

然而，在本報獲取的一份環球資源內部資料上則顯示，環球資源在續簽率今年1月已下降到平均47%的水平，續簽率已嚴重下降，客戶資源嚴重流失；而去年半年來，環球資源新增825家客戶幾乎全是1－2星（共分為6星，星級越低收費越低）的貢獻，這與去年6月份相比，1星用戶占比已超過一半，而4星會員則下降了12％至20％；新簽客戶亦下降了50％，去年下半年簽約客戶數不及上半年的一半，而流失客戶則增加了一倍，累計客戶數出現了負增長，從去年11月份起出現了負增長加速趨勢。

資料顯示，目前環球資源的客戶群體集中在廣東、浙江、江蘇、福建四省，約占其總客戶的80％。

更為糟糕的是，在去年，環球資源的展會業因為受到金融危機的影響而出現較大滑坡，而其雜志廣告則也出現了明顯的下滑，一個以外貿為主體的電子商務多媒體服務平臺正遭遇一次大的沖擊。

“我們有多次應對危機的經驗，我們在這樣的時候看到了更多有質量、穩定性的用戶群”，裴克為非常樂觀。

但在他背后，公司創始人韓禮士則在不斷奔忙，去年11月8日，環球資源宣布擬發行共計3億美元的混合型證券；其后11月13日，環球資源宣布以較高溢價的每股8美元回購公司625萬股（約13.4％的股權），同日隨之又宣布韓禮士將在12月底前出售其個人持有的600萬股股權，出售價格同樣是每股8美元，這旋即被外界理解為“韓禮士操縱股價”，謀取私利。

“這實際上是出讓個人股權并由高管團隊認購，從而將股權變現為現金，以支持企業發展”，一位投行人士這樣解釋，這并非是操縱股價。

種種跡象顯示，環球資源并非處于“不差錢”狀態，其去年三季的一份公告顯示，截至去年9月30日，環球資源共持有現金及現金等價物及可售證券價值1.83億美元，而在國內另一家電子商務公司阿里巴巴，這一數字是66億元。

“這區區的1.83億美元將支撐環球資源香港、深圳總部以及國內40多個辦事處，2000多人的團隊、運營支出以及商業地產的供樓費用（環球資源在深圳的總部為自購地產）等”，上述分析師認為，韓禮士豈能不上火？

“展望未來，我們預計各行各業仍將面對很多的挑戰，并無法預計全球貿易環境將于何時復蘇”，在發布去年四季業績預告的會上，韓禮士這樣表示，“縱使我們預測環球資源在2009年上半年的凈營業收入將較2008年上半年減少，但我們相信公司仍將獲得盈利。環球資源向來都具備保持盈利的能力，而今后我們仍將謹守審慎理財的原則，保障股東利益?！?/FONT>