華商盛世成長基金經理孫建波、莊濤、梁永強：嚴控倉位、精選個股

投資者的普遍擔心是地產調控會不會傷及全局，尤其在全社會通脹預期空前強烈的情況下，對房地產行業的重壓似乎一刻不能放松。

在我們看來，“退出”二字可以準確地刻劃當前的宏觀局面，包括積極地產政策的退出；積極貨幣政策的退出；積極財政政策的退出。到底這樣的退出會讓經濟放緩到什么程度？到底在主動“調結構”后，新興產業和民間投資能在多大程度上補充退出帶來的總需求不足？這樣的問題現在回答為時尚早，體現在指數上，仍將是低位震蕩，重心下移。

展望下半年，“嚴控倉位、精選個股”仍將是唯一的制勝之道，我們將加強對上市公司的研究，爭取在年底為投資者帶來絕對回報。

東吳雙動力基金經理王炯：重點配置穩定增長型行業和新興產業

3季度，市場將等待政策落實、經濟下行風險以及上市公司盈利預測下調風險釋放完成尋底和筑底過程。4季度通脹壓力減緩，經濟下行風險顯現，政府緊縮政策有望放松，市場在前期充分調整之后有望筑底回升。

本基金判斷，在經濟結構調整背景下，對于部分強周期行業而言，可能面臨長期系統性盈利能力下降，意味著長周期繁榮的結束；而符合國家經濟結構調整的行業未來發展空間可期，將會呈現持續成長趨勢。本基金判斷，城鎮化、產業升級以及居民收入分配制度改革將是未來經濟結構調整方向，與之相關的行業可能成為中國經濟未來增長動力，從而產生投資機會。
資產配置上，在調結構背景下，重點配置穩定增長型行業和新興產業，相對弱化周期型行業，但關注政策放松帶來階段性投資機會。