資金頭寸不足千億 基金套現沖動難遏(1)

經濟觀察報 記者 李保華 3000點失守！

政策的超預期退出給A股一個“下馬威”，也讓2009年底倉位創歷史新高的基金猝不及防。

“高倉位的基金面對突然下跌的市場，除了為了相對排名而出逃外，還要面對年初的分紅和越下跌越贖回的現金壓力而降低倉位套現”，廣發基金一位高層稱。

國金證券基金研究中心顯示，基金作為A股市場最大的機構投資者在2009年底其資金頭寸已經不足千億。

招商證券資產管理部一位人士分析稱，雖然市場長期向好，但是短期內基金還是有繼續賣出的沖動?！?/P>

基金拋售 3000點失守

1月27日，上證指數輕易跌破3000點大關而報收于2986點，創近三個月新低。這已經是上證指數連續第6個交易日大幅下跌，期間跌幅達8.02%。

1月20日，受加息傳聞的影響以及對通脹預期的擔憂，上證指數即下挫百點，隨后的1月21日，統計局發布去年12月份的數據：PPI開始轉正，CPI繼續上行，進出口數據猛增。

“1月21日發布的統計數據是這次下跌的直接原因，更嚴厲的緊縮政策預期在發布的數據基礎上得到了進一步證實”，上述廣發基金高層稱。

包括部分國內頂級券商在內的研究機構已經陸續改變了2010年前高后低的主流判斷，轉而認為會前低后高，中長期向好。

全景數據決策終端顯示，截至1月27日的最近7個交易日，可以統計到的機構資金連續賣出總額就已經接近400億元。

上述廣發基金高層透露：“基金是這次下跌的主力，因為高倉位的基金都幾乎沒有‘子彈’了。市場一下跌，現金壓力增大，導致下跌途中基金相互砸盤的惡性循環進而引發更多的贖回?！?/P>

數據顯示，截至2009年第4季度，股票方向基金持倉占比由第三季度的 80.55%升至 86.38%,上升5.83%，創出歷史最高水平。

據銀河證券基金研究中心測算，2010年1月份的前幾周，基金整體倉位出現小幅下降，截至1月22日，偏股型基金平均倉位為84.97%。

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