該誰做主？基金專職董事長現象調查(3)

誰的利益最大化

在基金業中，各股東爭利、股東與管理層爭權，直接影響到基金公司管理團隊的不穩定和旗下基金的業績表現，進而影響廣大基金持有人的利益。

基金公司的注冊資本金一般為1億-2億元人民幣，資金門檻不高，每年數百億的管理費收入多數以利潤分紅形式進入股東腰包，但依然會出現上述股東對管理層經營業績不滿的鮮活案例。

“有一些基金公司各股東股權占比平均，很可能各個都是‘婆婆’，這樣的公司更要命?！鄙虾Ｒ晃换鸸靖吖芊Q。

股東方的出發點不同也使得董事長乃至整個董事會在公司中的作用不同。有的股東出于純粹財務投資的考慮，利潤最大化為第一要求；有的股東在基金公司管理層安排上首要考慮的是政治權利的分配，而非公司治理目標；而股東如果出于戰略投資的角度搭建自己的資產管理平臺，對基金公司企業文化、規模、經營都會比較重視，但有時介入較深也會成為強勢股東。

嘉實基金一位高管稱，希望有一天，《基金法》中可以明確規定出持有人利益、管理層利益、股東利益的排序，否則，尤其是股東利益和持有人利益的矛盾也許難以協調。

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