無辜的江西銅業：基金短暫攻勢只為“撈一把就走”

　　經過2007年有色金屬行業被追捧的幾輪熱潮后，江西銅業等該行業個股再次吸引機構的眼光。

2月底以來，機構對江西銅業的持倉穩步提升，topview數據顯示，2月20日該股的機構持倉是23.5%，而到3月10日這一數值已達31.8%。一位業內人士透露，近期一些基金對該股的操作為凈買入。

機構普遍認為，江西銅業、云南銅業這類有色金屬行業的公司，其二級市場的走勢與期市聯動性強，“不確定性較大?！庇谢鸾浝肀硎?，如果持有這類個股，不會超過一個季度。而江西銅業的市場表現，似乎也印證了機構的“季度周期”論。

與期市聯動 機構季度短炒

就江西銅業的市場表現來看，該股表現出明顯的抗跌性。2月1日至3月7日，滬指微跌0.4%，而江西銅業從41.34元升至52.89元，上漲27.94%。雖然近一周來江西銅業又跌至43.98元，但其表現還是明顯優于大盤，上周五還出現翻紅跡象。

一位長期關注這類個股的基金經理表示，這個行業二級市場起伏比較大，如果自己買入，不會超過一個季度。

而另一位業內人士則表示，他對這類個股的具體操作可能會更快，一個季度后就可能會大變樣。

而江西銅業的市場表現似乎也印證了機構的“季度周期”論。

2007年7月20日江西銅業啟動，當日開盤價為24.50元，之后被快速拉高，至10月15日達到其歷史高點78.50元，漲至三倍有余，如此瘋狂的走勢用了不到三個月的時間，之后便一路下跌直至12月份。

而同樣是2007年，江西銅業1月5日11.36元開盤，到4月18日收于28.75元，也就用了三個多月。

今年2月份以來，江西銅業再次出現強于大盤的沖高跡象。一位業內人士透露，這類公司股價走勢與期市聯動，在對銅期市歷史高位的預期下，近期一些基金對這類個股的操作為凈買入。

topview數據顯示，從2月20日至3月11日，公募基金在江西銅業中參與很多也很頻繁，在此期間公募基金共買入15.5億，賣出10億，其操作占該股同期總買入量的60.35%，凈買入量的82.5%。

3月12日，倫敦金屬交易所三個月期銅收報每噸8400美元，較前日上漲125美元。

據報道，LME銅庫存自今年初以來已下降約 35%至僅略低于12.9萬噸，不足三日的消費量。而現貨銅較三個月期銅的逆價差每噸超過90美元，而在2007年12月其還為正價差。

有分析師認為，期銅價格有可能再觸上周紀錄高點8820美元。而有業內人士認為銅期貨市場目前這種高位震蕩的狀況還會維持。

機構謹慎 調低評級或目標價

從去年開始，江西銅業便逐漸成為基金的愛寵。

有業內人士透露，華寶興業基金一直比較關注江西銅業。而江西銅業季報顯示，截至2007年9月30日，該股十大流通股東中，有匯添富、華寶興業、博時等6家基金公司旗下的共計8只基金，且其中多數是第三季度新進入該股。

但在“不確定性”的預期下，對于江西銅業等有色金屬行業個股，部分機構依舊持有或關注，而部分機構已將其排除在自身選擇之外。

一位基金公司人士說：“它們的股價很可能會再次起來，但我們不會參與，因為這兩只個股的股價表現不穩定，短期炒作還可以?！?

有一些業內人士對這個行業明確表示只是看看，不會進入。

“一個原因就是不看好銅的期貨市場，在世界經濟形勢不明朗的情況下，我們看不到銅長期向好的理由?！币晃毁Y產管理公司人士稱。

同時，有部分研究機構近期調低了對這類個股的預期或目標價。

中銀國際近期的研究報告稱，考慮到江西銅業產量低于預期以及銅精礦加工精煉費用的下降，將該股的A股目標價格由77元下調至51元人民幣，維持A股同步大市的評級。

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