引進6-8家？農行戰略投資者方案新版本(2)

有意思的是，此前業界有傳言稱農行也有意發起設立一只農業產業基金。農行主管的學術刊物《農村金融研究》雜志2009年第9期專門發表了五篇關于中國農業產業投資基金方面的研究文章，在專題的編者按中提到“中國農業銀行已經完成了股份制改革，其設立農業產業投資基金有利于推進投融資體制改革，促進農業產業結構的調整和升級。農業銀行發起設立農業產業投資基金的運作模式也已成為業內關注的熱點話題”。

而農行辦公室課題組、農行上海分行課題組亦分別就“農行農業產業投資基金的設立于運作”和“中國農業產業投資基金操作方案”進行了課題研究。農業銀行辦公室負責人告訴本報，之前的課題研究僅是學術層面的。

農行辦公室課題組的研究認為，農業產業基金應以契約制形式設立基金較為穩妥，農行發起設立農業產業基金實行委托管理。而此次農行可能引進的股東農業產業基金采用的是有限合伙制的形式成立的。

本報了解到，這些認購了這只農業產業基金的有限合伙人，他們的資料未來會披露在農行IPO上市招股書里。

消息人士更進一步向本報透露，這只農業產業基金未來在農行的股權投資收益 （包含每年股份分紅及出售股份后差價部分），10%將給農業產業基金的管理者，10%作為基金的管理費用，80%給這只基金的有限合伙人。

另外，本報了解，要成為這只農業產業基金的有限合伙人也有較為苛刻的要求，主要包括：凈資產超過50億元，年凈利潤超過5億元，超過三年持續經營期，信用等級良好并有涉農背景業務，但對國有還是民營背景不限。

上述消息人士透露，這樣的門檻實際上已經把許多對這只基金的有意者擋在了門外，目前有4-5家有實力的地方投資公司參與較為踴躍。據一家正在積極爭取獲得有限合伙人資格的人士保守預計，2009年度農行收益每股將在0.30元，如按照15倍市盈率計算，上市發行價應不低于4.5元/股，預期股權受益不低于2倍。

遴選懸念

事實上，對于即將上市的農行股權，被各路資金和投資者認為是一塊巨大的肥肉。關于農行原始股轉讓的消息近兩年也不斷傳出。去年底，農行方面多次表示，市場上存在的所謂轉讓農行原有股份的傳言均為虛假信息。財政部和匯金公司持有農行的股權不可能進入流通領域。

但是據本報了解，農行擬增發的股份，據說已經被拿來在一些市場中進行交易。其實交易的實則是農行股權的收益權。比如本報了解到的一種合作支付方案是：農行股權投資收益包括每年股份分紅以及出售股份后價差部分的25%收益。

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