銀行調息房企成本年增340億
如果說《關于金融促進節約用地的通知》中禁止向房地產企業發放專門用于繳納土地出讓價款的貸款的“限貸令”是銀行對房地產企業貸款從緊的開端，工商銀行此次貸款利率的上調，則是房地產業融資環境持續惡化的又一明確信號。
月利息至少多支出1.41億元
根據工商銀行公布數據，2008年上半年，在境內公司類貸款中，房地產行業貸款總額為3386.84億元，月均貸款額為564.47億元。
就房地產行業目前情況來看，資金鏈較為緊張是主要特征之一?？疾旆康禺a開發投資資金來源可以發現，其主要來源包括國內貸款、利用外資、外商直接投資、自籌資金、企事業單位自有資金、定金及預付款以及其他資金等方面。
結合歷年各來源的占比情況，自2005年以來，國內貸款這一來源的資金一般占據了房地產企業資金總量的20%左右。就其他來源來看，占比較大的為定金及預付款，占比30%左右，其他資金占比為45%左右。在房地產行業景氣度不高的時期，定金及預付款將會有一定幅度的下降，使得房地產企業對貸款的依存度提高。
在目前上市的73家房地產企業中，共有46家公司的資產負債率在50%以上，占上市公司總數的63.01%，多數公司偏高的資產負債率，表明在其運營資金來源中，銀行貸款是比較重要的來源之一，其對貸款的依賴性較強。
在此條件下，上調至10%的利率及其相應的利息支出，與房地產企業因資金鏈吃緊所帶來的損失相比，企業會傾向于多支出利息來換取損失的最小化。因此，雖然房地產貸款利率上調，并不能在較大程度上打消房地產企業繼續貸款的念頭。
因此，保守考慮，我們假設在2008年內，工商銀行房地產貸款額保持不變，月均貸款額為564.47億元，如按調整前7%的年利率，則月均利息為3.29億元，若按調整后的10%計算，月均利息上升為4.70億元，較調整前增加了1.41億元。
當然，縱觀近3年工商銀行房地產行業貸款同比增長狀況，2006年、2007年分別同比增長了18.58%、32.13%，2008年上半年同比增長了20.90%。按照這一增長比例，房地產業月均新增利息支出至少也將達到1.41億元。
房地產業一年增340億元利息
Wind統計數據顯示，2008年前6個月，在房地產開發投資資金來源中，國內貸款約為4059億元，約占其當期資金總額的21.17%，且其月均增長額約為600億元左右。
此次上調至10%的年利率僅局限于工商銀行一家，鑒于目前房地產行業的低迷以及前景的不明朗，絕大多數的銀行均對該行業持看空態度，“惜貸”現象在房地產行業上表現尤為明顯。
銀河證券分析師張曦在9月16日接受《投資者報》記者采訪時表示：“此次上調房地產行業的利率是對房地產行業不看好的一個具體體現，大部分銀行都不看好房地產行業，不愿向他們發放貸款?，F在對于房地產企業來說，最主要的是如何貸到款，讓自己活下去?！?P>因此，房地產行業貸款利率的調整，有可能成為其他銀行減少房地產行業貸款的調節工具之一。
我們假設絕大多數的銀行均上調與工商銀行相等幅度的利率，那么，以2008年初至2009年9月間已有貸款額和預期貸款額之和為考察對象，結合利率調整的時間和幅度，經初步估算，整個房地產行業將為該調整多支出340億元的利息額。
即便如此，張曦認為，在目前房企成本壓力日益凸顯，價格指數越來越不樂觀的情況下，房地產企業目前考慮的重點已不是利率的高低，而是如何能獲得貸款，順利存活下去。這有待于國家對投資的支持以及貨幣政策的進一步放松。
銀行調息房企成本年增340億
李靜
23
2008-9-29
投資者報(分析員 李靜)繼8月27日央行、銀監會發布《關于金融促進節約用地的通知》后，近日，工商銀行首家將房地產貸款利率上調到10%，進一步緊縮了對房地產行業的貸款。
如果說《關于金融促進節約用地的通知》中禁止向房地產企業發放專門用于繳納土地出讓價款的貸款的“限貸令”是銀行對房地產企業貸款從緊的開端，工商銀行此次貸款利率的上調，則是房地產業融資環境持續惡化的又一明確信號。
月利息至少多支出1.41億元
根據工商銀行公布數據，2008年上半年，在境內公司類貸款中，房地產行業貸款總額為3386.84億元，月均貸款額為564.47億元。
就房地產行業目前情況來看，資金鏈較為緊張是主要特征之一?？疾旆康禺a開發投資資金來源可以發現，其主要來源包括國內貸款、利用外資、外商直接投資、自籌資金、企事業單位自有資金、定金及預付款以及其他資金等方面。
結合歷年各來源的占比情況，自2005年以來，國內貸款這一來源的資金一般占據了房地產企業資金總量的20%左右。就其他來源來看，占比較大的為定金及預付款，占比30%左右，其他資金占比為45%左右。在房地產行業景氣度不高的時期，定金及預付款將會有一定幅度的下降，使得房地產企業對貸款的依存度提高。
在目前上市的73家房地產企業中，共有46家公司的資產負債率在50%以上，占上市公司總數的63.01%，多數公司偏高的資產負債率，表明在其運營資金來源中，銀行貸款是比較重要的來源之一，其對貸款的依賴性較強。
在此條件下，上調至10%的利率及其相應的利息支出，與房地產企業因資金鏈吃緊所帶來的損失相比，企業會傾向于多支出利息來換取損失的最小化。因此，雖然房地產貸款利率上調，并不能在較大程度上打消房地產企業繼續貸款的念頭。
因此，保守考慮，我們假設在2008年內，工商銀行房地產貸款額保持不變，月均貸款額為564.47億元，如按調整前7%的年利率，則月均利息為3.29億元，若按調整后的10%計算，月均利息上升為4.70億元，較調整前增加了1.41億元。
當然，縱觀近3年工商銀行房地產行業貸款同比增長狀況，2006年、2007年分別同比增長了18.58%、32.13%，2008年上半年同比增長了20.90%。按照這一增長比例，房地產業月均新增利息支出至少也將達到1.41億元。
房地產業一年增340億元利息
Wind統計數據顯示，2008年前6個月，在房地產開發投資資金來源中，國內貸款約為4059億元，約占其當期資金總額的21.17%，且其月均增長額約為600億元左右。
此次上調至10%的年利率僅局限于工商銀行一家，鑒于目前房地產行業的低迷以及前景的不明朗，絕大多數的銀行均對該行業持看空態度，“惜貸”現象在房地產行業上表現尤為明顯。
銀河證券分析師張曦在9月16日接受《投資者報》記者采訪時表示：“此次上調房地產行業的利率是對房地產行業不看好的一個具體體現，大部分銀行都不看好房地產行業，不愿向他們發放貸款?，F在對于房地產企業來說，最主要的是如何貸到款，讓自己活下去?！?P>因此，房地產行業貸款利率的調整，有可能成為其他銀行減少房地產行業貸款的調節工具之一。
我們假設絕大多數的銀行均上調與工商銀行相等幅度的利率，那么，以2008年初至2009年9月間已有貸款額和預期貸款額之和為考察對象，結合利率調整的時間和幅度，經初步估算，整個房地產行業將為該調整多支出340億元的利息額。
即便如此，張曦認為，在目前房企成本壓力日益凸顯，價格指數越來越不樂觀的情況下，房地產企業目前考慮的重點已不是利率的高低，而是如何能獲得貸款，順利存活下去。這有待于國家對投資的支持以及貨幣政策的進一步放松。
銀行調息房企成本年增340億
李靜
23
2008-9-29
投資者報(分析員 李靜)繼8月27日央行、銀監會發布《關于金融促進節約用地的通知》后，近日，工商銀行首家將房地產貸款利率上調到10%，進一步緊縮了對房地產行業的貸款。
如果說《關于金融促進節約用地的通知》中禁止向房地產企業發放專門用于繳納土地出讓價款的貸款的“限貸令”是銀行對房地產企業貸款從緊的開端，工商銀行此次貸款利率的上調，則是房地產業融資環境持續惡化的又一明確信號。
月利息至少多支出1.41億元
根據工商銀行公布數據，2008年上半年，在境內公司類貸款中，房地產行業貸款總額為3386.84億元，月均貸款額為564.47億元。
就房地產行業目前情況來看，資金鏈較為緊張是主要特征之一?？疾旆康禺a開發投資資金來源可以發現，其主要來源包括國內貸款、利用外資、外商直接投資、自籌資金、企事業單位自有資金、定金及預付款以及其他資金等方面。
結合歷年各來源的占比情況，自2005年以來，國內貸款這一來源的資金一般占據了房地產企業資金總量的20%左右。就其他來源來看，占比較大的為定金及預付款，占比30%左右，其他資金占比為45%左右。在房地產行業景氣度不高的時期，定金及預付款將會有一定幅度的下降，使得房地產企業對貸款的依存度提高。
在目前上市的73家房地產企業中，共有46家公司的資產負債率在50%以上，占上市公司總數的63.01%，多數公司偏高的資產負債率，表明在其運營資金來源中，銀行貸款是比較重要的來源之一，其對貸款的依賴性較強。
在此條件下，上調至10%的利率及其相應的利息支出，與房地產企業因資金鏈吃緊所帶來的損失相比，企業會傾向于多支出利息來換取損失的最小化。因此，雖然房地產貸款利率上調，并不能在較大程度上打消房地產企業繼續貸款的念頭。
因此，保守考慮，我們假設在2008年內，工商銀行房地產貸款額保持不變，月均貸款額為564.47億元，如按調整前7%的年利率，則月均利息為3.29億元，若按調整后的10%計算，月均利息上升為4.70億元，較調整前增加了1.41億元。
當然，縱觀近3年工商銀行房地產行業貸款同比增長狀況，2006年、2007年分別同比增長了18.58%、32.13%，2008年上半年同比增長了20.90%。按照這一增長比例，房地產業月均新增利息支出至少也將達到1.41億元。
房地產業一年增340億元利息
Wind統計數據顯示，2008年前6個月，在房地產開發投資資金來源中，國內貸款約為4059億元，約占其當期資金總額的21.17%，且其月均增長額約為600億元左右。
此次上調至10%的年利率僅局限于工商銀行一家，鑒于目前房地產行業的低迷以及前景的不明朗，絕大多數的銀行均對該行業持看空態度，“惜貸”現象在房地產行業上表現尤為明顯。
銀河證券分析師張曦在9月16日接受《投資者報》記者采訪時表示：“此次上調房地產行業的利率是對房地產行業不看好的一個具體體現，大部分銀行都不看好房地產行業，不愿向他們發放貸款?，F在對于房地產企業來說，最主要的是如何貸到款，讓自己活下去?！?P>因此，房地產行業貸款利率的調整，有可能成為其他銀行減少房地產行業貸款的調節工具之一。
我們假設絕大多數的銀行均上調與工商銀行相等幅度的利率，那么，以2008年初至2009年9月間已有貸款額和預期貸款額之和為考察對象，結合利率調整的時間和幅度，經初步估算，整個房地產行業將為該調整多支出340億元的利息額。
即便如此，張曦認為，在目前房企成本壓力日益凸顯，價格指數越來越不樂觀的情況下，房地產企業目前考慮的重點已不是利率的高低，而是如何能獲得貸款，順利存活下去。這有待于國家對投資的支持以及貨幣政策的進一步放松。
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