旅游業期待“后奧運”增長

作者：張東紅

發布日期：2008-08-25

投資者報(記者張東紅)8月8日，萬眾矚目的第29屆北京奧運會開幕，不過A股市場卻出現暴跌，跌幅居前的有中青旅、北京旅游、國旅聯合等旅游股。

從8月8日開始的7個交易日中，上證綜合指數從2728點跌到了2320點，下跌幅度近20%，多只旅游股則出現連續跌停，跌幅高達近50%。中青旅從19.36元下跌到了9.14元，國旅聯合從7.16元下跌到4.15元。首旅股份（600258.SH）從22.70跌到了12.25元。

市場人士認為，由于市場前期對奧運會的期望過高，在之前已經消化了奧運會的“紅利”，使得旅游股已經處于一個比較高的估值，因此，奧運會后的暴跌，則是一定程度上的價值回歸。

市場人士認為，上半年的雪災、地震等自然災害，對旅游業的損失非常大，再加上宏觀經濟的因素，對經濟的信心不足，都是導致旅游業業績下滑的原因。不過樂觀人士認為，旅游業比較脆弱，但也比較有彈性，旅游需求已經逐漸剛性，因此，有望在下半年出現旅游業的恢復性反彈。

不過有意思的是，北京旅游的換手率也居高不下，8月8日，北京旅游的換手率達到36.49%，8月18日，北京旅游的換手率仍然達到22%，顯示市場的關注和意見的分歧。

中報業績不佳

8月15日，多家旅游股公布中報業績，多數旅游股的上半年的業績都出現了下滑。

北京旅游中報顯示，公司2008 年上半年凈利潤虧損的主要原因是公司費用大幅增加。為迎接奧運的到來，公司從去年開始加大了宣傳和營銷，導致公司廣告宣傳費用增加。但下半年是公司經營的旺季，隨著奧運會的召開，百花速8酒店經營業績逐步上升，部分景區基礎設施改造完成，如下半年不發生重大不可預見因素，公司爭取完成2008年經營目標。

中青旅在中報中也表示，入境旅游業務基本保持平穩運營，但上半年一系列突發事件、奧運價格走高等因素都對常規入境旅游需求有所抑制，2008年上半年公司本部實現入境游收入1.52億元，較去年同期下降13%。國內旅游業務受到較大不利影響。預計奧運會、殘運會結束后公司旅行社業務將出現明顯反彈，年內仍有盈利機會。

旅游業奧運迷霧

德勤對酒店行業的表現分析顯示，北京酒店業自從奧運會開幕后受惠于訪客人數增加，酒店價格一路飆升，收益豐厚。但整個上半年以來，北京的入境人數同樣出現了下降，7月份北京市共接待入境過夜旅游者27萬人次，比去年同期減少30.2%。

上海一家五星級酒店銷售部經理告訴記者，受制于簽證難等因素，酒店的外籍商務客人減少。8月份，預計入住率只有40%左右，比往年相比出現較大幅度下降。9月份的入住率有望達到60%，但還是比去年同期下降10%左右。

安信證券旅游行業分析師蘇慧認為，酒店入住率的下降原因有多種。一方面是奧運會安全考慮，入境人數下降了；另一方面是由于整個酒店業的供給量增加了。但9、10月份將可能出現恢復性反彈的旅游旺季。

復旦大學旅游系教授沈祖祥則表示，今年旅游業的形勢嚴峻，最重要的是受宏觀經濟影響，資本市場的下滑，以及對宏觀經濟的信心不足，必然對旅游需求產生影響，使得游客的出游欲望下降，同時，旅游景區開發等旅游業發展也會有所減緩。

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