5月26日，北京豐臺區西南四環科豐橋東南角，位于總部基地核心地段、體量達35萬平方米的國美廣場項目工地，兩棟大型的綜合樓已經完成了外立面的裝修。建筑工人正在熱火朝天地搭建連通A、B座的過街天橋。

記者從現場施工方獲知，“國美廣場項目現在還是由鵬潤自己來做，今年3月主體工程A區已經竣工驗收，B區也已于去年8月竣工”。

已經建好的樓棟現場，除了工地工人以外十分荒涼，但開發商并未在此設立招商處，原來的招商電話也已成了空號。

本報獨家獲悉，鵬潤房地產已將鵬潤昊天公司旗下的兩個項目：北京鐵路局綜合樓即鵬潤建國大酒店項目，以及昌平區沙河鎮沙陽路20號原北京文教器材廠地塊分別進行轉讓。其中，建國大酒店項目轉讓給了北京俏萊塢房地產有限公司，為該宗并購交易提供法律服務的機構是北京金誠同達律師事務所。而北京文教器材廠地塊則轉讓給了遼寧一家房地產公司，法定代表人為俞樹榮。2009年12月底，北京鵬潤昊天房地產開發有限公司將該宗地塊7.42公頃土地進行了抵押，抵押權人為北京農投首誠小額貸款股份有限公司，抵押期限半年，即將到期。不過，目前該地塊的前期開發工作尚未有實質性進展。

而鵬潤地產在2008年中關村（000931.sz）增發方案中提到的1億多平方米的土地儲備，大多只是和鄉鎮政府草簽協議，目前北京市土地一級開發工作基本交給了各區鎮政府自己的土地儲備和開發公司，因此鵬潤的這些土地儲備基本已經落空。

黃光裕案事發后，其大妹黃秀虹于2010年2月正式接任鵬潤投資董事長，接手了鵬潤房地產待開發的多個土地儲備項目。國美廣場、金尊大廈、崔各莊項目、宋莊項目等項目公司法定代表人均已改為黃秀虹，唯有張家灣項目和大康國際鞋城法定代表人仍為黃光裕。

5月18日，黃光裕案作出一審判決，除了黃光裕本人以行賄和操縱內幕交易等數罪并罰，被判處14年監禁以及6億元罰款外，還牽涉到黃光裕原為法定代表人的被告單位北京鵬潤房地產開發有限責任公司，該公司在判決中因單位行賄罪，被判處罰金人民幣120萬元。

該案判決后，黃光裕及其家屬對判決不服，打算上訴。對于鵬潤房地產被判定“單位行賄罪”的事，鵬潤房產公司表示，行賄是黃光裕個人行為，和公司沒有關系，黃光裕案對公司未來的發展沒有任何影響。

北京鵬潤地產控股有限公司總裁王軍此前多次提到，鵬潤房地產要轉型，擴大銷售型物業份額，縮減持有型物業份額，走快進快出路線，做“中國集成地產商”。這意味著鵬潤將繼續開展住宅類地產的開發業務，而對于寫字樓、商場等持有型物業則要收縮戰線，這樣一來，手中的國美廣場便成了燙手的山芋。但在黃光裕案一審判決后，記者就此問題向王軍求證時，王軍表示：“最近我們在忙別的事，等過一段時間再說?！?P>不斷變臉的國美廣場

雖然國美廣場沒有出售，不過，這個2005年通過招拍掛拿到的兩個公建地塊建成的項目，經歷了五年建設周期，終于得以完工。

在五年的開發過程中，國美廣場的項目經理人換了五任，案名再三被翻，最早叫國美商都，后來改名叫鵬潤國際時尚中心，再后來改為國美廣場。其定位開始是國美電器的大型數碼體驗中心（又稱全球高科技體驗中心），后來改為服裝和休閑娛樂主題，到如今項目的管理人員也說不清楚究竟應該怎么定位了。

國美廣場最早只要賣5000多元/平方米便可回本，但自首任項目操盤手禹晉永和第二任吳坤嶺離開后，繼任的鵬潤地產總經理童淵向黃光裕拍胸脯保證，借著“黃光?！比齻€字的金字招牌，定可賣到3萬元/平方米。但最終的結果是兩年之后，沒有完成既定目標的童淵黯然離開。

伴隨著案名、定位乃至職業經理人的變動，國美廣場的工程體量也是再三地改弦更張。

在北京市國土局的官方資料中，國美廣場項目簽訂的土地出讓協議內容經歷了三度變更。最早，合同里約定的兩宗地塊體量是大約56萬平方米。但最終竣工驗收的體量卻是35萬平方米。

第一次改動是2006年6月發布的兩宗地塊位置的變更。第二次則是三個月之后的大手術，其中最顯著的變化便是兩地塊規劃建筑面積減少了20.77萬平方米，分別由39.5751萬平方米調整為24.1751平方米，由16.5912平方米更改為11.2212平方米。而地價款則增加了4110.97萬元。

但在2006年11月發布的施工許可信息中，兩個工程的體量分別是38.9535萬平方米和16.5937萬平方米。

在今年4月，該項目已經做了竣工驗收備案手續后，35-A地塊的建筑面積又由11.2212萬平方米變更為16.5937萬平方米，與2006年11月施工許可信息中的面積相符，并和原定規劃中16.5912萬 平方米的面積相差無幾，還略有增加。

2009年，陸續傳出了國美廣場被國外投行收購的消息。代理國美廣場轉讓事宜的戴德梁行商鋪部一位人士告訴記者，去年的確有人找他們咨詢過收購國美商都的事，一個是中鐵，還有一個是總部在香港的、類似于基金的公司。

此外，黃光裕曾經和新加坡太星集團成立一只規模為8億美元的私募基金，擬投資內地的房地產項目。

國美廣場最終未能轉讓成功，不斷變臉后其定位和招商如何重啟，抑或擇機再尋婆家，隨著項目的竣工，將成為鵬潤亟待做出選擇的問題。

巨額土地儲備成空

2007年到2008年之間，黃光裕實際控制的鵬潤房地產、國美置業、鵬潤尊爵房地產等數家房地產公司，在全國各地大規模擴大土地儲備，并將這些地塊列入了2008年的中關村增發方案中。其時，鵬潤的土地據稱超過1億平方米，超過碧桂園成為全國最大地主。盡管房地產業界對這個說法半信半疑，但按照黃光裕此前的擴張態勢以及國美電器的成長邏輯，可能性不是沒有。

但現在，由于這些土地儲備中僅有個別項目屬于二級市場開發，大部分是尚未經過公開招拍掛手續的土地一級開發項目，其能否變成經營用地，公司現狀、現金流以及與政府關系都是至關重要的因素。因此實際上能真正轉為二級開發、取得土地產權的地塊遠遠沒有那么多。

例如，在中關村增發公告中提及，鵬潤房地產在2007年9月和北京朝陽區崔各莊鄉政府、六合慶通、六合天地置地公司等單位簽訂了一份合作協議，約定了由三方合作成立項目公司開發位于崔各莊鄉雍景桃源住宅項目、南皋組團開發項目約340畝土地及崔各莊鄉域內所有未開發土地的一級開發、土地綜合整理等工作，其中鵬潤占有90%的股權。

這一合作并不被崔各莊鄉承認。5月26日，崔各莊地區辦事處副主任胡振儉否認有這樣一份協議，他表示：“我們和鵬潤沒有這樣的合作協議，他們也沒有參與我們的土地一級開發過程，目前崔各莊的土地一級開發是由朝陽區土地儲備中心直接操作?！?P>崔各莊鄉政府官方網站上目前仍掛著一塊占地面積達79萬平方米的商業街項目的招商信息，項目合作單位為北京鵬潤投資開發有限公司（國美集團），從該信息看來，合作協議并非子虛烏有，只是面積上與鄉政府招商信息中的項目相去甚遠。不過時至今日，無論崔各莊鄉還是鵬潤，似乎都已經將這次合作遺忘。而增發公告中提及雍景桃源項目的建設單位已經確定為北京東恒置業有限公司，今年6月即將動工。

在中關村增發公告中，鵬潤和宋莊鎮政府簽訂的小城鎮建設及土地整理協議，涉及地塊總占地面積4339公頃，預計總建筑面積約為1801萬平方米；和張家灣簽訂的農村集體土地一級開發項目總占地面積達到105平方公里，可上市建設用地3286.5萬平方米。

天津最大地王泰達在整個濱海新區獲得一級開發權的土地也就150平方公里，鵬潤一個項目的土地儲備就能達到105平方公里？

事實證明，這個鵬潤和張家灣鎮政府擬定的協議也成了一紙空文。

據張家灣鎮政府規劃與重點工程辦公室給予本報的回應，“鵬潤現在已經不做這個項目了，他們都已經好久沒有來我們這里了。因為現在土地整理和一級開發項目一般都由政府自己成立的開發公司來做，像通州區一級成立了土地儲備中心和新城基業投資發展有限公司，但這兩家忙不過來，因此下面各鄉鎮也都成立了自己的開發公司，張家灣也有?！?P>隨著黃光裕案一審落定，此前與國美積極合作的土地方，對于與黃光裕曾簽下的合作協議，已是一臉漠然，唯恐避之不及。

位于北京朝陽區東北三環西壩河國美電器北側的金尊大廈項目，總建筑面積約30萬平方米，由鵬潤地產以7.92億元從國美電器收購藝偉發展和好聯公司股份，取得了一級開發權，原定2010年完成土地一級開發后投入市場。與該項目近在咫尺的太陽星城房價超過4萬元/平方米，東北三環的地理位置，能達到同等體量的項目已是鳳毛麟角，如果投入招拍掛市場，可以想見必將引發新一輪地王爭奪戰。但自2005年拿地到現在鵬潤的拆遷工作已經做了5年卻沒有完工，原因在于其拆遷范圍內涉及西壩河北里202號院和201號院8棟新居民樓，這八棟原北京市長途公司汽車保修廠的職工樓是上世紀九十年代才建成，因此居民對拆遷有抵觸，矛盾沒有解決，拆遷一直斷斷續續。記者在朝陽區土地整理儲備中心了解到，該地塊至今仍屬于“已授權在施一級開發項目”。

黃光裕案發，盡管沒有對鵬潤造成毀滅性打擊，但勢必影響到融資。而土地一級開發是一項耗時較長、資金投入巨大的業務，目前受累于黃光裕案的鵬潤房地產能否集中精力來推動這些地塊成片開發，是懸在這些土地儲備項目上方一個最大的疑問。像崔各莊、張家灣等一級開發項目，也許僅僅是鵬潤和崔各莊、張家灣鄉鎮政府草簽的一紙協議，基本已經無力回天。

不過，近期鵬潤房地產在北京、上海、重慶等地進行了一輪大規模招聘，招募了從投資公司高管到普通水電工程師、物業服務人員在內的一百多個崗位。從招聘情況來看，鵬潤仍然努力在維持地產公司的正常運轉，尤其是上海和重慶項目目前正在積極運作中。鵬潤上海項目正處于籌備階段，鵬潤房地產在招聘信息中稱該地塊“擬建高尚純居住生活社區”。而重慶項目銷售人員表示，目前項目正常銷售，售價8300元/平方米左右，并稱黃光裕案件對該項目“不會有什么影響，我們公司是股份制的，現在我們老板不是黃光裕本人，是黃光裕的妹妹黃秀虹女士，項目都在順利進行，明年年底能交房?！变N售人員說。