5月18日上午，現年64歲、已 “超齡服役”4年的中國建筑股份有限公司董事長孫文杰正式宣布退休，并向公司高管作了告別演說。中國建筑現任總裁易軍升任董事長。

孫文杰提到，中組部、國資委等上級領導確定了“中國建筑”的領導體制改變為董事會制度，同時決定由易軍同志擔任董事長兼黨組書記，明確了新領導班子的核心。

“易軍同志也是隨著‘中國建筑’的發展壯大而成長起來的中青年干部，他政治水平高，業務能力強，熱愛黨和國家的事業，樂于為企業和員工服務，再加上年齡優勢，一定能盡快地進入角色?！彼f。

易軍，原任中國建筑股份有限公司董事、總經理，兼任中國建筑工程總公司黨組成員，中建國際建設有限公司董事長。

孫文杰，1968年大學畢業后進入中建系統工作，迄今已為中建服務42年。他于1981年前往中建在香港成立的中國海外建筑工程有限公司工作，歷任中海建工副總經理、總經理，中海集團總經理、董事長，中建總公司副總經理、總經理職位。

孫在告別演說中表示，在中建工作的40多年中，有一半時間是和同事們一起在競爭異常激烈的資本主義市場中搏殺過來的。

孫文杰無疑是中建多年來的“靈魂人物”，不但將中建帶入世界500強，還領導了2009年全球資本市場第二大規模IPO——“中國建筑”的成功上市。

因此，孫文杰的離任引發了股民的諸多猜測，尤其是其退休時間正好距離中國建筑股價再次破發為時一個月?！爸惺凸蓛r跳水后蔣潔敏離職，如今同樣的中建跳水后老孫也不做了?！币晃还擅裾f。

“我已顯得力不從心”

散戶牟余慶先生表示，“我從沒有見過一個董事長如此關注股價的?！?P>牟先生在去年中國建筑IPO發行時“打新股”幸運中簽，以4.18元的發行價購入1000股中國建筑股票，該股票首日大漲56.22%。

掛牌當日有股民問中國建筑董事長孫文杰，對開盤價6.7元怎么看，孫文杰表示非常高興，“昨天晚上一夜未睡，默念公司的開盤價最好是6元6角8，因為公司的代碼是601668?！?P>股民問及中國建筑會不會成為中石油第二，孫斬釘截鐵地表示“不可能”。

不過半年后中國建筑的表現卻不由得讓人聯想起 “中石油第二”的典故來。

自今年2月以來，中國建筑二度破發。2月3日盤中最低跌到4.12元，4月19日，在新“國十條”問世1天后，中國建筑再度跌破發行價，收于4.08元。

孫文杰隨后在接受記者采訪時表示，“我對中國建筑唯一不滿意的就是股價?！彼f，“對于去年公司管理層的工作，我本人是非常滿意的。但公司的股價不能讓投資者賺到錢，我十分內疚，心情相當不愉快?！?P>孫文杰一直認為，中國建筑目前的股價絕對不能反映公司的內在價值。事實上2009年12月以來該公司股票就數度徘徊在破發邊緣，為保衛股價，公司控股股東中國建筑工程總公司當日增持公司500萬股，并擬在未來12個月內繼續增持，累計增持比例不超過公司已發行總股份的2%。

不過，孫文杰的退休和易軍的上任，就孫文杰在謝幕演講中的說法，自己超齡服役多年感到力不從心，希望提拔新干部，可能是主要原因。

孫在演說中還對自己的工作進行了反省。他提到，隨著他自己年齡的增大，“在市場競爭中拼搶的豪氣，以及深化改革的銳氣、強化管理的勇氣，乃至推動工作的干勁等等都已顯得力不從心?！?P>孫表示，自2006年起，其精力和時間幾乎全部撲在 “中國建筑”重組改制整體上市上面，企業內部許多深層次的矛盾和問題，未能及時解決和妥善處理，影響了企業的可持續發展。

“我超期服役的時間越長，對企業的發展壯大越不利。今天，組織上滿足了我多年的請求，內心感到無限欣慰?！彼f。

許多股民對于孫文杰的離去心情很復雜。牟先生表示，“如果他不增持，如果他不對股價不滿意，估計自己早就止損了?！?P>業績和股價

中國建筑報表上的業績表現，似乎沒有像股價所反映得那么壞。

從中國建筑截至4月份的經營情況來看，中國建筑一方面加快銷售步伐，實現了放量套現。在從2月份開始的短短三個月時間，中國建筑房地產業務的銷售金額分別達到26億、66億和49億，三個月已經套現了141億，其中2月和3月的銷售額甚至超越了萬科，位居全國房企銷售金額第一名。

為加快銷售進度，部分房地產項目還進行了促銷。如位于廣州的中海錦榕灣項目，今年五一期間采取了拉大價差的手法，推出了1.7萬元/平方米的低層單位。由于之前的成交均價是2.2萬元/平方米，因此該批單位受到了市場的高度認可。

中國建筑董事會辦公室人士表示，“目前來看，中國建筑的房地產業務部分銷售金額大都是由中海地產貢獻的，但在接下來的兩年內，即2010年和2011年，中海地產姊妹公司中建地產的項目集中上市，到時中建地產占整個上市公司房地產業務板塊的銷售收入比例將進一步加大?！?P>從建設成本來說，中國建筑本身就是搞建設出身，通常擁有建筑公司的開發商，每平方米綜合成本較行業平均水平低5%，建安成本低8%左右。

分析人士表示，中建地產整合了中建一局至八局的所有房地產項目，本身就具備全國布局的特點，“一旦各種關系理順，還是很有爆發力的”。

中國建筑在本輪宏觀調控當中的表現頗耐人尋味。在3月份，許多房地產企業，包括大型央企還在各地爭搶“地王”。北京兩會剛結束后的第一天就拍出了三塊地王，其得主不乏遠洋、保利之類的大型央企房地產企業。

而中國建筑在“國十條”尚未出臺、調控尚未深化、房價地價仍在飆升的2月份，就踩下了剎車。盡管中國建筑一季度增加的土地儲備不少，但絕大部分土地儲備是在1月取得，2月，中國建筑的土地儲備面積僅增加2萬平方米，3月負增長394萬平方米，4月增長14萬平方米。

中國建筑在2010年一季報中指出，3月份之所以出現了土地儲備面積增加額的負增長，主要原因在于中國海外發展扣除結算面積。

記者向中國建筑董事會辦公室詢問“扣除結算面積”如何作解釋，為何一次性扣除近400萬平方米結算面積時，得到的回答是“月度經營情況公告的數據不一定準確，最終以年報數據為準”。而在年報數據中，2月份土地儲備面積已被修正為4600多萬平方米，而非經營情況月報及一季報中所提到的5200多萬平方米。

孫文杰要求旗下的房地產公司，6月底前不再拿地王。

“去年我們融資了500多億?！睂O文杰說，“現在我們的資金不是問題，現金結余有790個億，資產負債率下降了15.2個百分點,降至69.8%。信貸政策收緊跟我們沒什么關系?！?P>中國建筑回籠大量資金，除了在宏觀調控中遵循 “現金為王”戰略，保證資金安全外，是否還有其他的打算？

在國資委主任李榮融宣布16家房地產主業央企將著力收購78家非房地產主業央企的房地產業務時，孫文杰曾表態說，中國建筑已向國資委表態，只要有需要，中建一定參與對相關業務和資產的處置。78家央企中多數對地產是階段性投資，解決起來難度并不大，但幾家規模較大的企業具有很好的資產和人員隊伍，對其整合，相關部門必將采取審慎的態度。中國建筑作為央企中一個涵蓋建筑和地產兩大行業的企業，具有自身優勢,也將爭取機會。

但令人疑惑的是，年報相當靚麗的中國建筑，股價為何不時徘徊在發行價邊緣？

“中建不好估值，若按建筑類估值，PE不會超過10倍，如果它按房地產估值，PE會達到20倍。中建的銷售額絕大部分來自建筑，利潤又絕大部分來自房地產。投行估值一定要把它放在某一類里面，中建不好放，估值就會搖擺。當房地產很好的時候，它的表現尚可，當房地產不好的時候，主要利潤支點都無力了，就下得快，且建筑方面業務也與地產相關聯?！鄙鲜龇治鋈耸勘硎?。

這就是中國建筑在股價上面臨的尷尬。孫文杰作為中國建筑的負責人，因此而承受了來自股民的巨大壓力。