據濱州市國土資源局副局長王世祥估算，當初上述濱州黃河6路以北、渤海18路以西土地的周邊地價約在35萬元/畝，如今可漲到135萬元/畝?？梢钥隙ǖ氖?，未來這宗土地拍賣價值將遠遠高于開發區政府當初的1.0466億元。

監管的真空地帶

濱州這宗土地被國土部督辦中呈現出一個值得關注的現象。

國土部刮起這股風暴的初衷，是為了打擊開發商囤地致使房價高漲的現象。如果是開發商的土地被收回將面臨著巨大的投資風險。但換作是地方政府，國土部這記重拳卻顯得綿軟無力、絲毫不起作用。

在這宗售出、又收回的土地交易中，涉及土地的各個利益方均毫發無傷——通過抵押物的置換，銀行沒有任何放貸風險；開發區將所屬土地左手轉到右手后又轉了回來，不僅為地方政府融到了大量的資金，同時使得土地閑置多年從而最終獲得更多的土地轉讓金。

目前，地方政府直接的貸款機會有限，但卻普遍成立特殊的投資公司，這些公司可以用公共土地作抵押來籌集貸款，作為政府的融資平臺。根據中國銀監會數據顯示，各級地方政府融資平臺在2009年迅速增長到8000多家。

渣打銀行駐上海經濟學家王志浩更是估計，給這些投資公司作為貸款抵押物的土地的數量相當于過去5年間出售的土地數量的3倍。

國金證券一份報告顯示，地方融資平臺貸款嚴重依賴土地收入，而不是自身項目的現金流。在統計的地方融資平臺的余額中，大概有75%與土地掛鉤。

上海五合智庫投資顧問有限公司總經理鄒毅指出，與一般開發商截然不同，像濱州鑫誠這類的官辦投資公司幾乎可以視作當地政府本身，這導致即使國土部要求收回土地根本無法危及其利益。

一方面，地方政府通過這些有著特殊身份的企業大肆貸款舉債；另一方面，這些投資公司完全可以大量囤地而毫無顧忌。當土地價值處于上升階段時，有可能會出現高估，而一旦未來土地貶值或者市場變得蕭條，地方政府和銀行勢必將面臨巨大的風險。

鄒毅認為，雖不能說濱州這宗土地的長期閑置是地方政府有意囤積，但卻顯露出國土部對于地方政府監管的真空。如不及時加以修補這方面的漏洞，打擊囤地、遏制房價的政策必將大打折扣。