2025年4月22日，我國通用航空這一萬億新質生產力賽道再度見證歷史性時刻！美團宣布其自研第四代無人機已獲得中國民航局頒發的全國首張低空物流全境覆蓋運營合格證。美團自此可在全國范圍內開啟無人機物流常態化商業運營，成為國內首個被民航局批準可在中國全境開展物流運輸的低空運營人。今年3月28日，中國民航局頒發的全球首批載人類民用無人駕駛航空器運營合格證落地，意味著中國載人類民用無人駕駛航空器應用將從試點邁向商業化，中國eVTOL（電動垂直起降飛行器）亦迎來商業化應用元年！作為中國戰略新興產業的重要一環，國內通用航空產業迎來又一輪騰飛的全新起點。

正當此時，華寶基金宣布，旗下“通用航空ETF華寶”（159231）今日（4.29）于深圳證券交易所火線掛牌上市。據公開信息，“通用航空ETF華寶”為跟蹤國證通用航空產業指數（980076）的ETF產品，國證通用航空產業指數一舉覆蓋“低空經濟（占比51.86%）、大飛機（占比33.77%）、軍民融合（占比43.69%）、商業航天（占比25.08%）、飛行汽車（占比16.84%）”等領域的通用航空產業龍頭A股上市公司，能高效地捕捉通用航空主題行情。該ETF的成功募集和上市再次引爆了A股市場投資人對于通用航空產業這一萬億藍海新風口的聚焦關注。

通用航空：大國硬科技新戰線

通用航空，是指使用民用航空器從事公共航空運輸以外的民用航空活動。“低空經濟”則是指以低空空域（3000米以下）為依托，以民用有人駕駛航空器和無人駕駛航空器的低空飛行活動為牽引，輻射帶動航空器研發、生產、銷售以及低空飛行活動相關的基礎設施建設運營等領域產業融合發展的綜合經濟形態。受益于近年來無人機技術的爆發式發展，“低空經濟”已成為當前通用航空產業最重要的核心科技創新領域之一。

2023年11月召開的我國中央經濟工作會議強調，“打造生物制造、商業航天、低空經濟等若干戰略性新興產業”，首次將“低空經濟”定義為戰略性新興產業。2024年，我國政府工作報告明確將“低空經濟”列為新經濟增長引擎。2025年，我國政府工作報告又提出開展“低空經濟”等新技術新產品新場景大規模應用示范行動。

今年1月9日，中國民航局在2025年全國民航工作會議上宣布，2024年我國新增通航企業145家、通用機場26個，頒發無人駕駛航空器型號合格證6個、新增實名登記無人機110.3萬架，無人機運營單位總數超過2萬家，累計完成無人機飛行2666萬小時，同比增長15%。中國民航局同時發布最新預測，我國“低空經濟”的市場規模到2025年將達到1.5萬億元，2035年有望達到3.5萬億元。如此，以“低空經濟”為核心的通用航空產業作為我國經濟萬億藍海新風口的澎湃潛力已是呼之欲出。

據悉，美團自2017年著手自研無人機配送技術，截至2024年12月底已在深圳、北京、上海、廣州、南京等城市開通53條航線，累計完成訂單超45萬單，服務覆蓋了辦公、社區、景區、市政公園、校園、圖書館等多種場景，可為用戶配送9萬余種商品（上圖為美團自研第四代無人機在廣州配送貨物）。美團此次獲得的全國首張低空物流全境覆蓋運營合格證首次突破區域限制，允許企業在全國全空域（120米以下）全時段（7×24小時）范圍內開展無人機物流運輸，覆蓋城市、山區、海島等全場景。此次通過審查的第四代無人機由美團自研而成，為基于雙余度飛行控制架構的全新航電平臺六旋翼無人機，該款無人機最大載重2.5kg，最大起飛重量達9.5kg，滿載最大配送半徑（往返）達5公里，最快速度達83km/h。該機型著重升級了環境適應能力，可在零下20度至零上50度的中雨、中雪、6級風、弱光等環境中穩定飛行，能夠適應97%以上國內城市的自然環境要求，其高可靠性的智能降落傘則筑起特色安全屏障。

159231：覆蓋低空經濟等熱門賽道

“通用航空ETF華寶”（159231）所跟蹤的國證通用航空產業指數（980076），其編制策略為選取50只日均市值較大的涉及飛行器制造、航材及基礎設施、運營服務及場景應用等通用航空產業的上市公司證券作為指數樣本，以反映通用航空產業相關上市公司證券的整體表現。在成份股權重方面，該指數飛行器整機制造領域的單個成份股權重不超過10%，其他領域的單個成份股權重不超過2%。

我國在新能源產業鏈和通信基礎設施建設領域擁有領先優勢，為低空經濟這一通用航空關鍵領域的發展提供了堅實的資源支撐。從細分占比來看，國證通用航空產業指數覆蓋了“低空經濟（占比51.86%）、大飛機（占比33.77%）、軍民融合（占比43.69%）、商業航天（占比25.08%）、飛行汽車（占比16.84%）”等領域的通用航空產業龍頭A股上市公司。

根據深證信息，截至2025年3月末，國證通用航空產業指數前十大重倉股分別為萬豐奧威、洪都航空、航天彩虹、中直股份、華力創通、聯創光電、睿創微納、應流股份、芯動聯科、國?？萍?，其合計權重為34.07%。由此可見，該指數聚焦低空經濟產業最核心的飛行器制造環節，考慮到低空經濟產業正處于飛行器制造技術升級和低空基建鋪設的初級階段，因此國證通用航空產業指數更契合低空經濟產業鏈現狀，或具備更大潛力。

萬億藍海：業績領跑+超額顯著

通用航空產業鏈主要分為飛行器制造、基礎設施與配套保障、運營服務三大環節。由于整個產業鏈目前尚處于發展初期，基礎設施的搭建節奏和飛行器的制造方式是通用航空產業鏈關注的焦點。國證通用航空產業指數聚焦通用航空飛行器制造的編制策略，令其歷史業績表現相對出色。根據Wind一致預期，該指數2024年、2025年的營業收入增速預期分別為-38.34%、12.96%，其歸母凈利潤同期增速預期分別為-64.15%、79.98%，這意味著國證通用航空產業指數成份股盈利有望迎來轉負為正的拐點，從而為其未來表現提供基本面支撐。

Wind統計數據顯示，2023年1月3日至2025年3月31日期間，國證通用航空產業指數年化收益率顯著更高：該期間國證通用航空產業指數年化收益率為9.56%，同期中證500指數、中證軍工指數、國證航天指數年化收益率分別為-0.05%、-2.53%%、-3.30%。

在2024年9月24日至2024年11月11日的市場反彈時間段，國證通用航空產業指數表現更優：該期間國證通用航空產業指數累計上漲74.75%，亦明顯跑贏同期國證航天指數、中證軍工指數、中證500指數59.89%、52.79%、40.85%的累計漲幅。

聚力打造華寶多元“高質量”ETF矩陣

近年來，華寶基金秉持金融服務實體經濟的初心，聚焦以高質量綜合金融服務推動科技創新高水平發展，以高效能科技金融支持產業迭代升級，助力構建現代化產業體系、促進新質生產力的形成、推進中國式現代化進程。

華寶基金通過圍繞高科技戰略新興產業方向持續投入和精心布局，目前已形成以科技ETF（515000）、金融科技ETF（159851）、港股互聯網ETF（513770）、雙創龍頭ETF（588330）為核心，包括電子ETF（515260）、大數據ETF（516700）、信創ETF基金（562030）等產品共同構建的“硬科技”ETF產品矩陣。2024年12月以來，華寶基金又重點布局了全市場首只“創業板人工智能ETF華寶”（159363）和“科創人工智能ETF華寶”（589520），成為少數旗下同時擁有創業板和科創板人工智能ETF產品的公募基金公司。此次“通用航空ETF華寶”（159231）的上市，亦為華寶基金“硬科技”ETF矩陣布局增加了戰略性的重要一環。

在寬基ETF領域，華寶基金已先后布局了“A50ETF華寶”（159596）、“中證A100ETF基金”（562000）、“中證A500ETF華寶”（563500）等主流寬基指數ETF，成為公募基金公司中少數已集齊“中證A系列”ETF三劍客——A50ETF、A100ETF、A500ETF的稀缺“3A”選手。華寶基金在指數基金及ETF投資領域受到高度專業認可。2019年至2021年、2023年華寶基金均獲得上海證券交易所“十佳ETF管理人”榮譽，并于2021年至2023年連續三屆蟬聯《上海證券報》“金基金?被動投資基金管理公司獎”。據Wind統計，華寶基金旗下權益類ETF資產管理規模截至2025年3月末已達852.64億元，較2024年末的817.75億元增長34.89億元，在同業中規模排名領先。

特別提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

注：“全市場首只”是指首只跟蹤創業板人工智能指數的ETF。

數據來源：Wind，通用航空ETF華寶（159231）被動跟蹤國證通用航空產業指數，該指數基日為2012.6.29，發布日期為2012.12.28，該指數近5個完整年度的漲跌幅為：2020年，53.02%；2021年，3.92%；2022年，-26.60%；2023年，0.46%；2024年，21.18%。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。

2024年4月，華寶基金榮獲上海證券交易所評選的2023年“十佳ETF管理人”。2022年1月，華寶基金榮獲上海證券交易所評選的2021年“十佳ETF管理人”。2021年1月，華寶基金榮獲上海證券交易所評選的2020年“十佳ETF管理人”。2019年11月，華寶基金榮獲上海證券交易所評選的2019年“十佳ETF管理人”。

2023年8月17日，在《上海證券報》舉辦的第二十屆“金基金”獎評選中，華寶基金榮獲“金基金 ? 被動投資基金管理公司獎”。2022年11月14日，在《上海證券報》舉辦的第十九屆“金基金”獎評選中，華寶基金榮獲“金基金 ? 被動投資基金管理公司獎”。2021年7月13日，在《上海證券報》舉辦的第十八屆“金基金”獎評選中，華寶基金榮獲“金基金 ? 被動投資基金管理公司獎”。

風險提示：創業板人工智能ETF華寶（159363）被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發布日期為2024.7.11?？苿撊斯ぶ悄蹺TF華寶（589520）被動跟蹤上證科創板人工智能指數，該指數基日為2022.12.30，發布日期為2024.7.25。雙創龍頭ETF（588330）所跟蹤的指數為中證科創創業50指數，該指數基日為2019.12.31，發布于2021.6.1。金融科技ETF（159851）所跟蹤的指數為中證金融科技主題指數，該指數基日為2014.6.30，發布日期為2017.6.22?？萍糆TF（515000）所跟蹤的指數為中證科技龍頭指數，該指數基日為2012.6.29，發布于2019.3.20。電子ETF（515260）所跟蹤的指數為中證電子50指數，該指數基日為2008.12.31，發布于2009.7.22。港股互聯網ETF（513770）所跟蹤的指數為中證港股通互聯網指數，該指數基日為2016.12.30，發布于2021.1.11。大數據ETF（516700）所跟蹤的指數為中證大數據產業指數，該指數基日為2012.12.31，發布于2016.10.18。信創ETF基金（562030）所跟蹤的指數為中證信息技術應用創新產業指數，該指數基日為2017.12.29，發布于2012.12.21。指數成份股構成根據以上指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。本文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。

基金管理人對通用航空ETF華寶（159231）的風險等級評定為R3-中風險，適合平衡型（C3）及以上的投資者?；鸸芾砣藢摌I板人工智能ETF華寶（159363）、科創人工智能ETF華寶（589520）、雙創龍頭ETF（588330）、港股互聯網ETF（513770）的風險等級評定為R4-中高風險，適合積極型（C4）及以上的投資者?；鸸芾砣藢鹑诳萍糆TF（159851）、科技ETF（515000）、電子ETF（515260）、大數據ETF（516700）、信創ETF基金（562030）的風險等級評定為R3-中風險，適合平衡型（C3）及以上的投資者。

以上基金由華寶基金發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注銷售機構出具的適當性意見，并以其匹配結果為準，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果?；鸷贤嘘P于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品并自行承擔風險。中國證監會對以上基金的注冊，并不表明其對以上基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。以上基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成對以上基金業績表現的保證?；鹩酗L險，投資須謹慎！