經濟觀察報 記者 萬曉曉 光伏制造商在行業困局下，不僅開始向下游光伏電站拓展利潤，一些資產優良的上市公司更是考慮將光伏電站業務剝離再上市，而一些未上市的企業則希望依靠這波光伏電站熱潮，拉開上市帷幕。

一時間光伏電站產能呼之欲出。8月7日，國家能源局公布，2014年上半年，全國新增光伏發電并網容量比去年同期增長100%，達到330萬千瓦，其中，新增光伏電站并網容量230萬千瓦，新增分布式光伏并網容量100萬千瓦。

然而，光伏電站的行業隱患并未引起足夠重視，國家發改委能源研究所研究員王斯成指出，“光伏電站質量，是銀行、投資者顧慮的重要原因”。“國內光伏組件經過惡性競爭，價格壓到最低限度，而質量卻難以保障，部分廠商選用未經過驗證的材料，造成光伏組件失效或功率衰減，直接影響投資回報，而這所有的風險最終被轉移到系統開發商和銀行、保險公司。”杜邦電子與通訊事業部大中國區總裁鄭憲志指出。

規劃呼之欲出

7月30日晚，美國上市的光伏龍頭企業晶科能源（JKS）宣布，已有三家私募基金同意向晶科能源下游光伏電站業務投資2.25億美元，這三家私募基金分別為國開國際投資（下稱“國開國際”）、麥格理大中華基礎設施基金（下稱“麥格理”），以及新天域資本（下稱“新天域”）。

屆時，三家投資人共將持有晶科電力45%股份。晶科能源品牌總監錢晶告訴經濟觀察報，將由此獲得投資人在項目融資、開發運營、全球綠色網絡等多方面的幫助。據了解，麥格理的投資已完成交割，國開國際和新天域也將在近期完成交割。“未來，晶科還是大股東，持股比例55%，享有重大決策上的主導權和對全業務的控制”，錢晶表示，未來，三家投資人僅是純投資機構，他們不會干涉晶科日常的業務，在戰略決策方面，他們會給出專業的意見和建議，但經營決策相關的決定權還是晶科。這筆資金將用于未來投資發展新業務，以及繼續加強電站建設和開發等，表明晶科將持續大規模的面向下游的戰略投入。“晶科正在拆分電站業務，最晚應該在明年實現香港或美國上市”，晶科能源一位高管告訴經濟觀察報，未來三家投資人也將會隨著電站業務一起分拆。目前，晶科能源所持有的電站數量約為213MW，今年會再有600MW并網，今年年底共計800MW。“國開國際是國內首家銀行系私募股權投資公司，其體現了國內資本對光伏電站的興趣”，錢晶介紹，麥格理為全球最大的基礎設施投資機構，在全球已成功開發并購大量光伏電站業務，將對晶科能源的海外項目提供經驗和法規等支持，新天域也曾經成功投資風電、光伏等項目。

事實上，在光伏制造融資困難的時候，分拆出電站業務單獨上市，已是一些資產狀況優良的公司的選擇，一些無法拆分業務的上市公司也希望在光伏電站投資熱潮上，開拓新的利潤增長點。

同一時期，8月4日，保利協鑫能源（03800.HK）、協鑫新能源（00451.HK）和興業太陽能（00750.HK）共同宣布，將共同在光伏領域加強合作，其中興業太陽能與協鑫新能源在2015年合作項目規模不少于500MW，且以分布式光伏電站為主要合作方向。“實行業務拆分，把光伏電站業務從制造業中剝離出來，是為了實現更專業化的經營”，保利協鑫董事會主席朱共山表示。今年5月，保利協鑫能源以14.4億港元現金，收購香港一上市公司平臺67.99%股權，將該上市公司更名為協鑫新能源，通過這個動作，協鑫新能源將集中力量發力光伏電站業務。

8月5日，億晶光電（600537）宣布，旗下子公司常州億晶光電與江蘇省金壇市朱林鎮人民政府簽署了200MW現代農業光伏電站項目，投資規模約16億元。公司表示，此舉將為未來幾年拓展太陽能工程、電站業務，增強公司盈利能力產生積極影響。

此外，各家光伏企業也紛紛加大了自己對光伏電站業務的規劃，順風光電（00165.HK）規劃為3GW，協鑫新能源（00451.HK）1.15GW，聯合光伏（00686.HK）1GW。還有一些備戰上市的光伏電站從業者，包括中盛新能源、振發新能源和正泰新能源等。

光伏電站甚至也吸引了圈外人士的關注。據悉，史玉柱也開始搭建光伏電站平臺，成立“綠巨人”公司，并從恒基偉業請來管理團隊，未來計劃將進行電站收購業務，據媒體報道投資規模約在40億元左右。

“期待各地政府會同人民銀行，銀監會指導銀行等金融機構合作，建立光伏應用融資機制，開展金融服務創新”，國家能源局局長吳新雄在8月4日的嘉興光伏閉門會議上提出。

行業認證缺失

盡管光伏電站投資蔚然成風，在國家發改委能源研究所研究員王斯成看來，“銀行和投資者對光伏電站有顧慮的重要原因，仍然在于電站的質量，而這一點卻并沒有引起電站開發商的足夠重視”。“我在走訪西部大量光伏電站后發現，電站在運行一段時間之后存在大量影響到電站收益的問題，”8月5日，王斯成在內蒙古呼和浩特關于大大型光伏電站高效可靠運營與發電增效研討會上表示。

北京鑒衡認證中心副主任紀振雙介紹，目前光伏電站主要存在的問題來自于設備質量、電站設計、電站施工和運維方面。光伏組件的質量問題主要為熱斑現象明顯、隱裂較多、功率衰減嚴重。“比如，在對甘肅某10MW項目的抽樣中發現，功率明顯衰減的組件占抽樣比例的58%。”“光伏系統的質量問題，會造成使用年限和年功率衰減的影響，所有風險最終被轉移到系統開發商和銀行、保險公司”，杜邦電子與通訊事業部大中國區總裁鄭憲志指出，主要是因為國內光伏組件進行過惡性競爭，價格壓到最低限度，而質量卻難以保障，部分廠商選用未經過驗證的材料，造成組件失效或功率衰減。“這將對整體系統的可靠性、投資效益造成影響”，鄭憲志說，即便做得好的產品，每年發電量的衰減大約在0.8%，而沒經過檢驗的產品超過5%，而由此帶來投資回報率的差別約在9.4%。

經濟觀察報了解，一些電站在致力于減少每瓦裝機成本的同時，也傷害了電站的使用年限。為此，鄭憲志呼吁，“要忽略每瓦的建造成本，而關注度電成本”。“我們認為光伏電站質量一定要有個標準出來，否則國內裝機容量目標瘋長，廠家良莠不齊，長此以往，行業又將回到劣幣驅逐良幣時期，對專心經營的企業來說是極大的傷害”，晶科能源品牌總監錢晶表示，希望健全行業認證標準，有第三方權威認證機構加強行業監督。

經濟觀察報了解，目前造成光伏發電項目質量問題主要在于，檢測設備和方法的滯后，評價組件性能的標準缺失、不完善，生產企業管理水平低下，以及認證模式不完善。

國家發改委能源研究所研究員王斯成透露，今年9月，能源局將出臺關于光伏電站性能檢測和質量評估技術規范的征求意見，希望針對光伏電站的19項評判標準，客觀反映光伏系統的性能和質量。據介紹，這個征求意見稿排除了地域和資源差異，可以通過報告告訴投資者，電站的綜合發電效率，以及造成效率不高的原因。